#USPPI

Чи підтвердить сьогоднішній PPI США уповільнення інфляції?
Що сталося?
Зараз ринки зосереджені на червневому індексі цін виробників США (PPI), який має вийти одночасно з Індексом виробничої активності Empire State від ФРЗ Нью-Йорка та оптовими продажами Канади за травень. Звіт з’являється лише через один день після того, як червневий CPI здивував у бік зниження: загальна інфляція сповільнилася до 3.5% р/р, а базовий CPI знизився до 2.6% р/р, що підсилює очікування, ніби інфляційний тиск нарешті охолоджується.
Сьогоднішній звіт по PPI покаже, чи витрати виробників рухаються в тому самому напрямку дезінфляції, чи інфляція все ще нарощується “під поверхнею” перед тим, як дійде до споживачів.
Чому це важливо
PPI вимірює інфляцію на рівні виробників і часто виступає випереджальним індикатором майбутньої споживчої інфляції.
Якщо ціни для виробників продовжать пом’якшуватися, Федеральна резервна система може отримати додаткову впевненість у тому, що інфляція рухається до своєї цілі 2%, підтримуючи очікування більш терплячої політики.
Однак якщо інфляція у виробників залишиться підвищеною, ринки можуть швидко відновити очікування щодо жорсткішої монетарної політики та вищих відсоткових ставок.
Оскільки наступне засідання FOMC наближається, сьогоднішні цифри можуть суттєво вплинути на очікування щодо майбутніх рішень ФРС.
Ключові показники, за якими стежити
Червневий індекс цін виробників (Producer Price Index)
• PPI MoM
Прогноз: 0.0%
Попереднє: 1.1%
Факт: Ще буде оголошено
• PPI YoY
Прогноз: 6.2%
Попереднє: 6.5%
Факт: Ще буде оголошено
• Core PPI MoM
Прогноз: 0.3%
Попереднє: 0.4%
Факт: Ще буде оголошено
Додаткові релізи сьогодні включають:
• Індекс виробничої активності Empire State від ФРЗ Нью-Йорка (липень)
• Оптові продажі Канади (травень)
Обидва звіти нададуть додаткову інформацію щодо виробничої активності та ділового попиту.
Очікуваний вплив на ринок
Нижчий за очікуваний PPI підтвердить вчорашній більш м’який звіт по CPI, підвищуючи впевненість, що інфляція й надалі помірковується.
Можлива реакція ринку:
• Bitcoin і Ethereum можуть продовжити зростання.
• Nasdaq і американські акції можуть зміцнитися.
• Золото може виграти від нижчих дохідностей казначейських облігацій.
• Індекс долара США (DXY) може послабшати.
Вищий за очікуваний PPI вказав би, що інфляція залишається стійкою попри більш м’який CPI.
Можлива реакція:
• Сильніший долар США.
• Вищі дохідності казначейських облігацій.
• Підвищені очікування щодо більш яструбінської Федеральної резервної системи.
• Тиск на Bitcoin, Ethereum та інші ризикові активи.
• Золото може зіткнутися з короткостроковими зустрічними вітрами.
Перспективи крипторинку
Криптовалютні трейдери уважно стежать за сьогоднішнім звітом, тому що дані по інфляції безпосередньо впливають на очікування щодо політики Федеральної резервної системи.
Більш м’який PPI підтримав би нещодавнє відновлення в Bitcoin і Ethereum, зменшуючи побоювання щодо додаткового посилення політики.
Сильніші показники можуть спричинити короткострокову волатильність, оскільки ринки переглядатимуть час майбутніх рішень щодо відсоткових ставок.
Остаточні думки
Звіт по CPI вчора покращив настрої на ринку, але сьогоднішній PPI визначить, чи інфляція справді знижується в ширшій економіці, чи витрати виробників лишаються прихованим джерелом майбутнього цінового тиску.
Разом CPI і PPI дають один із найчіткіших сигналів напередодні наступного засідання Федеральної резервної системи, тож сьогоднішній реліз — один із найважливіших макро-подій тижня.
#USInflation