7 липня, коли найбільший Launchpad на Robinhood — Noxa — оголосив у офіційному X-акаунті, що платформа тимчасово закриває функцію емісії нових монет через розподіл навантаження, повінь нових монет низької якості та інші проблеми, а також шукає рішення для проблем, які впливають на ончейн-середовище та досвід гравців, загалом гравці зустріли це оплесками.

У цей момент минуло лише 3 дні від зльоту $CASHCAT , Robinhood був фокусом ліквідності всього ончейн-ринку, і Noxa вже заробив понад 6,5 млн доларів комісій. У очах гравців те, що Noxa зупинив емісію нових монет у найкращий час, аби заробити великі гроші, тимчасово не лише корисно для того, щоб увага й ліквідність зосереджувалися на старих токенах, які вже “пробігли” на платформі, а й нарешті з’явився «небесний праведник»: майданчик із абсолютною перевагою в ліквідності готовий сам шукати рішення для жахливого ончейн-PvP-середовища.

Але фактично виявилося: немає ніякого небесного праведника — лише логіка, яка цілком передбачувана. Величезні багатства, Noxa не хоче — значить, має бути якась дивина. 13 липня на сторінці Noxa з’явилася недоступність; у цей час відповідь Noxa була такою: проблема Cloudflare не дає домену відкриватися.

14 липня, знову підкресливши, що сторінку буде переорієнтовано на сервіс ENS, дохід для творців дуже скоро можна буде отримати.

Нарешті, у твіті, опублікованому вчора о 11:37, Noxa зазначив, що не хоче, щоб його майданчик став інструментом для масового сміття нових токенів. Щоб уникнути того, що OG-токени будуть затоплені всілякими недоброзичливими новими емісіями, вирішили й надалі забороняти емісію нових монет. Одночасно платформа більше не отримуватиме жодних комісій як дохід — усі торгові комісії на 100% розподіляються між творцями.

Фактично це «втеча», але без вивезення грошей — тож можна сказати, що це відхід із більш-менш пристойною причиною.

Чому «втеча»?

Багато гравців не розуміють: ну як же так — ледве створили бізнес і досягли успіху, ще й щотижня заробляли рівень доходів у десятки мільйонів доларів від друкарської машинки. Гарні часи щойно почалися — чому так просто перестати робити?

Багато гравців припускають «внутрішню сварку в команді», що оператори, які контролюють домен платформи та соцмережеві акаунти, і розробники, відповідальні за розробку контрактів та конкретну реалізацію функцій, — не одна й та сама людина, а гаманці з доходами контролює оператор. Коли дохід платформи різко зріс, розробники вимагали розподілу, але оператор не погодився. Від моменту початку заборони емісії нових токенів сторони поринули в суперечки щодо розподілу вигод — просто оператор ще й далі замазував шторм у соцмережах.

Ця версія звучить так, що її легко сприйняти як «цілком у межах здорового глузду»: «можна пережити біду разом, але не можна ділити багатство». У Telegram-групі Noxa всі закріплені повідомлення походили від AmunPhantom і Crypto Safe. З історії повідомлень видно, що Crypto Safe мав запис про закріплення ще в січні 2025 року. Хлопці, хоч і мають між собою теплі стосунки, але величезні багатства прийшли надто швидко.

Але все це лише припущення: немає прямих доказів, які б підтверджували конфлікт між сторонами, і навіть неможливо довести, що адреса розгортання контракту платформи та адреса отримання доходів платформи контролюються двома різними сторонами.

Після того як учора ввечері офіційний акаунт Noxa оголосив, що вони припиняють роботу, Crypto Safe у своєму Telegram-каналі пояснив це так: йому надто втомилося, і він залишив Noxa. AmunPhantom, своєю чергою, залишився в мовчанні; його остання поява в Telegram була ще у суботу минулого тижня.

Crypto Safe також посилається на твіти з $MARIAN — приблизно йдеться про те, що Noxa стикається з серйозними юридичними викликами, можливо, пов’язаними з авторським конфліктом із Robinhood. Причина — що значна кількість токенів нібито походить із контенту, пов’язаного з брендом Robinhood. Оскільки раніше їхній основний сайт отримав масу скарг, їм довелося перенести сторінку на IPFS, щоб дохід творців все ще можна було отримувати.

Тож якщо ви готові вірити, що репост Crypto Safe майже рівнозначний «офіційній заяві», то причина того, що вони не робитимуть далі, навряд чи має якийсь любовний конфлікт інтересів: просто продовження означало б далі інвестувати в масштабування та відповідати на потенційно величезні юридичні ризики.

Я особисто більше схиляюся до думки, що заробленого за ці дні вже вистачило, і не всі обов’язково мають доводити історію до рівня pump.fun. Принаймні в цьому етапі складно сказати, що реально існує потенційний величезний юридичний ризик. Адже в демонстраційному відео від щойно опублікованого Robinhood Crypto X-акаунта на екрані з’являлося багато meme-коїнів; що Robinhood звертатиме увагу на це — звучить доволі натягнуто.

Паніка та різке падіння — і одна китова хвиля знищує все

Учора вже чимало нових майданчиків привертали увагу гравців, тому що в найгаласливіший момент зупинити емісію нових токенів на 3 дні поспіль — це справді дуже дивно. Pons і Kilk — це два майданчики, про які найбільше говорили вчора; а за даними вчора, результат Pons був дуже яскравим: добовий обсяг торгів лише поступався Noxa.

На додаток до того, що за Pons стоїть розробник із аватаркою Chillhouse (тобто це означає, що його більше визнають у Solana-рвах), атмосфера дуже схожа на ранню Kintara (через швидкі ітерації створюють довіру й водночас це добре контрастує з багатоденною мовчанкою Noxa). Найважливіше ж: частину доходу платформи витрачали на викуп $PONS, і до вчорашнього полудня вже було знищено 12,8% від загального обсягу.

Але повернімося до суті: учора ніхто не вважав, що якщо Noxa відновить роботу, з’явиться майданчик, який зможе стати для нього загрозою. Тому купівля $PONS із ринковою капіталізацією близько 1 млн доларів опівдні вчора — це була ставка на те, що Noxa справді зачиниться. Після підтвердження Noxa припинення роботи позиція “майданчика №1” одразу спорожніла — і це призвело до того, що фундаментальні показники $PONS перевернулися: ринкова капіталізація зараз досягла 10 млн доларів.

Є ще одна річ, яку багато хто не розуміє: чому, коли Noxa закрився, деякі монети впали дуже сильно? Спершу я не думаю, що це потенційна проблема безпеки, бо контракт Noxa не був відкритий — це й так усім було відомо, і це зовсім не заважає $CASHCAT бути лідером із ринковою капіталізацією вже понад 100 млн доларів. А от як поводиться ціна $CASHCAT : після появи новини панічні продажі одразу сформували нижню тінь — була підтримка покупців. Щодо того, чому не вдалося продовжити відскок вище за 200 млн доларів — більш імовірно, що корекція просто ще не завершилася.

Більше причин у тому, що ринок все ще налаштований песимістично щодо закриття Noxa; особливо щодо токенів, у яких вже CTO є, але дохід творців ще не перейшов або перехід неясний — гравці будуть тиснути на втечу, розпродовуючи з панікою. Бо Noxa ще не заявив, як саме будуть розглядати подальший перехід доходу творців після CTO. Якщо CTO перестануть працювати, ймовірність того, що один токен прямо через цю подію “впаде мертвим” (обвалиться) — значно зростає.

Розгляньмо два приклади. Перший — $GME: після появи новин він впав із мінімуму в 2,36 млн доларів ринкової капіталізації до 0,57 млн доларів. А коли з’явилася команда CTO і заявила, що все нормально, і що вони продовжуватимуть роботу та викуп, то після цього він максимально відскочив до 1,8 млн доларів ринкової капіталізації.

Інший приклад — $4663: ця монета фактично весь час “підсипалася” Noxa на очах. Плюс учора-ч позавчора на $CASHCAT заробило багато корейців, і Yeon у своєму Telegram-каналі влаштував заклики купувати; в якийсь момент вона навіть досягала максимуму в 8 млн доларів ринкової капіталізації. Зараз $4663 залишилася лише менше 0,8 млн доларів.

$GME зараз має бути більше “повітря” (запас міцності), ніж $4663, з дуже простої причини: для $GME , який має CTO та сюжетну/тематичну основу, ринок очікує, що ще хтось буде підтримувати цю монету. І так само, як колись Robinhood “зламав” майданчик, що стояв за GME-ринком, тепер на цьому ланцюгу $GME переживає схожий момент — викликаний тим, що Noxa закрився.

Такі історії спершу мають умовою, що хтось має цим керувати. Тому хоча воно й падає від емоційного тиску, сказати, що “все — кінець назавжди”, не можна: імовірність відродження в майбутньому все ще доволі велика. Це справедливо для всіх старих монет Noxa з активною командою. Навіть уже з’явилися гравці, які вважають, що старі монети Noxa згодом стануть у Robinhood історією «раритетом/музеєм», і що потім їх уже не буде. І це може стати унікальним кутом для подачі (наративом).

Але $4663 стикається зі зникненням абсолютно всієї початкової логіки: Noxa немає — і немає “великого корейського водія”, який усе це штовхав. Джерела уваги, які раніше могли її підживлювати, були дуже сильні й масштабні — але тепер раптом усе зникло. Ця різниця надто велика. Хоча не можна сказати, що воно точно “вмерло назавжди”, але в моменті люди посилюють песимізм. Принаймні за широко поширеним уявленням прямо зараз, ця монета в короткостроковій перспективі не працює — тож песимістичні очікування дуже сильні, і через це вона падає ще гірше.

Один кит падає — і все оживає. На основі аналізу вище наш висновок такий: у короткостроковій перспективі паніка занадто сильна. Те, що один майданчик не працює, не означає нічого визначеного. І водночас це дає нам 3 кути, за якими варто уважно спостерігати:

• Слідкуйте за даними нових майданчиків і шукайте золото серед них

• Слідкуйте за старими токенами Noxa — цілком можливо, що після паніки їх підберуть і почнуть розкручувати/трейдити; навіть є токени, на які це взагалі майже не вплинуло — їх варто дивитися ще більше. Але тут обов’язково треба оцінювати стабільність $CASHCAT : якщо тримається лідер Noxa, тоді простіше втримати й решту

• Слідкуйте за токенами, які не випускаються через майданчики. Для цього потрібен більш специфічний ракурс. Наприклад, $MARIAN як перша монета, розгорнута на ланцюгу Robinhood: учора вона вже впала з 3,7 млн доларів ринкової капіталізації до 1 млн — майже “вибухнуло” на падінні. Але люди швидко зорієнтувалися: це ж не токен, який випустили через Noxa... Тож одразу скоригували — з 1 млн доларів знову підняли до майже 10 млн. Або $ARROW: хоча продукт ще не вийшов, але через те, що команда розгорнула його без використання майданчика-емітента, за ці дні він теж зріс більш ніж удвічі

Натисніть, щоб дізнатися більше. У BlockBeats набирають вакансії

Ласкаво просимо приєднатися до офіційної спільноти律動 BlockBeats:

Telegram канал-підписка: https://t.me/theblockbeats

Telegram чат: https://t.me/BlockBeats_App

Офіційний акаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia