Переглянув купу даних — чесно кажучи, трохи втомився. Депозиції стабільних монет ростуть, з боку ETF справді заходять гроші, але чи треба обов’язково називати це прямою «викличкою» бичачого ринку? Загалом я не довіряю такій лінійній причинно-наслідковості. Останнім часом кілька проєктів RWA знову дістали й порівняли з ончейн-продуктами зі дохідністю: якщо по-простому, то поки що доходність держоблігацій США там стоїть, а ті так звані «earning» на ончейні багато в чому — це арбітраж через RWA, і це не якась нова суттєва прибавка. Гроші циркулюють, але не туди, в консенсус, а радше в пошук арбітражних «щілин». Я навіть не знаю, як це сказати: ці інтерпретації все більше схожі на гру в пазли. Ладно, роботу все одно треба робити — доподаю пропозицію.