Останнім часом я бачу багато розмов про опціони, тож думаю про одну річ: кому насправді “з’їдає” часову вартість. Покупці завжди вважають, що вони дочекатимуться моменту вибуху, але щодня вона зменшується через спад, і ще до дати виконання страйку їх уже вимелює так, що вони без настрою; продавці навпаки — щодня “їдять” цей спад і живуть доволі стабільно. Якщо коротко, то, якщо тільки у вас немає надсильної здатності до вибору моменту, то довгостроково стояти на стороні покупця — це означає платити ринку “страховий внесок”.

Те саме видно й у дискусіях про AI Agent: купа людей говорить, що автоматизована торгівля здатна генерувати Alpha, але якщо по-справжньому запускати ончейн-інтеракції, коли врахувати gas-витрати та часові витрати, то прибуток може виявитися не таким великим, як його “з’їдають”. Зате “безпекова” публіка стає дедалі прискіпливішою: аудит, ліміти швидкості, перемикач призупинення — виглядає обережно, але зате можна вижити.

Зараз я схиляюся до того, щоб сприймати стратегію продавця як базовий “нижній” позиційний рівень, а зверху додати трохи малокорельованого кросчейн-хеджування. Я не розраховую на те, що це принесе надприбуток, головне — не допустити занадто великої просадки.

А ти?