Я останнім часом якраз думаю: і коли не вдається втримати спотові активи, і коли контракти вибиває ліквідацією — зрештою все зводиться до того, що не вдається втримати позицію. Якщо простіше, то це та стара істина: «Не берись за те, що в казані обпікає, і не розбий те, що в мисці».

Власне спотова угода: трохи виросло — хочеться втекти, трохи впало — паніка. Це тому, що ти вклaдаєш у справу свої гроші як «ставку», забуваючи, що насправді вони — частина твого розподілу активів. З ф’ючерсами тим паче: щойно вмикається плече, ліквідація — це справа хвилин. Навіть якщо напрямок правильний, якщо не встигає керування капіталом, це все одно марно.

Нещодавно дивився, що в напрямі RWA: порівнюють дохідність держоблігацій США та ончейн-продукти. Насправді підхід той самий: яка б висока не була дохідність, якщо позиція невірна — це дорівнює нулю. Якщо вже по-чесному, заробляти гроші, які дозволяють спокійно спати, — краще за все.