#黄金早报 | 17 липня

### Ключові дані
- **XAU** $3,977.41（**-2.03%**，-$82）два дні поспіль суттєво падає
- **COMEX** $3,979.9（-1.77%）
- 24h range：$3,950 - $4,043（внутрішньоденний пік $4,043, після чого різко розвернуло вниз）
- **DXY** 100.76（+0.27%）| **Дохідність держборгу США 2Y** ~4.15% | **WTI** $78.95（-0.82%）
- **AU9999** ~870 юанів/г | ювелірні бренди золото 1224-1229 юанів/г | брухт ~866-870 юанів/г
- Срібло $55.51（-3.97%）| Платина $1,623（+3.57%）
- ATH $5,405 (січень) → поточна корекція **-26.4%**

### Вчора ввечері важливе

**① ІСЦ за червень охолов по всіх напрямах, перевищивши очікування**（вже опубліковано）
- ІСЦ р/р 3.5% (очікування 3.8%, попереднє 4.2%), **м/м -0.4%** (найбільше падіння за місяць з квітня 2020 року)
- Базовий ІСЦ р/р 2.6% (очікування 2.8%), м/м 0% (очікування 0.2%)
- Основна причина — енергоносії м/м -5.7%, базові послуги/товари слабшають повністю
- Реакція ринку: імовірність підвищення ставки з ~50% різко впала до 15.5%, дохідність 2-річних держоблігацій США впала на 14 б.п. до 4.15%

**② Перший виступ у Конгресі — тон переважно «яструбиний»**
- «Нізащо не допустимо тривалого високого рівня інфляції», «дані за один місяць не означають, що завдання виконано»
- Після виступу долар відскочив із 100.50 до 100.76, а весь приріст цін на золото було віддано
- Імовірність підвищення ставки у вересні лишається ~57.8%

**③ Шоста ніч конфлікту США та Ірану**
- Американські військові вшосте поспіль атакували Іран, під ударами опинилися порт Аббас, Бушер, острів Гешм та Авас
- Трамп: наступного тижня удари по мостах і електростанціях; ВПС США поцілять у місця запуску зенітних/протикорабельних «Пекельних вогняних» (Hellfire) ракет, щоби перешкодити прориву танкерів
- Через протоку Гормуз проходить лише 13 суден (до війни 1/10)
- Іран заявляє, що готовий до 500 міжконтинентальних ракет, що загрожують території США
- Ціни на нафту, навпаки, трохи знижуються — ринок закладає руйнування попиту > перервання пропозиції

### Технічний стан
- Денний графік — велика «ведмежа» свічка, **$4,000 остаточно втрачено**, розташування продавців «в ряд»
- KDJ — «мертвий хрест», MACD — зелені стовпчики зростають у кількості
- Таймфрейм 4H: ковзні середні вниз, TRIX — «мертвий хрест»
- **Підтримка**：$3,950→$3,940→$3,812 (нижня межа каналу)
- **Опір**：$4,020→$4,042→$4,060

Ключове протиріччя
ІСЦ різко охололо понад очікування → мало б бути позитивом для золота (зниження очікувань щодо підвищення ставки), але «яструбиний» тон виступу Воша + відскок долара + безперервний відтік коштів з ETF на золото → ціна золота не росте, а падає. Це вказує, що в поточній логіці ціноутворення на золото **вага фінансового потоку та очікувань щодо долара/ставок > потреби хеджування**.

### Стратегія
- Короткостроково: слабке коливання в діапазоні $3,950-4,000, не гнатися за шортом і не «підбирати дно»
- Якщо тренд охолодження ІСЦ буде підтверджено наступними даними PCE/зайнятості → відновлення ціни до $4,100+
- Якщо напруженість США та Ірану продовжить ескалувати → відскок на нафті знову підпалить очікування щодо інфляції, ціна золота тиснутиметься з двох боків
- **У фокусі**: сьогодні первинне значення індексу довіри споживачів Мічигану, промислове виробництво, наступного тижня FOMC (7/28-29)

- Сьогодні: роздрібні продажі США за червень (вже вийшли, +0.2% MoM — уповільнення) + первинне значення індексу довіри споживачів Мічигану
- 7/28-29：**засідання FOMC**（за поточними очікуваннями ринок: 84.5% імовірності, що в липні ставка лишиться без змін）
- Продовження: щоденні оновлення по конфлікту США та Ірану — нафта є ключовою змінною для передачі інфляції 🪨