#TSMCQ2NetProfitSurges77% до рекордного максимуму, оскільки попит на ШІ забезпечує ще один блискучий квартал

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), найбільший у світі контрактний виробник чипів і незаперечна основа глобальної революції ШІ, продемонструвала чергові вражаючі результати за квартал. 16 липня 2026 року розташований у Сіньчжу напівпровідниковий гігант повідомив про прибуток за 2-й квартал у розмірі 706,6 млрд нових тайванських доларів (приблизно $22 млрд), що становить зростання на 77,4% у річному обчисленні, перевершило очікування аналітиків і стало для компанії п'ятим поспіль кварталом із рекордними показниками.

---

Числа, які мають значення

Зведена виручка TSMC за 2-й квартал 2026 року досягла 1,27 трлн нових тайванських доларів ($40,2 млрд), підвищившись на 36,0% у річному та на 12,0% у квартальному вимірі, опинившись на самому верхньому рівні діапазону прогнозу компанії — $39–40,2 млрд. Це означає зростання на 33,7% у доларовому еквіваленті порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Валовий прибуток сягнув 67,7%, перевищивши орієнтир компанії 65,5%–67,5% і обігнавши консенсус-оцінку 67,1%. Операційна маржа досягла 60,3%, що значно вище за прогноз 56,5%–58,5% і перевищує ринкові очікування 58,6%. Чиста прибутковість (net profit margin) склала 55,6%, а всі три показники прибутковості встановили нові абсолютні рекорди.

Розбавлений прибуток на акцію (diluted earnings per share) склав 27,25 нових тайванських доларів, або $4,31 на одну одиницю Американської депозитарної розписки (ADR), що впевнено перевищує оцінку EPS від Волл-стріт — $3,80. Чистий прибуток перевершив LSEG SmartEstimate на 632,6 млрд нових тайванських доларів ($19,7 млрд) приблизно на 13%.

---

Передові вузли рухають двигун

Історія зростання продовжує підживлюватися лідерством TSMC у сфері передового виробництва напівпровідників. Передові технології — визначені як 7 нанометрів і нижче — забезпечили 77% сукупної виручки з пластин (wafer revenue), зростаючи з 74% у попередньому кварталі.

У межах цього передового портфеля найбільшим внеском залишався 5-нанометровий процес — 33% виручки з пластин, після чого майже одразу йшов 3-нанометровий — 30%. Вузол 7 нанометрів дав 11%, тоді як нещодавно запроваджений 2-нанометровий процес, який розпочав серійне виробництво наприкінці 2025 року, зробив свій перший внесок у виручку на рівні 3% виручки з пластин. Нарощування 2nm триває з сильними показниками виходу придатної продукції (yield performance) і вже перебуває у комерційному виробництві.

---

Розбивка платформи: HPC домінує

Високопродуктивні обчислення (HPC) залишалися найбільшою платформою виручки TSMC, забезпечуючи 66% квартального міксу та зростаючи на 20% послідовно. Ця категорія включає AI-акселератори, процесори для дата-центрів та інші обчислювально-інтенсивні застосування, які є серцем поточної побудови інфраструктури для ШІ.

Виручка смартфонів знизилась на 4% послідовно до 22% від загальної виручки. Сегмент Інтернету речей (IoT) дав 5%, зрісши на 4% квартал до кварталу, тоді як автомобільна виручка підскочила на 15% до 4% від загального обсягу. Обладнання для передачі даних становило решту 1%. Географічно Північна Америка продовжувала домінувати — 78% виручки (плюс 2 процентні пункти), тоді як частка Китаю скоротилася до 6%.

---

Капітальні витрати та стратегічне розширення

Можливо, найзначнішим оголошенням, що супроводжувало випуск звіту про прибутки, стало рішення TSMC різко збільшити прогноз капітальних витрат (capital expenditure) на 2026 рік. Компанія підняла бюджет capex із попереднього діапазону $52–56 млрд до $60–64 млрд. Це означає, що інвестиції TSMC в межах одного року перевищать сумарний обсяг 2023 та 2024 років.

Генеральний директор і голова Dr. CC Wei підкреслив, що капітальні витрати впродовж наступних трьох років будуть «ще суттєвіше вищими», ніж у попередньому трирічному періоді — помітна ескалація порівняно з попереднім формулюванням «суттєво вищими». Приблизно 70%–80% цього capex спрямовано на передові технології процесів, 10% — на спеціалізовані процеси, і 10%–20% — на передовий advanced packaging.

Розширення в Аризоні

Одночасно TSMC оголосила про додаткові $100 млрд інвестицій у свої операції в Аризоні, довівши заплановані інвестиції США компанії до $265 млрд. Це розширене зобов’язання забезпечить чотири додаткові передові підприємства з виробництва напівпровідників, збільшивши загальну заплановану присутність у США до 12 об’єктів рівня leading-edge з виробництва напівпровідників і пакування.

Зрештою американська присутність може зрости до 10 фабів і двох об’єктів для передового пакування, причому чотири нові підприємства, як очікується, будуть зосереджені насамперед на виробництві логіки 2nm. Голова Wei заявив: «Ми вважаємо, що ці інвестиції додатково сприятимуть розвитку екосистеми напівпровідників у США, зміцнять ланцюг постачання та підтримають значне створення робочих місць у США».

---

Прогноз на 3-й квартал і на весь рік

Заглядаючи вперед, TSMC надала сильний прогноз на 3-й квартал 2026 року, прогнозуючи виручку в діапазоні $44,6 млрд до $45,8 млрд — суттєво вище за консенсус Street у $43,1 млрд. Валовий прибуток (gross margin) за 3-й квартал очікується в межах 65%–67%, а операційна маржа, як очікується, становитиме 56%–58%.

Компанія підвищила прогноз зростання виручки на весь 2026 рік у доларовому вираженні до «трохи вище 40%», що є відчутним кроком уперед порівняно з попереднім прогнозом «понад 30%». Фінансовий директор Венделл Хуанг (Wendell Huang) зазначив, що діяльність у 3-му кварталі буде підтримуватися подальшим сильним попитом на передові технології процесів, включно з різким нарощуванням 2nm.

---

Змішана реакція ринку

Попри виняткові показники заголовка, акції TSMC знизилися приблизно на 4% під час торгів до відкриття ринку та завершили регулярну сесію на позначці $419,48, перш ніж згодом продовжили падіння в позаурочних торгах. Зниження відображає те, що аналітики назвали сесією «beat-and-worry» — рекордні результати з погляду назад зустрілися продажами на тлі занепокоєнь щодо прогнозу вперед.

Головним джерелом незадоволення інвесторів стало розширення плану капітальних витрат. Коли компанія з високим мультиплікатором підвищує свій верхній поріг capex, інвестори одразу перераховують криву майбутнього вільного грошового потоку: вищі витрати означають нижчий вільний грошовий потік у найближчій перспективі, більші нарахування амортизації та відкладеніше повернення капіталу акціонерам.

Крім того, TSMC прогнозувала операційні маржі в 3-му кварталі приблизно на рівні 57% — приблизно на 70 базисних пунктів нижче від очікувань аналітиків. Валові маржі в другій половині, як очікується, знизяться відносно першої половини через надто стрімке виробничне нарощування 2-нанометрового процесу. Менеджмент зазначив, що нарощування N2 розбавить валові маржі на 3–4 процентні пункти у другій половині 2026 року, а заморські фабрики (overseas fabs) спочатку тиснутимуть на маржі додатково на 2–3 пункти, а на пізніших етапах — на 3–4 пункти.

Аналітик Vital Knowledge Адам КрісАфуллі (Adam Crisafulli) підсумував дилему ринку: «Динаміка виручки залишається сильною, оскільки бум ШІ триває, хоча у звіті є деякі негативні нюанси — зокрема помірний тиск на маржі та коментарі про осередки слабкості на окремих ринках для споживачів — тоді як підвищений бюджет capex піднімає ту саму дискусію, що й раніше, про те, чи напівпровідники є циклічними чи структурними (secular)».

---

Загальна картина

Результати TSMC підкреслюють надзвичайний масштаб побудови інфраструктури для ШІ. Компанію широко вважають головним орієнтиром (bellwether) для глобального попиту на AI-чипи: вона виробляє приблизно всі найпередовіші у світі напівпровідники. Маючи домінуючу частку 38% на ринку foundry 2.0 та очікуваннями розширити її до 44% у 2026 році, TSMC залишається єдиною найкритичнішою залежністю в глобальному ланцюгу постачання для ШІ.

Компанія й надалі бачить видимість попиту, що виходить за межі 2030 року, що зумовлено появою agentic AI, яка не лише стимулює попит на AI-акселератори, а й спричиняє відродження споживання CPU в дата-центрах.

Для довгострокових інвесторів TSMC знову підтвердила ціль щодо середньорічного темпу зростання виручки (revenue compound annual growth rate) приблизно на 25%, а також очікуване зростання виручки від AI-акселераторів у діапазоні високих 50%. Операційний грошовий потік (operating cash flow) сягнув 783 млрд нових тайванських доларів ($24,5 млрд) у кварталі, тоді як готівка та ринкові цінні папери становили 3,5 трлн нових тайванських доларів ($110 млрд), забезпечуючи суттєву фінансову гнучкість.

---

Останні думки

Результати TSMC за 2-й квартал 2026 року є разючим підтвердженням якісного виконання компанії та ненаситного попиту на передове виробництво напівпровідників. Стрибок прибутку на 77%, валова маржа 67,7%, рекордна виручка та підвищений прогноз на весь рік зазвичай були б приводом для святкування. Проте обережна реакція ринку демонструє крихкий баланс між зростанням і прибутковістю в капіталомістких галузях.

Для інвесторів, які готові дивитися далі за межі короткострокового розбавлення маржі, стратегічне позиціонування TSMC — поглиблення її присутності в США, просування технології 2nm та захоплення левової частки попиту на напівпровідники, зумовленого ШІ — залишається переконливим. Інвестиції компанії сьогодні закладають основу для стабільного лідерства в галузі, яка дедалі більше стає центральною для глобальної економіки.

У міру того, як революція ШІ триває, TSMC стоїть прямо в її центрі — і її показники за 2-й квартал ясно це демонструють.

#TSMCQ2NetProfitSurges77 #TSMC #Semiconductor #ArtificialIntelligence