Банк Америки: на фондовому ринку США з’явилися попереджувальні сигнали, схожі на ті, що були під час бульбашки в інтернеті, «ризик удару» накопичується

Повідомлення BlockBeats: 16 липня, Bank of America заявив, що на поточному фондовому ринку США з’являється ще один сигнал, подібний до періоду інтернет-пузиря. У вівторок банк зазначив, що ринок стикається з новим «ризиком шокового удару» через нещодавній тривожний розрив: індивідуальна волатильність акцій продовжує зростати, тоді як волатильність загального ринкового індексу залишається відносно стабільною, хоча всередині технологічного сектора триває перетік коштів.

Звіт Опціонної біржі Чикаго (CBOE), опублікований у червні, показує, що різниця між індексом волатильності акцій у складі S&P 500 (VIXEQ) і індексом волатильності VIX зросла до історичного максимуму. VIXEQ використовується для вимірювання волатильності окремих акцій у складі S&P 500, тоді як VIX розглядають як «індекс паніки» для оцінки волатильності всього ринку. Станом на вівторок VIXEQ становив приблизно 50 пунктів, що з початку року є зростанням приблизно на 46%; натомість VIX становив приблизно 16 пунктів і зріс лише приблизно на 13% з початку року.

Команда досліджень глобальних акціонерних деривативів Bank of America зазначила, що подібний розрив уже виникав напередодні краху інтернет-пузиря. Наразі їхні відстежувані показники фактичної волатильності окремих акцій повернулися до рівня, що спостерігався перед крахом тогочасного бульбашкового періоду. Аналітики написали: «Розрив між волатильністю окремих акцій та індексною волатильністю наближається до крайніх рівнів періоду інтернет-пузиря. Ризик шокового удару для ринку є реальним».

Вони вказали, що індексна волатильність усе ще тримається на низькому рівні, через що цей історичний розрив продовжує розширюватися. Якщо в майбутньому не лише зростатимуть ціни акцій, але й оцінки (valuation) ще більше перейдуть у «пузиреподібний» діапазон, то цей розрив навіть може перевищити крайні рівні періоду інтернет-пузиря. Крім того, Bank of America також попередив, що ринок акцій США переходить у період, коли сезонні результати є слабшими. Історичні дані показують, що щороку з травня по жовтень зазвичай припадають шість найслабших місяців у році для ринку акцій США.