Після того як ставка фінансування опустилась нижче -0.1%, у чаті знову почали ширити різні скріншоти про регулювання стейблкоїнів та аудити резервів. Якщо чесно, щоразу коли я бачу таке, у мене спрацьовує рефлекс: відкрити угоду й піти проти настрою — ну, бо ж ставка фінансування така глибока, граючи проти опонентів, точно буде вигідно. Але якщо заспокоїтись і подумати, то така екстремальна ставка сама по собі є проблемою: це означає, що на ринку суціль люди, які роблять ставки лише в один бік — або до крайності песимістичні, або до крайності жадібні. Інколи тобі здається, що ти “підбираєш вигідно”, а в результаті заходиш і бачиш, що це підключення “приймати ніж”, тобто тебе змушують стати тією, хто підбирає збитки. Коли емоції роздрібних інвесторів спалахують, будь-яка логіка може бути розтрощена.

Моя нинішня тактика така: якщо ставка фінансування занадто екстремальна, я краще сховаюсь і не йду в жорстке протистояння. Бо ж волатильність рано чи пізно зійде нанівець, немає необхідності бути тією людиною, яка “підливає ліквідність”. Інколи можна рухнутись on-chain, але спершу почекай і подивись, чи справді чутки про відв’язку/відкріплення (脱锚) зможуть здійснитись, інакше це буде просто безглуздо.

Зрештою, я зараз краще буду холоднокровно спостерігати збоку й не хочу приєднуватись до метушні як контрагент. Ти ніколи не знаєш, хто ховає ліквідність, правда? От і все.