QCP: Розбіжність між риторикою та фундаментальними показниками, ринок очікує на переоцінку

Повідомлення від Deep Tide TechFlow, 16 липня: QCP Capital опублікувала звіт, у якому зазначила, що найпомітнішою ознакою цього тижня на ринку є «розбіжність»: у таких сферах, як нафта, відсоткові ставки, економіка Китаю та ліквідність у криптовалютних активах, спостерігається явне розходження між поверхневим наративом і базовими фундаментальними показниками.

У нафтяному сегменті, хоча мирна угода потрапила в кризу, а обсяги транспортування через Ормузьку протоку впали до найнижчого рівня з кінця травня, Саудівська Аравія переглянула ціноутворення, а ОПЕК і її союзники знову підвищили квоти, що свідчить про відновлення з боку пропозиції.

Щодо відсоткових ставок: позиція Воллера змістилася в бік чітко яструбиної риторики, але споживчий попит слабшає, і після того як темпи зростання обігового кредитування у квітні перевищили 10%, спостерігається скорочення. У Китаї ціни виробників наближаються до чотирирічного максимуму, однак роздрібні продажі демонструють спад.

У криптовалютному сегменті Strategy скоригувала шлях фінансування: за рахунок часткового (equity) фінансування наростила доларові резерви, не вдаючись до використання своїх біткоїн-активів.

QCP вважає, що за наявності такої широкої розбіжності між ринковою «картинкою» та нижчою структурою далі варто стежити за тим, який саме бік буде переоцінено першим.