Аутсайдерська платформа Files Першою уклала 7 спортивних контрактів для власної біржі прогнозів

Underdog подала перші сім шаблонів спортивних event-контрактів для UDX, федерально регульованої біржі, яку вона придбала в березні. Подання орієнтовані на первинний лістинг не пізніше 17 липня, наближаючи Underdog до контролю власних контрактів, а не лише до залежності від зовнішніх бірж.

Ключові висновки

• UDX самостійно сертифікувала сім шаблонів спортивних контрактів у CFTC 15 липня.
• Подання орієнтовані на перші лістинги контрактів не пізніше 17 липня.
• Underdog купила біржові та клірингові сутності Aristotle у березні.

Underdog переходить від дистриб’ютора до оператора біржі

Underdog’s нещодавно придбана біржа самостійно сертифікувала сім шаблонів спортивних event-контрактів із Комісією з торгівлі ф’ючерсами на товарні активи (Commodity Futures Trading Commission) 15 липня, згідно з продуктовою базою даних регулятора. Aristotle Exchange DCM Inc., що працює як UDX, повідомила у поданнях, що має намір розмістити перші контракти для торгівлі не пізніше 17 липня. Документи встановлюють ціль запуску, але самі по собі не підтверджують, що публічні торги вже розпочалися.

Сертифікації охоплюють три бейсбольні та три баскетбольні шаблони, які нагадують знайомі ринки “перемога в грі”, “перевага в рахунку” та “загальний рахунок”. Сьомий, ширший контракт дозволить ринкам щодо того, чи досягає названа спортсменка/спортсмен, команда або інша сутність певного результату протягом визначеного періоду. База даних CFTC відображає всі сім продуктів як сертифіковані бінарні свопи подій (binary-event swaps).

Контракти мають номінальну вартість $1 і можуть торгуватися в діапазоні від $0.001 до $0.999. UDX заявила, що торгівля загалом залишатиметься доступною поза оголошеними вікнами технічного обслуговування, і що щонайменше один маркет-мейкер забезпечуватиме ліквідність. Її бейсбольне подання по “загальному рахунку” встановлює ліміт позицій учасника в 2.5 мільйона контрактів і ліміт у 25 мільйонів контрактів для маркет-мейкерів.

Underdog придбала Aristotle Exchange DCM і пов’язану з нею організацію клірингу деривативів у березні, заявивши, що ця покупка дозволить їй пропонувати продукти через біржу, яку вона власною. До придбання і через поточну налаштовку клієнтів Underdog здебільшого працювала як посередник, надаючи доступ до контрактів, розміщених іншими федерально зареєстрованими майданчиками.

Публічна документація Underdog наразі вказує, що деякі акаунти маршрутизують угоди на Kalshi, тоді як інші — на роботу Derivatives North America від Crypto.com, також відому як Nadex. Ведення UDX дало б Underdog більше контролю над дизайном контрактів і правилами розрахунків, одночасно зменшуючи залежність від бірж третіх сторін, хоча ці існуючі відносини можуть тривати поряд із новим майданчиком.

Шаблон “результат-сутність” дозволяє контракти за участю спортсменів, команд, переможців матчів, прогресу в турнірі, чемпіонатів, рейтинґів та статистичних порогів. Подання також дозволяє поєднувати кілька сутностей, використовуючи логіку AND (коли має відбутися кожна умова) або логіку OR (коли достатньо, щоб настав один відповідний результат). Така структура могла б підтримувати продукти на кшталт парле (parlay-like), хоча UDX не використовує термін “parlay” і не ідентифікує конкретний комбінований контракт, який планує лістити.

Подання є самостійними сертифікаціями, а не позитивними схваленнями CFTC: UDX сертифікувала, що продукти відповідають Commodity Exchange Act і регламентам комісії, тоді як у продуктовій базі даних регулятора вони відображені як “Certified”. Окрема поправка до правил UDX, що підтримує функціональність запиту котирувань (request-for-quote), усе ще перебуває на розгляді протягом 10 днів, що вказує на те, що деякі заплановані біржові функції можуть з’явитися після перших лістингів продуктів.

Зміна відбувається на тлі того, що CFTC розглядає свою першу всеосяжну рамкову структуру для спортивних event-контрактів. Пропозиція комісії дозволила б більшість звичних ринків результатів, водночас обмежуючи продукти, прив’язані до травм, суддівства та певних дискретних дій у межах матчу. Перші подання UDX зосереджуються на результатах ігор, підсумкових показниках (scoring totals) та ширших конкурентних результатах — категоріях продуктів, які загалом залишалися б дозволеними в межах тієї пропозиції.

Ці сертифікації переводять Underdog із простого відображення контрактів, наданих іншими біржами. Коли UDX почне лістити продукти, компанія у сфері фантазії та спортивних ігор також контролюватиме регульований майданчик, де буде створюватися, торгуватися та розраховуватися принаймні частина її інвентарю на ринку прогнозів.