$BTC Розглядаючи попередні два ведмежі ринки, усе ще є розумна ймовірність, що ми ще не побачили фінальну капітуляцію.

І 2018, і 2022 ведмежі ринки тривали приблизно один рік від піку циклу до майбутнього дна.

Зараз ми лише приблизно на 280-й день, тож іще може бути близько трьох місяців ведмежого PA попереду, якщо цей цикл дотримуватиметься подібних часових рамок.

Ми також бачили спад ефективності під час минулих ведмежих ринків. BTC впав приблизно на 83% у 2018 році та на 75% у 2022 році, тоді як максимальна просадка цього разу наразі становить лише близько 54%.

Це все ще більш ніж на 20% менше, ніж те, що ми бачили на дні ведмежого ринку 2022 року.

Звісно, я усвідомлюю, що з моменту попереднього циклу багато що змінилося. Інституції тепер відіграють набагато більшу роль, спотові ETF змінили структуру ринку, а роздрібні трейдери більше не мають того ж впливу, який був раніше.

Але якщо дно вже на місці, то ми могли б отримати набагато коротший ведмежий ринок і істотно меншу просадку, ніж у двох попередніх циклах.

Це не означає, що має статися ще одна капітуляція, але це одна з головних причин, чому я й досі обережний, коли називаю дно.

Якщо є одна річ, яку я засвоїв із попередніх ведмежих ринків, то це те, що щоразу, коли більшість людей переконується, що дно вже настало, фінальна капітуляція часто ще попереду.