Розподілили 16,67 млрд акцій? Список бійців Longxin Technology для стратегічного викупу: склад розкішний

Автор: Ці Доу Доу

У ніч на 14 липня компанія Changxin Technology розкрила оголошення про випуск під час лістингу на КІВ (科创板). За допомогою процедури інституційних запитів котирувань (网下询价) було визначено ціну розміщення компанії — 8,66 юаня за акцію. Якщо обчислити оцінку на основі загальної кількості акцій після лістингу, оціночна вартість Changxin Technology під час лістингу становить 5791,78 млрд юанів. У той самий день з’явився список стратегічного розміщення, на який прикута особлива увага ринку.

У цілому, склад стратегічного розміщення в цьому випуску доволі розкішний і його можна умовно поділити на три основні групи.

Перша — дочірні структури пов’язані із співандерайтером (спільними головними андеррайтерами), включно з CICC Wealth і CITIC Construction Investment.

Друга — спеціальний план управління активами, створений керівництвом вищої ланки та ключовими працівниками Changxin Technology для участі в стратегічному розміщенні цього випуску.

Третя — інвестори, які беруть участь у стратегічному розміщенні у зв’язку зі стратегічними партнерськими відносинами з Changxin Technology в її операційній діяльності або з довгостроковою перспективою співпраці, включно з великими компаніями або їх дочірніми структурами; а також великими страховими компаніями або їх дочірніми структурами з наміром довгострокових інвестицій, державними великими інвестфондами або їх дочірніми структурами.

З огляду на результати розподілу, у цьому випуску ціна становить 8,66 юаня за акцію, а загальний масштаб випуску — 579,19 млрд юанів (до використання опціонів на надмірне розміщення). Якщо опціон на надмірне розміщення буде використано повністю, загальний масштаб цього випуску становитиме 666,07 млрд юанів.

Остаточні результати стратегічного розміщення показують, що в цьому випуску кінцева кількість акцій у стратегічному розміщенні — 1,667 млрд акцій. Різниця між кінцевою кількістю стратегічного розміщення та початковою кількістю стратегічного розміщення становить 1,677 млрд акцій, і більша частина була перерозподілена на онлайн-випуск; а частина, якої не вистачає для 500 акцій, тобто 84 акції, була перерозподілена на офлайн-випуск.

З погляду на список стратегічного розміщення, на вхід вийшли кілька фондів Нацфонду соцстрахування (全国社保基金) та кілька комбінацій базового пенсійного страхування, а також фонд Guodiao (国调基金) 2-ї черги, China Life, China PICC, China Post Life Insurance, страхова компанія Taikang Life тощо — це довгострокові кошти.

Ще більш заслуговує на увагу те, що в списку стратегічного розміщення з’явилася низка компаній з ланцюга постачання напівпровідникової індустрії та їхніх партнерів: як підприємства верхнього рівня, зокрема постачальники напівпровідникових матеріалів і обладнання, так і клієнти нижнього рівня — зокрема у сфері смартфонів, автомобілів, хмарних обчислень тощо.

Серед компаній ланцюга напівпровідників є Micro-innovation (中微公司), Ruentex? (澜起科技), Angji Tech? (安集科技), Tongfu Microelectronics (通富微电), Xi’an Yicai (西安奕材), Topcic Technology (拓荆科技), Yitang股份 (屹唐股份), Hsinyang? (沪硅产业) тощо.

Підприємства на прикладному сегменті нижнього рівня зібралися такі, як Xiaomi (武汉壹捌壹零企业管理有限公司), Meituan (深圳三快网络科技有限公司), Alibaba Cloud (杭州阿里云飞天信息技术有限公司), ZTE (中兴通讯), Chery Automobile (奇瑞智能), Tencent (上海灏裕信息科技有限公司), а також Transsion (重庆传音), TCL Technology (TCL科技), NIO (蔚来) тощо.

Крім того, андеррайтер і пов’язані з ним дочірні компанії здійснили бай-ін (покупку частини) разом із компанією, а також компанії-менеджери та ключові працівники через план управління активами викупили частину лімітів.

Варто зазначити, що для Changxin Technology критерії відбору інвесторів для стратегічного розміщення також мають унікальні вимоги.

Перший: інвестори, яких залучають до стратегічного розміщення, можуть посилити можливості узгодження в ланцюгу постачання між учасниками для емітента та забезпечити постачання ключових ресурсів.

Changxin Technology зазначає, що залучення великих підприємств або їх дочірніх структур у верхньому і нижньому потоках ланцюга постачання, які мають стратегічні партнерські відносини з компанією або довгострокову перспективу співпраці, дозволяє сформувати стабільну координацію на етапах розробки, виробництва, масового виробництва та ітерацій продуктів для таких компонентів, як DRAM, а також у сегментах ключових матеріалів верхнього рівня, напівпровідникового обладнання, ключових технологічних процесів, пакування та тестування тощо.

Другий: інвестори, яких залучають до стратегічного розміщення, здатні принести сценарії застосування на нижньому рівні, клієнтські ресурси та можливості зростання замовлень.

Changxin Technology повідомляє, що залучення великих підприємств або їх дочірніх структур у таких сферах, як кінцеві застосування, хмарні обчислення, телекомунікаційне обладнання, розумні автомобілі тощо, дає можливість спиратися на їхній ринковий статус і потреби клієнтів у сценаріях для споживчої електроніки, серверів, дата-центрів, бортової електроніки та AI-обчислень, допомагаючи компанії просувати впровадження валідації продуктів з пам’яті, спільне створення специфікацій, спільні тести та масові застосування.

Третій: інвестори, яких залучають до стратегічного розміщення, можуть оптимізувати структуру акціонерів і підтримати довгостроковий розвиток емітента.

Changxin Technology зазначає, що залучення великих страхових компаній із довгостроковими намірами інвестування, а також державних великих інвестфондiв та інших довгострокових інвесторів, може допомогти посилити визнання на ринку капіталу довгострокової цінності компанії, її позиції в галузі та потенціалу зростання, оптимізувати структуру інвесторів емітента та стабілізувати основу довгострокового капіталу.