#BTC反弹触及65000美元 Позитив новин про “джокера” CPI було погашено відром крижаної води від Федеральної резервної системи — куди ми рухаємося далі?

Уперше за шість років американський CPI став від’ємним у місячному вимірі. -0,4%. Очікували лише -0,1%, але фактичний результат забезпечив падіння у чотири рази більше. У річному вимірі: 3,5%, попереднє значення 4,2%, прогноз 3,8%. Базовий CPI рік-до-року склав 2,6%, прогноз 2,8%. Базовий CPI місяць-до-місяця був 0% — найменше зростання з січня 2021 року. Візьміть ці дані в будь-який звичайний рік, і їх було б достатньо, щоб ринок святкував три дні й три ночі.
Але реальність така — святкування тривало лише кілька годин. Біткоїн прорвався вище $65,000 протягом дня, зростання понад 4%. Золото різко підскочило більш ніж на $50 у короткостроковому періоді. Доходності казначейських облігацій США знизилися, а ф’ючерси на фондові індекси посилилися.
То що далі?
Того дня голова Федеральної резервної системи Воллер свідчив перед Конгресом і прямо облили це холодною водою.
Губернатор Воллер пішов ще жорсткіше — якщо інфляція й далі не показує прогресу протягом тривалого часу, їм слід розглянути підвищення ставок.
Один блок даних позитивний, але два яструбові зауваження. Ринок завис між цифрами та заявами.
Чому? Чого боїться Фед?
Бо відкат CPI за червень був підпертий однією річчю — падінням цін на нафту. У червні енергетичний індекс знизився на 5,7% місяць-до-місяця, а ціни на бензин обвалилися на 9,7%. То чому впали ціни на нафту?
Перемир’я між Іраном і США втрималося, і протока Гормуз знову відкрилася. Але перемир’я вже зірвалося. 8 липня перемир’я зірвалося. Американський авіаудар, іранська блокувальна заява — і Brent знову підскочив з $70 за барель до $86. CPI за червень відображає світ, якого вже не існує.
CPI за липень буде опублікований у серпні — і ці дані дуже ймовірно розкажуть зовсім іншу історію.
То що робить Фед? Керування очікуваннями.
Вони не хочуть, щоб ринок надто рано послабив фінансові умови через “фальшивий CPI, спричинений падінням цін на нафту”.
Воллер неодноразово підтверджував довгострокову ціль щодо інфляції та відмовлявся коригувати сигнали політики, спираючись на дані одного місяця. Воллер сказав, що їм потрібно побачити ще кілька місяців хороших даних, перш ніж змінювати свою позицію.
Простими словами: не надто радійте — я в це не вірю.
То куди ми рухаємося далі? Два шляхи — повністю різні результати.
Шлях A (погані новини): Ситуація в Гормузі штовхає ціни на нафту вгору → CPI за липень відскакує → очікування підвищення ставок знову зсуваються вперед → вікно для відновлення ризикових активів закривається, і BTC може відкочуватися до мінімумів червня.
Шлях B (хороші новини): Інфляція й надалі знижується → очікування підвищення ставок руйнуються → BTC може бути налаштований на те, щоб увійти в другий великий висхідний етап року.
CPI за липень, опублікований у серпні — цей один місяць є “моментом Шредінгера” для ринку.
То що вам слід робити зараз?
По-перше, не женіться за ралі. Федеральна резервна система може “збити це вниз” риторикою в будь-який момент — Воллер і Воллер уже показали, що вони можуть це зробити.
По-друге, кожне відкатання — це можливість накопичувати спотовими порціями, але передумова в тому, що ви здатні витримати волатильність.
По-третє, стежте за цінами на нафту. Це випереджальний індикатор для CPI за липень і також тригер для наступного кроку Феду.
CPI — це історія вчорашнього дня, а ціни на нафту — сценарій завтрашнього.
CPI за червень дав вам вікно, але як довго це вікно лишатиметься відкритим, залежить не від самих даних — а від того корабля в протоці Гормуз.
Як думаєте, CPI за липень відскочить? Ви додаєте зараз, чи залишаєтеся осторонь?