#PredictWorldCup🇦🇷vs🏴󠁧󠁢󠁥󠁮󠁧󠁿

𝗨.𝗦. 𝗝𝘂𝗻𝗲 𝗖𝗣𝗜 𝗖𝗼𝗼𝗹𝘀 𝗠𝗼𝗿𝗲 𝗧𝗵𝗮𝗻 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗰𝘁𝗲𝗱: 𝗜𝘀 𝘁𝗵𝗲 𝗙𝗲𝗱'𝘀 𝟮𝟬𝟮𝟲 𝗥𝗮𝘁𝗲 𝗛𝗶𝗸𝗲 𝗥𝗶𝘀𝗸 𝗙𝗮𝗱𝗶𝗻𝗴?
Останній звіт США щодо інфляції за червень дав позитивний сюрприз для фінансових ринків: загальний CPI та базовий CPI (Core) вийшли нижче очікувань. Дані зміцнили впевненість ринку в тому, що інфляція поступово рухається в правильному напрямку, зменшуючи занепокоєння щодо додаткових підвищень ставок Федеральної резервної системи під час 2026 року.
𝗜𝗻𝗳𝗹𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗖𝗼𝗼𝗹𝗲𝗱 𝗙𝗮𝘀𝘁𝗲𝗿 𝗧𝗵𝗮𝗻 𝗘𝘅𝗽𝗲𝗰𝘁𝗲𝗱
• Загальний CPI зріс на 3.5% у річному вимірі (YoY) і знизився на 0.4% у місячному (MoM), що стало найбільшим щомісячним падінням із квітня 2020 року.
• Базовий CPI збільшився на 2.6% у річному вимірі (YoY), що нижче ринкових очікувань 2.9%, при цьому в місячному вимірі показник залишався майже без змін.
Як загальна, так і базова інфляція помітно знизилися порівняно з травнем, що свідчить: базовий інфляційний тиск починає слабшати.
𝗘𝗻𝗲𝗿𝗴𝘆 𝗪𝗮𝘀 𝘁𝗵𝗲 𝗕𝗶𝗴𝗴𝗲𝘀𝘁 𝗗𝗿𝗮𝗴
Найбільшим чинником зниження інфляції стало різке падіння цін на енергоносії.
• Падіння міжнародних цін на нафту опустило показник енергетичної складової.
• Витрати на бензин і паливо суттєво послабилися.
• Водночас сприятливі ефекти «бази» минулого року також допомогли зменшити річну інфляцію.
У сукупності ці фактори дали значно м’якше інфляційне читання, ніж очікували економісти.
𝗖𝗼𝗿𝗲 𝗜𝗻𝗳𝗹𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗜𝘀 𝗔𝗹𝘀𝗼 𝗟𝗼𝘀𝗶𝗻𝗴 𝗠𝗼𝗺𝗲𝗻𝘁𝘂𝗺
Окрім цін на енергоносії, звіт показав і ширші ознаки охолодження інфляції.
• Інфляція базових товарів продовжувала знижуватися.
• Інфляція базових послуг також сповільнилася.
• Інфляція житла трохи полегшилася.
• Уважно відстежувана ФРС інфляція Super Core Services (без урахування житла) суттєво сповільнилася, вказуючи на те, що внутрішній інфляційний тиск слабшає.
Це заохочувальний сигнал, адже він відображає покращення в тих сферах, які Федеральна резервна система контролює найбільш пильно.
𝗪𝗵𝗮𝘁 𝗜𝘁 𝗠𝗲𝗮𝗻𝘀 𝗳𝗼𝗿 𝘁𝗵𝗲 𝗙𝗲𝗱
Пом’якшені дані з інфляції знизили очікування додаткового грошово-кредитного посилення.
Ринки дедалі більше закладають у ціни те, що Федеральна резервна система, ймовірно, залишить відсоткові ставки без змін протягом усього 2026 року, а ймовірність ще одного підвищення ставок продовжує зменшуватися.
Однак посадовці ФРС залишаються обережними. Вони й далі підкреслюють, що інфляція все ще перевищує ціль 2%, тобто політики, найімовірніше, не оголосять перемогу лише після одного переконливого звіту.
𝗥𝗶𝘀𝗸𝘀 𝗧𝗵𝗮𝘁 𝗖𝗼𝘂𝗹𝗱 𝗦𝗹𝗼𝘄 𝘁𝗵𝗲 𝗗𝗶𝘀𝗶𝗻𝗳𝗹𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻 𝗧𝗿𝗲𝗻𝗱
Кілька факторів можуть завадити інфляції знижуватися так швидко, як сподіваються ринки:
• Зростання геополітичної напруги на Близькому Сході та збої навколо Страйта Ормуз можуть підштовхнути ціни на нафту вгору.
• Продовження масштабних інвестицій великих американських технологічних компаній може підтримувати економічну активність та інфляцію.
• Несподівані шокові події з боку пропозиції можуть перервати нинішню тенденцію до зниження інфляції.
Ці ризики означають, що шлях до нижчої інфляції навряд чи буде повністю плавним.
𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗜𝗺𝗽𝗹𝗶𝗰𝗮𝘁𝗶𝗼𝗻𝘀
Для фінансових ринків і криптовалют цей звіт загалом є підтримувальним.
• Нижча інфляція зменшує тиск на Федеральну резервну систему, щоб додатково посилювати політику.
• Стабільні відсоткові ставки покращують умови ліквідності для ризикових активів.
• Біткоїн і ширший ринок криптовалют уже відреагували позитивно, оскільки інвестори закладають більш сприятливі перспективи політики.
𝗞𝗲𝘆 𝗧𝗮𝗸𝗲𝗮𝘄𝗮𝘆
Звіт з інфляції за червень дає одні з найчіткіших на сьогодні ознак того, що інфляційний тиск цін у США послаблюється. Хоча ФРС, як очікується, залишатиметься обережною, занепокоєння щодо додаткових підвищень ставок у 2026 році поступово зникають.
Наступні кілька звітів з інфляції, дані ринку праці, ціни на енергоносії та геополітичні події визначать, чи триватиме ця тенденція до дезінфляції — чи, навпаки, знову почнуть виникати нові інфляційні тиски.