Усічення очікувань щодо політики кредитного плеча та переоцінка попиту на ШІ резонують, ринок зберігання даних у Кореї залишається під постійним тиском

BlockBeats повідомлення, 16 липня, сектор акцій зберігання даних для зберігання мікросхем у корейських акціях останнім часом продовжує слабшати; ринкова переоцінка перспектив попиту на AI-обчислювальні потужності в поєднанні з занепокоєнням щодо галузевого циклу та тим, що Корея готує посилення політики щодо маржинальних/важільних угод, стали основними причинами відкату цін на акції. Представники галузі зазначають, що індустрія чипів пам’яті історично має виражені циклічні ознаки: щоразу, коли галузь перебуває у фазі підйому кон’юнктури, виробники зазвичай одночасно розширюють виробничі потужності, а згодом нові потужності починають концентровано виходити на ринок, що призводить до різкого падіння цін і загалом заводить галузь у збитки; а після скорочення капітальних витрат і нового балансу між попитом і пропозицією настає черговий цикл підйому кон’юнктури.

Повідомлення про те, що Meta планує здавати в оренду нерозміщені ресурси обчислювальних потужностей тощо, спричинило занепокоєння ринку щодо надлишкових інвестицій у AI-інфраструктуру; відповідні настрої швидко поширилися на глобальний сектор чипів пам’яті. Упродовж останніх кількох тижнів акції лідерів галузі, зокрема SanDisk, Micron Technology, Seagate Technology та Western Digital, накопичено знизилися більш ніж на 20%, що також потягнуло вниз показники акцій, пов’язаних із корейськими чипами пам’яті. Тим часом президент США Дональд Трамп нещодавно заявив, що Micron планує інвестувати 2500 млрд доларів у США, щоб розширити місцеве виробництво чипів пам’яті та посилити безпеку американського ланцюга постачання.

Крім того, схильність корейського ринку до ризику також зазнала впливу політичних факторів. Сьогодні Банк Кореї оголосив про підвищення ставки на 25 базисних пунктів до 2.75%, що є першим підвищенням з січня 2023 року та відповідає очікуванням ринку. Паралельно Асоціація фінансових інвестицій Кореї повідомила, що місцеві великі інституції з управління активами обговорюють заходи захисту інвесторів для інвестування в маржинальні ETF на окремі акції, зокрема підвищення вимог до мінімальної маржі та оптимізацію механізму ребалансування; при цьому вимоги до маржі для корейських маржинальних ETF на чипи, ймовірно, можуть бути підвищені до п’яти разів від поточного рівня, що ще більше посилює обережні настрої ринку щодо грошового потоку в секторі чипів.