NYDIG: попит на біткоїн, який рухається кредитним плечем, а не спотовим попитом, покупці вартості та імпульсу все ще вичікують

Повідомлення Deep Tide TechFlow: 16 липня, згідно з дослідницьким звітом NYDIG (автор: Greg Cipolaro, 10 липня 2026 року), біткоїн у 2-му кварталі 2026 року впав на 13.4%, а від початку року зниження розширилося до 32.9%. У той самий період індекс Nasdaq 100 зріс на 27.7%, а акції технологічного сектору — на 43.5%, що свідчить: цей спад не спричинений загальним униканням макроризиків, а зумовлений притаманним біткоїну тиском з боку пропозиції.

Ключовий тиск іде з боку Strategy (MSTR), яка запустила «фреймворк цифрового кредитного капіталу» та отримала дозвіл продати близько 1.25 млрд доларів США біткоїна для покриття зобов’язань щодо структури капіталу. Це означає, що найбільший історичний маргінальний покупець переходить від постійного накопичення до активної реалізації, а весь консорціум DAT загалом змістився від «двигуна попиту» до «ризику пропозиції».

Щодо ETF, у 2-му кварталі спотові біткоїн ETF у США зафіксували чисті відпливи на 4.9 млрд доларів США, однак біткоїн-траст Morgan Stanley навпаки залучив притік 364.8 млн доларів США, що демонструє конкурентоспроможність каналів дистрибуції. На ринку деривативів, на тлі слабкого спотового попиту та триваючих відпливів з ETF і стабільних монет, відбувається накладання позитивного фінансування та зростання відкритих позицій, що свідчить: кредитні левериджовані довгі позиції відновлюють обсяги. Водночас існує ризик нового витка падіння, спричиненого вимушеними ліквідаціями.

Поточний біткоїн від максимуму 126,000 доларів США, зафіксованого 6 жовтня 2025 року, уже знизився на 54.3%. Якщо порівнювати з циклами 2018 року та 2022 року (поступово звужений спад приблизно на 70% і приблизно 370 днів тривалості), то мінімум циклу, ймовірно, з’явиться на початку жовтня в діапазоні 38,000—39,000 доларів США. Оглядові засідання в Сенаті щодо законопроєкту CLARITY з 13 липня до 7 серпня — це остання реалістична можливість у цьому році. Моральні суперечки, викликані крипто-доходами Трампа понад 1.4 млрд доларів США, а також тривале заперечення з боку банків щодо умов отримання прибутку зі стабільних монет, усе ще залишаються головними перешкодами для ухвалення законопроєкту.