Велика Британія обирає платформу HSBC Orion для першого цифрового суверенного облігаційного випуску

Сполучене Королівство встановило ранню ціль на 2027 рік щодо випуску своїх перших цифрових суверенних облігацій на інфраструктурі розподіленого реєстру, ставши першою країною G7, яка запускає державний борг у токенізованому форматі.

Summary

• Уряд Великої Британії планує випустити свою першу суверенну облігацію на основі блокчейну до початку 2027 року через платформу Orion від HSBC.
• Цифровий гілт (Digital Gilt Instrument) працюватиме всередині Bank of England та FCA Digital Securities Sandbox.
• Цей крок відбувається на тлі того, що Велика Британія розширює співпрацю зі США щодо стейблкоїнів, токенізованих активів і транскордонних фінансових ринків.

За словами канцлерки Рейчел Рівз, яка оголосила цей план під час своєї щорічної промови в Mansion House, уряд має намір продовжити перший випуск додатковими продажами цифрових гілтів, якщо пілот розвиватиметься так, як очікується.

Цифровий гілт-інструмент, або DIGIT, буде урядовою облігацією, деномінованою в фунтах стерлінгів, яка випускатиметься на блокчейн-платформі Orion від HSBC. Він працюватиме в межах Bank of England і Digital Securities Sandbox Управління з фінансового регулювання та нагляду (Financial Conduct Authority), тестового середовища, створеного для цифрових цінних паперів.

Міністерство фінансів запровадило пілот у 2024 році, щоб перевірити, чи може технологія розподіленого реєстру скоротити строки розрахунків, зменшити обсяг робіт із звірки та знизити операційні витрати на всіх ринках державного боргу. У лютому HSBC отримала мандат на роботу з платформою після випуску понад $3.5 мільярда цифрових облігацій через Orion.

Виступаючи на цьому ж заході, керуючий Банку Англії Ендрю Бейлі (Andrew Bailey) заявив, що центральний банк працюватиме над тим, щоб DIGIT став придатним як забезпечення у своїх операціях на ринку. За словами Бейлі, цей крок може підтримати токенізовані угоди про зворотний викуп (репо), водночас дозволяючи банкам використовувати забезпечення в операціях фінансування з використанням коштів центрального банку.

Міністерство фінансів не розкривло розмір, строк погашення, купон, вимоги до інвесторів або розрахунковий актив для облігації. Чиновники зазначили, що перший випуск буде розміщено поза межами звичайної програми фінансування гілтів уряду.

Digital bond plans follow tokenization push

Запланований продаж облігацій відбувається на тлі того, що Велика Британія розширює свою роботу над токенізованими фінансовими ринками за межами пілотних проєктів.

Раніше цього тижня Велика Британія та Сполучені Штати опублікували спільну заяву, в якій взяли на себе зобов’язання щодо тіснішої співпраці з регулювання стейблкоїнів, транскордонних платежів і токенізованих фінансів через Трансатлантичну цільову групу для ринків майбутнього (Transatlantic Taskforce for Markets of the Future).

Згідно зі спільною заявою, обидва уряди планують вивчити, як регульовані стейблкоїни, випущені в одній країні, зможуть отримати доступ до іншого ринку, зберігаючи при цьому окремі внутрішні регуляторні рамки. Дві країни також погодилися шукати спільні підходи до токенізованого клірингового врегулювання цінних паперів і перевірити, чи можуть стейблкоїни або токенізовані фонди грошового ринку слугувати забезпеченням на клірингових ринках.

У заяві зазначено, що стейблкоїни, представлені як гроші, мають підтримувати щонайменше один-до-одного покриття високоякісними ліквідними активами, тоді як резервні активи мають залишатися відокремленими від корпоративних коштів емітентів. Чиновники також сказали, що власники повинні отримувати своєчасні погашення та чіткі правові захисти, якщо емітент зазнає невдачі.

Хоча домовленість щодо стейблкоїнів не створює автоматичного доступу до ринку або взаємного визнання, вона окреслює рамку для регуляторів, щоб зменшити непотрібні бар’єри для транскордонних токенізованих фінансових послуг, доки кожна країна завершуватиме власний регуляторний процес.