Голова Федеральної резервної системи Кевін·Вош 14 липня ввечері вперше вийшов на публічну роль голови на щорічних слуханнях у Комітеті з фінансових послуг Палати представників щодо напіврічної грошово-кредитної політики; сім ключових моментів протистояння:
① «Завдання не виконано» — гасить ентузіазм щодо КПІ. Вош відмовився трактувати покращення лише за один місяць як поворот у політиці, заявивши, що «FOMC має нульову толерантність до тривалої високої інфляції», і свідомо не подає сигналів щодо траєкторії відсоткових ставок;
② «ФРС не буде робити вигляд, що рятує цю справу» — конгресмен-демократ Шерман запитав, чи втрутиться ФРС, якщо в крипто/стейблкоїнах станеться щось подібне до викупів 2008 року на ринку інвестфондів грошового ринку, і Вош чітко відповів: «Ми не хочемо бути в бізнесі з порятунку (We do not want to be in the bailout business, full stop)», «включно з криптоіндустрією», але залишив простір: «вживатимемо всього можливого, щоб зменшити екстремальні ризики»;
③ «Незалежність ФРС — святе й недоторканне» — жорстко протистояв тиску Білого дому, знову підтвердивши, що Верховний суд нещодавно підтвердив: незалежність грошово-кредитної політики захищена законом;
④ позиція проти CBDC — чітко виступив проти цифрової валюти американського центробанку, назвавши CBDC «поганим вибором політики», що узгоджується з позицією більшості республіканських конгресменів;
⑤ п’ять робочих груп «з чистого аркуша» — створення п’яти спеціальних робочих груп, повністю департійних, укомплектованих провідними науковцями та фахівцями галузі; мета — скасувати й перебудувати наявні механізми роботи ФРС, оприлюднити результати першого етапу протягом року. Згортання балансу «не повернеться до масштабів 2006 року», але буде «менше за 674 мільярди доларів», «після достатнього узгодження жодних раптових дій по відношенню до ринку»;
⑥ «Дефляційна» теза про AI відступає — раніше він твердо вірив, що AI принесе «дефляцію продуктивності» і знизить інфляцію; позиція з «твердого переконання» перетворилась на «побожне ставлення». «Наразі я не знаю, в якій мірі економіка отримає користь від побудови на AI»;
⑦ різкий поворот у комунікаційній рамці — не обіцяє фіксованого ритму пресрелізів, «у комунікації краще бути обережнішими». Ймовірно зміняться правила гри, коли ринок «вичавлює з уст голови траєкторію відсоткових ставок»; діаграма точок FOMC за червень показала, що з 19 посадовців 9 очікують хоча б одне підвищення ставок протягом року, а 6 — щонайменше два. Сам Вош відмовився подавати власний прогноз по ставках.

Оцінка впливу на ринок: нейтрально-доволі негативний (чітка позиція «не рятувати криптовалюту» + протидія CBDC + навмисне нерозкриття сигналів траєкторії ставок = тиск короткостроково на «реалізацію позитивних очікувань»; але ймовірність підвищення ставок у липні впала до 12.3% + обіцянка реформ п’яти робочих груп = очікування більш прозорої політики в середньо- та довгостроковій перспективі)
Впливаючі валюти/активи: BTC/ETH («не рятувати криптовалюту» чітко заявлено = центробанк більше не буде підстраховувати системні ризики в криптосистемі; у довгостроковій перспективі нейтрально-негативно), стейблкоїни (чітка позиція центробанку проти CBDC = середовище регулювання приватних стейблкоїнів не змінюється, опосередковано позитивно для USDC/USDT), токени класу SOL/RWA (очікування конкретизації регулювання приглушені), весь ринок (нові рамки політики, де дані визначають рішення, посилять волатильність під час майбутніх публікацій даних)

BTC-0,65%

ETH0,41%

SOL-1,51%

RWA0,42%

Переглянути оригінал

ThisIsTranslateContent:2026-07-16 01:20:52

#夏日创作营 Виступ на першому засіданні Конгресу США: шість ключових моментів — чітко заявлено «не рятувати криптовалюту», протидія CBDC, п’ять робочих груп «з нуля» для перебудови ФРС

Голова ФРС Кевін Волш 14 липня ввечері вперше як голова взяв участь у піврічних слуханнях у Комітеті Палати представників США з фінансових послуг щодо грошово-кредитної політики. Спалахнули сім ключових епізодів:
① «Завдання не виконано» — CPI зводить на землю Волша. Він відмовився трактувати покращення лише за один місяць як розворот політики, чітко заявив про «нульову толерантність ФРС до стійкої інфляції», навмисно не подаючи сигналів про траєкторію ставок;
② «ФРС не займається порятунком цієї галузі» — член Палати представників від Демократичної партії Шерман запитав, чи якщо в крипто/стейблкоїнах станеться щось на кшталт відтоку з грошових ринкових фондів 2008 року, чи вийде ФРС на допомогу. Волш чітко відповів: «Ми не хочемо займатися бізнесом порятунку (We do not want to be in the bailout business, full stop)», «включно з криптоіндустрією», але залишив простір для маневру: «ми зробимо все можливе, щоб зменшити екстремальні ризики»;
③ «Незалежність ФРС — священна й непорушна» — жорстко відбив тиск Білого дому, підтвердивши, що нещодавно Верховний суд уже визнав: незалежність грошово-кредитної політики захищена законом;
④ позиція проти CBDC — чітко виступив проти цифрової валюти американського центробанку, назвавши CBDC «поганим варіантом політики», що збігається з позицією більшості республіканських депутатів;
⑤ п’ять робочих груп «з нуля» — створено п’ять спеціальних робочих груп, повністю департійних, укомплектованих провідними науковцями та експертами галузі. Їхня мета — зруйнувати та перебудувати наявні механізми роботи ФРС; до кінця року буде оприлюднено результати першого етапу. Згортання балансу «не повернеться до масштабу 2006 року», але буде «меншим за 6,74 трлн доларів», і після «належної комунікації — жодних рейдів на ринок»;
⑥ відступ від тези про дезінфляцію через ШІ — раніше Волш був упевнений, що ШІ принесе «дезінфляцію через зростання продуктивності», аби знизити інфляцію. Його ставлення з «твердого переконання» перейшло в «побожну обережність»: «зараз я не знаю, до якою мірою економіка отримає користь від створення з використанням ШІ»;
⑦ різка зміна комунікаційної рамки — не буде обіцяно фіксованого темпу новинних брифінгів. «У комунікаціях — краще бути більш обережними». Правила гри, де ринок «вичавлює з вуст голови траєкторію ставок», можуть змінитися; діаграма dot-plot за червень показала, що з 19 посадовців 9 очікують як мінімум одне підвищення ставок упродовж року, 6 — як мінімум два. Сам Волш відмовився подавати власний прогноз ставок.

Оцінка впливу на ринок: нейтрально-негативний («не рятувати криптовалюту» — чіткий меседж + протидія CBDC + навмисна відсутність сигналу про траєкторію ставок = тиск на короткострокове «відпрацювання позитиву»; але ймовірність підвищення ставок у липні впала до 12,3% + обіцянки реформ п’яти робочих груп = очікування більшої прозорості політики в середньостроковій перспективі)
Вплив на монети: BTC/ETH («не рятувати криптовалюту» — чіткий меседж = центральний банк більше не буде підстраховувати системні ризики для крипти; у довгостроковій перспективі — нейтрально-негативно), стейблкоїни (центробанк чітко проти CBDC = регуляторне середовище для приватних стейблкоїнів не змінюється, непрямий позитив для USDC/USDT), токени типу SOL/RWA (очікування про регуляторну визначеність стримуються), весь ринок (нова рамка, де дані визначають політику, посилить волатильність під час майбутніх публікацій даних)

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

5 лайків

Нагородити
5
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

ybaser

· 24хв. тому

На Місяць 🌕