Чи може ФРС визначити, чи стане ШІ інфляційним або дефляційним?

Колишній член Ради керуючих Федеральної резервної системи Кевін Уорш стверджує, що сам по собі штучний інтелект не визначає, чи зростатимуть, чи спадатимуть ціни. Натомість він вважає, що політичні рішення Федеральної резервної системи відіграватимуть визначальну роль у формуванні економічного впливу ШІ.
Його погляд пропонує інший спосіб розуміння взаємозв’язку між ШІ, інфляцією та фінансовими ринками.
Головна позиція Уорша
За словами Уорша, ШІ має потенціал створювати і інфляційні, і дефляційні сили.
Дефляційні ефекти
ШІ знижує витрати виробництва за рахунок автоматизації.
Покращення продуктивності відбувається в багатьох галузях.
Ланцюги постачання стають ефективнішими.
Підприємства можуть скорочувати операційні витрати, створюючи низхідний тиск на ціни.
Інфляційні ефекти
Інвестиції в ШІ збільшують попит на обчислювальну інфраструктуру та енергію.
Капітальні витрати прискорюються, коли компанії змагаються за розширення можливостей ШІ.
Спеціалізований талант у сфері ШІ стає ціннішим, що посилює тиск на зростання зарплат.
Концентрація ринку серед провідних компаній у сфері ШІ може посилити цінову владу.
Баланс між цими двома сценаріями, як припускає Уорш, значною мірою залежить від політики Федеральної резервної системи, а не від самої технології.
Роль політики Федеральної резервної системи
Обмежувальна монетарна політика могла б підштовхнути дефляційні вигоди ШІ, обмеживши надмірні інвестиції, водночас дозволяючи зростанню продуктивності знижувати витрати.
З іншого боку, нижчі процентні ставки та сприятливіші фінансові умови можуть прискорити інвестиції, пов’язані з ШІ, розширюючи попит на інфраструктуру, обчислювальні ресурси та фактори кваліфікованої робочої сили, які здатні створювати додатковий інфляційний тиск.
Це означає, що монетарна політика може впливати на те, яка сторона “рівняння ШІ” стає більш домінантною.
Чому криптоінвесторам варто звернути увагу
Зв’язок між ШІ та монетарною політикою особливо актуальний для крипторинків, зокрема для проєктів, пов’язаних із штучним інтелектом.
Обмежувальне середовище з боку ФРС може сповільнити інвестиції в екосистеми ШІ, навіть якщо технологічний прогрес триває.
Більш сприятливі умови політики можуть збільшити приплив капіталу в інфраструктуру ШІ, підсилюючи попит на криптоактиви, пов’язані з ШІ.
У результаті ефективність токенів, орієнтованих на ШІ, може залежати не лише від технологічних інновацій, а й від ширших макроекономічних умов та очікувань щодо процентних ставок.
Важливі міркування
Кілька чинників можуть впливати на те, як розвиватиметься ця динаміка з часом.
Переваги ШІ для продуктивності можуть проявитися раніше, ніж його інфляційні наслідки стануть повністю помітними.
Державне регулювання ШІ може суттєво змінити економічний результат незалежно від монетарної політики.
Центральні банки все ще оцінюють довгостроковий економічний вплив ШІ, залишаючи простір для невизначеності в політиці.
Різні підходи глобальних центральних банків можуть створити відмінності між країнами у потоках інвестицій та інфляційних трендах.
Підсумкові думки
Погляд Кевіна Уорша зсуває дискусію про ШІ з розгляду лише технологій у бік монетарної політики. Замість того, щоб питати, чи є ШІ за своєю суттю інфляційним або дефляційним, його аргумент припускає, що рішення Федеральної резервної системи в кінцевому підсумку можуть визначити, який результат стане домінантним. Для криптоінвесторів, зокрема тих, хто стежить за проєктами, пов’язаними з ШІ, моніторинг політики ФРС може виявитися не менш важливим, ніж відстеження самої інноваційності ШІ.
#WarshSaysFedDecidesIfAIInflation
@Gate_Square