#TSMCQ2NetProfitSurges77%

Запис за квартал TSMC доводить, що попит на ШІ живить сектор напівпровідників! Taiwan Semiconductor (TSMC) оприлюднила квартал таких вражаючих показників зростання: рекордні прибутки, рекордні доходи, ще й хороша операційна маржа — усе це ознаки того, що попит на ШІ й далі живить зростання в межах сектору напівпровідників, але в межах надто нестійкого темпу. Мене не лише вражає те, як TSMC розгромила очікування щодо прибутків.

Що ще цікавіше для мене — це зростання, яке вони показують завдяки своїм передовим виробничим вузлам.

Бачити, що їхні передові технології чипів зараз становлять таку велику частку доходу, що генерується їхніми пластинами, означає, що клієнти нарощують попит на швидші чипи, що в підсумку живитиме розвиток штучного інтелекту та високопродуктивних хмарних сервісів. Також частка їхньої генерації доходу, що надходить від високопродуктивних комп’ютерних сервісів, означає, що будівництво дата-центрів уже є одним із найстратегічніших аспектів кожної великої технологічної компанії, і це в кінцевому підсумку призведе до будівництва ще більших і кращих дата-центрів, які потенційно зможуть пришвидшити їхній подальший пошук для розробки кращих технологій ШІ. Цікаво, що навіть попри те, що ці результати містили деякі цікаві дані, акції TSMC перебували під тиском. Я вважаю, що на компанію можуть тиснути не тому, що бізнес не зростає або не обіцяє перспектив, а тому що TSMC оголосила про збільшення своїх капітальних витрат на майбутнє.

Збільшення витрат зараз безумовно призведе до кращої виробничої потужності в майбутньому, але також створить тиск для TSMC, коли йдеться про витрати, управління їхніми операціями та те, як компанія збирається зробити всі ці інвестиції прибутковими.

Особисто я вважаю, що зростання CAPEX варто розглядати як підвищення зобов’язань і впевненості з боку менеджменту, адже компанія не йде на такий великий ризик, щоб не очікувати високої віддачі від усіх цих капітальних витрат у довгостроковій перспективі. З іншого боку, це також може означати, що короткострокові вигоди можуть не матеріалізуватися, і ринок може й далі торгуватися в діапазоні, доки інвестори враховують та переоцінюють довгострокові перспективи порівняно з вартістю їхнього розвитку. Зрештою, я думаю, що цей квартал підтверджує мою думку про те, що ШІ не зупиниться, і компанії, які розробляють інфраструктуру, так само важливі, як компанії, які розробляють застосунки в хмарі.

Як ви думаєте, чи створить це колосальне зростання капітальних витрат найкращу інвестицію для майбутнього TSMC?

‍#AI #GateSquare