#TSMCQ2NetProfitSurges77% до рекорду за максимумом на тлі неперервного зростання попиту на AI

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), найбільший у світі контрактний виробник чипів і ключовий постачальник для таких промислових гігантів, як Nvidia, Apple та AMD, показав вражаючу результативність у другому кварталі, яка зруйнувала всі ключові прогнози. 16 липня 2026 року TSMC повідомила про приголомшливе зростання чистого прибутку на 77,4% у річному вимірі, до небачених раніше 706,56 млрд тайванських доларів (приблизно $22 млрд) за період квітень–червень. Це означає п’яту поспіль звітність компанії з прибутками на рівні рекордних максимумів і дев’ятий квартал безперервного зростання на двозначні відсотки.

---

Фінансові підсумки, які переосмислюють очікування

Самі цифри розповідають разючу історію домінування. Консолідована виручка TSMC за 2 квартал 2026 року досягла 1,27 трлн тайванських доларів (приблизно $40,2 млрд), що становить зростання на 36% у річному вимірі та приріст на 12% послідовно порівняно з попереднім кварталом. Показник виручки припав рівно на верхню межу власного прогнозного діапазону компанії — $39 млрд до $40,2 млрд.

Показники прибутковості досягли історичних рівнів. Валовa маржа розширилася до 67,7%, перевищивши як прогнозний діапазон компанії — 65,5% до 67,5%, так і консенсус-оцінку 67,1%. Операційна маржа піднялася до вражаючих 60,3%, перевищивши верхню межу прогнозу на 1,8 процентного пункту, тоді як маржа чистого прибутку становила 55,6%. Розбавлений прибуток на акцію склав NT$27,25 ($4,31 за одиницю ADR), що значно перевищило оцінку Уолл-стріт у $3,80.

Результати впевнено перевершили ринкові очікування: LSEG SmartEstimate — оцінка, яка зважує прогнози аналітиків, що системно точно їх коригують, — прогнозувала 632,6 млрд тайванських доларів чистого прибутку. Фактичні показники TSMC перевищили це майже на 12%, підкреслюючи розрив між обережністю аналітиків і реальним попитом.

---

AI-двигун: високопродуктивні обчислення виходять на перший план

Причина надзвичайної результативності TSMC очевидна: штучний інтелект. Високопродуктивні обчислення (HPC), що включають AI-акселератори, процесори для дата-центрів і пов’язану інфраструктуру, стали найбільшою платформою виручки компанії, забезпечивши 66% від загальної виручки та зростаючи на 20% послідовно.

Головний виконавчий директор доктор C.C. Wei охарактеризував попит, пов’язаний з AI, як «вкрай надійний», зазначивши, що поява агентного AI стимулює не лише попит на AI-акселератори, а й відновлення споживання CPU в дата-центрах. Цей двосторонній попутний вітер створює стійкий попит на найпередовіші виробничі технології TSMC.

Дохід від смартфонів, хоча й усе ще суттєвий — 22% від загальної суми, знизився на 4% послідовно, відображаючи циклічний характер цього ринку. Автомобільна виручка демонструвала здорове зростання на 15% квартал до кварталу, досягнувши 4% у структурі загальної виручки. Пристрої Інтернету речей (IoT) забезпечили 5% виручки.

---

Домінування передових технологій: історія про 77%

Однією з найбільш показових статистик із квартального звіту TSMC є те, що передові технології виробництва — визначені як 7 нанометрів і менше — забезпечили 77% від загальної виручки з продажу пластин (wafer revenue), і це значення збігається з відсотком зростання прибутку компанії. Це не випадковість. Перехід до ультрасучасних вузлів відображає ненаситний попит на найпередовіші чипи, які живлять AI-системи по всьому світу.

Розкладка технологічного міксу: 5-нанометрова технологія дала 33% виручки з пластин, за нею майже одразу йде 3-нанометрова — 30%, 7-нанометрова — 11%, а щойно представлена 2-нанометрова технологія — 3%. Вузол 2nm, який розпочав серійне виробництво наприкінці 2025 року, вперше дав внесок у виручку цього кварталу — значуща віхa, що сигналізує про наступну хвилю технологічного лідерства.

---

Сплеск капітальних витрат: упевненість у майбутньому

Можливо, найсуттєвішою заявою з моменту дзвінка про результати TSMC стало вагоме підвищення прогнозу капітальних витрат. Компанія підвищила прогноз capex на 2026 рік з $52–56 млрд до $60–64 млрд, тобто зростання до 15%. Ще більш вражаюче: керівництво вказало, що капітальні витрати протягом наступних трьох років будуть «ще значно вищими», ніж у попередньому трирічному періоді.

Приблизно 70%–80% цього інвестування буде спрямовано на передові виробничі технології, включно з можливостями виробництва 2nm і 3nm. Такий агресивний профіль витрат відображає переконаність керівництва в тому, що попит на висококласні AI-чипи залишатиметься стабільним упродовж багатьох років, а не лише кварталів.

Одночасно TSMC підвищила прогноз зростання виручки на весь 2026 рік з «більше ніж 30%» до «трохи вище 40%» у доларовому вираженні. Для компанії такого масштабу, як TSMC — яка вже має капіталізацію, що наближається до $2 трлн, — настільки значне підвищення прогнозу говорить дуже багато про те, наскільки керівництво бачить майбутній попит клієнтів.

---

Розширення в США: ще $100 млрд для Арізони

У кроці, який підкреслює стратегічну важливість внутрішнього виробництва напівпровідників, TSMC оголосила про додаткові $100 млрд інвестицій у свої операції в Арізоні. Це доводить загальний запланований інвестплан США компанії до $265 млрд. Розширення додасть чотири нові об’єкти передового виробництва напівпровідників, довівши загальну заплановану присутність у США до 12 провідних підприємств із виробництва напівпровідників і пакування.

Голова та генеральний директор доктор C.C. Wei заявив: «Ми вважаємо, що ця інвестиція ще більше сприятиме розвитку екосистеми напівпровідників у США, зміцнить ланцюг постачання та підтримуватиме створення значної кількості робочих місць у США». Очікується, що нові підприємства фокусуватимуться переважно на виробництві логіки 2nm, хоча підсумковий мікс може включати комбінацію логічних fabs і заводів з передового пакування.

---

Прогноз на 3 квартал 2026: збереження імпульсу

Заглядаючи вперед, TSMC надала оптимістичний прогноз на третій квартал 2026 року. Компанія очікує виручку в межах $44,6 млрд до $45,8 млрд, що суттєво вище консенсус-оцінки аналітиків у $43,11 млрд. Валову маржу прогнозують на рівні 65%–67%, а операційну маржу — між 56% і 58%.

Однак керівництво застерегло, що стрімке нарощування виробництва технології 2nm розмиє валову маржу на 3–4 процентні пункти в другій половині 2026 року. Також очікується, що розширення закордонних fabs чинитиме тиск на маржу на 2–3 процентні пункти спочатку, з подальшим підвищенням до 3–4 пунктів на пізніших етапах. Незважаючи на ці тимчасові труднощі на горизонті найближчого часу, компанія повторила свою ціль щодо довгострокового середньорічного темпу зростання виручки — приблизно 25%, а зростання виручки від AI-акселераторів, як очікується, буде в діапазоні високих 50%.

---

Реакція ринку: сесія «виграли, але переживаємо»

Незважаючи на надзвичайно позитивні результати, акції TSMC впали приблизно на 2% у день оголошення, а торги до відкриття показували зниження понад 4%. Здається, парадоксальна реакція відображає те, що трейдери називають сесією «beat-and-worry» — коли зафіксовані рекордні результати заднім числом зустрічаються продажами на основі прогнозних ризиків.

Невпевненість інвесторів зосереджувалася на трьох факторах: по-перше, різко розширений бюджет capex викликає питання, чи є галузь напівпровідників циклічною або довготривалою (структурною) за природою; по-друге, збільшення витрат означає нижчий безпосередній вільний грошовий потік і відтермінування повернення капіталу акціонерам; і по-третє, очікується, що нарощування виробництва 2nm тиснутиме на валову маржу в найближчій перспективі.

Втім фундаментальна історія лишається переконливою. Результати TSMC напряму спростовують ведмежий наратив про те, що витрати на AI є непідтримуваними. Як основний виробничий партнер для Nvidia, AMD, Apple, Qualcomm і практично для будь-якого іншого великого розробника чипів, видимість замовлень TSMC є одним із найнадійніших індикаторів реального попиту на AI. За оцінкою, частка TSMC на глобальному ринку «pure-play» ливарних виробництв (foundry) становить 73%, тож компанія не лише бере участь у AI-революції — вона її забезпечує.

---

Підсумок

Результати TSMC за 2 квартал 2026 року — це більше, ніж просто ще один рекордний квартал. Вони підтверджують тезу, що капіталовкладення в AI-інфраструктуру переходять у нову фазу розширення, а не є піком. Готовність компанії вкладати рекордні обсяги капіталу — $60–64 млрд впродовж одного року, плюс додаткові $100 млрд у США — сигналізує про впевненість у тому, що попит на передові напівпровідники, який стимулюється AI, збережеться ще довгі роки.

Поки найбільш передовий у світі виробник чипів продовжує розширювати межі можливого на 2nm і далі, одне зрозуміло: TSMC не лише «їде хвилею AI» — вона закладає фундамент, від якого залежить уся AI-екосистема.

#TSMC #AI #Semiconductors #Earnings