Дослідження ринку Bank of America: більшість інвесторів не вважають, що AI-бичачий ринок досяг піку, і ринок триватиме протягом другої половини року

Повідомлення BlockBeats: 16 липня в останньому опитуванні інвесторів Bank of America (BofA) показано, що ставлення ринку до AI-витрат на капітальні видатки стає дедалі складнішим. Більшість інвесторів не вважає, що бум AI spending уже досяг піку, і все ще очікує, що ця хвиля витрат триватиме в другій половині цього року; але водночас занепокоєння щодо надто швидких витрат hyperscaler’ів, боргового тиску та кредитних ризиків посилюється.

Згідно з результатами опитування, інвестори не роблять загальних ставок на завершення AI-циклу. Натомість ринок усе ще вірить, що великі платформи на кшталт Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta та інші продовжать нарощувати інвестиції в центри обробки даних, GPU та електроенергетичну інфраструктуру. Але проблема в тому, що темпи зростання капітальних видатків уже настільки високі, що деякі інвестори починають хвилюватися щодо вільного грошового потоку, спроможності викупу акцій і гнучкості балансового стану.

Підхід BofA до цього опитування показує, що AI із простої історії про зростання перетворився на питання капітальної дисципліни. За минулі два роки ринок винагороджував компанії за масштабні інвестиції в AI; тепер інвестори починають запитувати про періоди окупності цих вкладень, тиск від амортизації, а також про те, чи змушені хмарні постачальники в конкурентній боротьбі будувати надмірні потужності.