Щойно на телефон прийшло сповіщення: якийсь обмінник знову перевів цілу купу стейблкоїнів з холодного гаманця на нову адресу. Перша реакція — о, знову хтось починає читати “мануал про розумні гроші”.

Насправді, якщо подивитися під іншим кутом, стейблкоїни — це по суті “віра, що переходить з рук у руки”. І як тільки якийсь великий депозит зосереджено зрушать з місця, на ланцюжку ті моніторингові alert почнуть блимати червоними точками, а потім у групі скріншоти полетять в усі боки. Далі хтось починає рахувати дані щодо резервів, гортає звіти аудитів, і дивиться на обсяг ончейн-транзакцій за лічені хвилини, щоб вгадувати, чи немає панічного викупу.

Я завжди вважав, що відхилення від прив’язки — це наполовину математика, наполовину психологія. Висока прозорість резервів — звісно добре, але якщо вже з’явиться паніка, ваш doc хоч і буде дуже зрозумілим, однак це не допоможе: головне — хто бігає швидше за інших. Як і в тій історії з USDC раніше — по суті, хтось один втік першим, а ті, хто був потім, були змушені тікати слідом.

Я сам тримаю в себе надовго трохи USDT і USDC — не для того, щоб їсти відсотки, а просто як “гаманець для вільних коштів ринку”: будь-коли можна вийти, і при цьому я не сподіваюся, що вони назавжди будуть 1:1. Арбітражникам, зрештою, й не варто прив’язувати всі свої щупальця до одного якоря. В будь-якому разі, побачивши такі повідомлення про перекази, не поспішайте сприймати це як новину — спершу подумайте, на якому боці ви стоїте. Найстрашніше не те, що сам переказ відбувся, а те, що стоїть за ним — кроки цілої ланцюжкової реакції.

Та годі, не буду прикидатися — я все ще стежу за наступними подіями тієї ончейн-операції на переказі, трохи свербить руки, хочу глянути, чи хтось нишком не розкладає якусь схему… Спробую спочатку розсіяти щупальця.