Графічна структура Bitcoin відлунює 2018 рік, і цей цикл до осені розвернувся назад

Огляд

• Заголовок CPI у США впав до 3,5% у річному вимірі в червні, з 4,2% у травні.
• Біткоїн зріс приблизно на 2,7% за 24 години, повернувшись вище $63,800.
• Багатотижневий ціновий патерн тепер нагадує патерн 2018 року, який згодом розвернувся.
• Той цикл 2018 року віддав весь свій підйом упродовж літа ще до вересня.

У вівторок біткоїн піднявся вище $63,800 після того, як **Бюро статистики праці США повідомило, що споживчі ціни знизилися на 0,4% у червні **порівняно з травнем, знижуючи річну інфляцію до 3,5% з 4,2% у попередньому місяці. Зчитування вийшло м’якшим, ніж ринки закладали в ціну, і загальна ринкова капіталізація криптовалют зросла протягом кількох годин після релізу, піднявшись до $2,19 трлн — на 2,05% за день.
Сам ралі саме по собі не є чимось незвичним. На трейдерських столах увагу привертає конкретне історичне порівняння, яке аналітик Бенджамін Коуен опублікував незабаром після виходу даних, стверджуючи, що загальна цінова структура біткоїна за останні кілька тижнів — не лише рух сьогодні — майже крок у крок повторює те, що сталося влітку 2018 року.
Чому порівняння з 2018 роком стосується послідовності, а не рівня ціни
**Порівняння Коуена **ґрунтується на порядку рухів протягом кількох тижнів, а не на тому, де біткоїн торгувався в 2018 році порівняно із зараз. У його прочитанні біткоїн відкрив те літо двома поспіль зеленими тижнями, потім третій тиждень був червоним перед релізом CPI, і лише після цього відбулося відскокове зростання, яке дотягнулося до кінця липня та початку серпня. Цей відскок не втримався. До вересня монета віддала всі ті прибутки в повному обсязі.

У 2018 році біткоїн почав кінець червня/початок липня з 2 зелених тижнів.

3-й тиждень був червоним перед CPI.

Потім біткоїн відскочив вище в напрямку кінця липня/початку серпня, перш ніж віддати всі прибутки до вересня.

Схожий сетап сьогодні. pic.twitter.com/PAOaiEC2sq

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) July 14, 2026

Він стверджує, що поточний графік повторює ту саму послідовність: подібний двотижневий прогрес, червоний тиждень навколо цього CPI-релізу, а тепер відскок, який, якщо аналог спрацює, мав би досягти піку в наступні три-чотири тижні, перш ніж розвернутися. Коуен вказує на ширший тижневий патерн, що передує цьому релізу та проходить через нього. Його аргумент не залежить від того, що реліз CPI сам по собі спричинив сьогоднішній рух.
Порівняння — це зіставлення патернів, а не прогноз ціни, і Коуен не прикріпив конкретну ціль або дату, коли почнеться розворот.

Перекуплений RSI ускладнює відскок

| Метрика | | --- | Показник | | Що це сигналізує | | --- | | --- | | Ціна BTC/USDT | $63,838 | Зростання від внутрішньоденного мінімуму $62,000 протягом останніх двох днів | | RSI (14, 30-хв) | 76.21 | Зона перекупленості, вище порогу 70 | | Зміна за 24 год | +2.76% | Різкий рух у короткостроковому періоді, а не поступове «перетравлення» | | Загальна ринкова капіталізація криптовалют | $2.19T | Широка участь, не ізольовано лише в біткоїні |

Розглядаючи графік BTC/USDT у 30-хвилинному таймфреймі самостійно на TradingView, я стежу за показником RSI 76.21. RSI вище 70 вимірює, як швидко і як далеко ціна рухалася у короткому вікні, і такий високий показник зазвичай означає, що рух відбувся достатньо швидко, щоб пауза або відкат були поширеними перед наступним кроком — у будь-якому напрямку, в який він зрештою поведе. Це не означає, що відскок недійсний, але такий високий показник пояснює, чому деякі трейдери сприймають це ралі як короткострокову подію, а не як підтвердження зміни тренду.
Де Доказ-аналога з 2018 року може зламатися Порівняння також пропускає ринкову структуру, якої не існувало в 2018 році. Спотові ETF на біткоїн були запущені лише в січні 2024, і цього року вони поводилися як справжній драйвер ціни, а не як примітка. Спотові ETF на біткоїн у США перервали восьмитижневу серію відтоків, маючи чистий приплив $197 млн за тиждень станом на 10 липня, який очолив приплив $209 млн впродовж одного дня в IBIT BlackRock 6 липня — але це відновлення не тривало. 13 липня весь комплекс різко розвернувся, згідно з даними Farside Investors, скинувши $424,7 млн за одну сесію, оскільки IBIT та FBTC Fidelity обидва опублікували найбільші відтоки за кілька тижнів. Такий «батут» не має аналога в 2018 році, коли біткоїн торгувався суто на споті та попиті з боку ф’ючерсів без регульованого «обгорткового» фонду, здатного втягувати або виводити стільки капіталу протягом днів. Повторення патерну 2018 року вимагало б, щоб потоки ETF стабілізувалися через аналогове «вікно»; поточний патерн — короткий раунд припливів, який був стертий майже так само швидко, як і сформувався, — припускає, що стабільності ще немає.
Відрізняється також фонова динаміка. Аналог Коуена для 2018 року відбувався в середині циклу підвищення ставок, коли жорсткіша монетарна політика була зустрічним вітром для ризикових активів загалом. Поточний сетап сформований пом’якшенням даних щодо інфляції та зміною очікувань щодо політики ФРС — це інший механізм, що впливає на ціну, навіть якщо тижневий свічковий патерн виглядає схожим. Порівняння лише по графіку не передає цієї відмінності, оскільки аналіз послідовності за задумом ігнорує те, що саме приводить у дію послідовність.

Розворот з’являється лише якщо потоки ETF залишаються від’ємними Якщо аналог 2018 року розгорнеться так, як описує Коуен, то протягом наступних трьох-чотирьох тижнів біткоїн продовжить поточний відскок, а розворот стане видимим ближче до вересня. Це означає, що картина потоків ETF має значення так само, як і календар — і розворот 13 липня вже заперечує те, що відскок може рівно та чисто тривати, незалежно від того, що підказує структура 2018 року. Трейдерам з короткими таймфреймами, ймовірно, доведеться сприймати поточний показник RSI як підставу для консервативного розміру позицій, а не для переслідування цього руху. Довгострокові власники мають менше причин реагувати на один реліз CPI у будь-якому разі, оскільки аналог стосується сезонного позиціювання в межах багатотижневої структури, а не зміни базового попиту на біткоїн.

Наступний реліз, який важливий для цього тези, — це липневий CPI, очікуваний у середині серпня: він покаже, чи пом’якшення інфляції є трендом, чи однократним відхиленням за один місяць, і чи продовжує тижнева цінова структура трекати сетап 2018 року або ламається від нього.