Аналітик Citrini: ера ШІ може змінити логіку циклів зберігання, а падіння акцій чипів не обов’язково означає крах галузі

Повідомлення Deep Tide TechFlow, 18 липня, аналітик Cit rini Jukan опублікував пост із розбором, у якому зазначив, що нещодавнє падіння акцій компаній зберігання даних, окрім впливу ліквідації позицій із кредитним плечем, також може бути пов’язане з тим, що ринок заздалегідь закладає тиск від майбутнього розширення пропозиції. Навіть якщо глобальна нестача пам’яті триватиме до 2027 року, більшість дослідницьких інституцій і представників галузевих спостерігачів усе ще очікують, що напруження між попитом і пропозицією почне послаблюватися з 2028 року. У міру того як виробники пам’яті, зокрема Samsung Electronics і SK Hynix, оприлюднюють плани масштабного розширення фабрик з виробництва пластин, ринок може вже почати заздалегідь відображати вплив вивільнення нових потужностей після 2028 року.

У традиційній галузі зберігання даних існує поширене правило: ціни на акції сектору пам’яті зазвичай приблизно за два квартали наперед відображають досягнення цін на пам’ять свого піку, але в новому циклі, що стимулюється ШІ, чи може ринок відображати зміни попиту та пропозиції наперед на довший час, наприклад, на три або навіть чотири квартали. Епоха ШІ може принести нові зміни; логіка в традиційних циклах пам’яті «зниження цін веде до падіння доходів» може бути не повністю застосовною до ринку інфраструктури для ШІ.

Jukan зазначив, що ключова відмінність полягає в тому, що в епоху ШІ «зростання попиту внаслідок падіння цін» може пом’якшувати спад впливу на цикл цін на пам’ять. Якщо ця логіка виявиться слушною, майбутні коливання прибутків компаній зі зберігання даних можуть бути нижчими, ніж у попередніх циклах, а також це може підтримувати вищий рівень оцінок.