Третій заступник голови ФРС Вільямс: Інфляція вже досягла піку! Курс облікових ставок ФРС «добре налаштований», наприкінці року очікується зниження до 3.25%

Підтвердження: інфляція в США сповільнюється — з’явився ще один сильний аргумент! Як повідомляє CNBC, сьогодні президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс (John Williams) у своїй промові чітко заявив, що низка ознак вказує на те, що інфляція вже досягла «піку», а поточний рівень відсоткових ставок уже «добре налаштований». Він очікує, що до кінця року інфляція знизиться до 3.25%, і назвав п’ять причин, зокрема падіння цін на нафту, зростання пропозиції з боку AI тощо, випустивши відносно «голубинний» сигнал щодо політики.
(Передісторія: підтвердження сповільнення інфляції! У США PPI за червень зменшився на 0.3% за місяць, оновивши мінімум за останні періоди, а енергетика різко впала на 6.4% — головна причина)
(Довідка: новий голова Фед — Герш (華許) — уперше на слухання до Конгресу: «Нульова толерантність» до високої інфляції, а також названо інвестиції в AI як найбільший економічний плюс)

Зміст статті

Toggle

• 5 причин, чому інфляція досягає піку, а до кінця року, за оцінками, знизиться до 3.25%
• Економіка та ринок праці стабільні, поточні ставки «добре налаштовані»
• Ринок усе ще ставить на підвищення ставок у вересні, позиція голови Fed обережна

Сповільнення американських інфляційних даних додає більше впевненості посадовцям Федеральної резервної системи (Fed). За київським часом 15 липня 2026 року президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс (John Williams) під час виступу перед місцевими лідерами бізнесу озвучив сигнал щодо пом’якшення, який підбадьорив ринок. Він чітко зазначив, що цього разу висока інфляція «вже досягла вершини», і Фед нині цілком може утримувати ставки без змін.

5 причин, чому інфляція досягає піку, а до кінця року, за оцінками, знизиться до 3.25%

Щодо майбутньої траєкторії цін Вільямс навів конкретну прогнозну «карту маршруту». Він очікує, що до кінця цього року загальна інфляція в США знизиться приблизно до 3.25%, а в 2027 році продовжить знижуватися, зрештою досягаючи довгострокової цілі Феду 2% у 2028 році.

Щоб обґрунтувати тезу «інфляція вже досягла піку», він назвав п’ять ключових причин: по-перше, раніше зростання цін на нафту через ескалацію близькосхідної геополітики, ймовірно, вже сягнуло максимуму та піде вниз; по-друге, заміна після завершення дії поточних тарифів не спричинить додаткового відчутного шоку; по-третє, хоча штучний інтелект (AI) і технологічні інвестиції певний час підштовхували інфляцію, зі зростанням пропозиції дисбаланс попиту та пропозиції поступово зменшується; нарешті, нині стабільний ринок праці не перетворюється на джерело інфляції, а інфляційні очікування ринку «надійно заякорені», надаючи політикам достатньо простору для дій.

Економіка та ринок праці стабільні, поточні ставки «добре налаштовані»

«Економічне зростання стабільне та відповідає тренду, ринок праці також стабільний». У промові Вільямс підкреслив, що хоча інфляція нині все ще вища за бажаний рівень, Фед має продовжувати зусилля, щоб повернути її до цілі 2%, але він вважає, що поточна монетарна позиція «дуже добре налаштована (well positioned)» для виконання цього завдання.

Ці слова на Волл-стріті загалом тлумачать як відносно «голубинні», тобто цей посадовець, який має важливі голоси в центрі ухвалення рішень у Фед (FOMC), вважає, що нинішнього обмежувального рівня ставок уже достатньо і немає потреби терміново підвищувати ставки, щоб приборкати економіку.

Ринок усе ще ставить на підвищення ставок у вересні, голова Fed обережний

Варто зазначити, що напередодні цієї промови США щойно опублікували дані ІСЦ (CPI) за червень: показник несподівано знизився на 0.4% за місяць, зафіксувавши найбільше однолітнє падіння за один місяць із квітня 2020 року, а річний темп зростання також знизився до 3.5%.

Хоча дані виглядають обнадійливо і Вільямс висловлюється оптимістично, ринок і частина посадовців зберігають високу настороженість. Згідно з прогнозом за «точковою діаграмою» на червень, члени FOMC і надалі, хоча й з мінімальною більшістю, очікують ще одне підвищення ставок до кінця року на 1 крок (0.25 процентного пункту), а ринок здебільшого фокусується на засіданні щодо ставок у вересні. Крім того, новий голова Фед Кевін Ворш (Kevin Warsh) нещодавно на слуханнях у Конгресі також висловився обережно, підкресливши, що падіння цін «не означає, що завдання виконано», що свідчить: усередині Fed, навіть після оголошення перемоги над інфляцією, все ще дотримуються підходу «крок за кроком».