Процентна ставка — штука справді цікава. Доходи за держоблігаціями США різко підскочили, і доходи ончейн-продуктів RWA теж почали витягувати, щоб порівнювати, але чесно кажучи, більшість роздрібних інвесторів просто не доживає до того, щоб їсти відсотки — достатньо лише невеликого руху в funding rate або OI, і люди поспішають закривати позиції.

Останнім часом я повільно звикаю діяти із запізненням. Високі ставки — як тоді рухається схильність до ризику? Не за новинами, а за funding rate і «гарячими зонами» ліквідацій. Коли ставки високі, гроші дорогі, і non-directional стратегії у ф’ючерсах, які харчуються funding rate, насправді стабільніші, ніж ті, що женуться за зростанням або намагаються пережити просідання. Але за умови, що ти маєш сповільнитись і не дати короткостроковій волатильності втягнути тебе в свій темп.

Якщо по-простому, макро передається на позиції не лінійно. Повільніше, почекай, поки дані заговорять, не поспішай гнатися за швидкими грошима. Інакше це просто буде чужа ліквідність.