Robinhood Chain прорвалася в топ-5 світу, але гаманець засновника так і не вдалося зберегти

上周《Robinhood 造链一周，第一波财富效应却来自一只猫》写到，CASHCAT 靠一个废弃的老代号，在 Robinhood Chain 上一周内冲到上亿市值。两周过去，这条链没有降温，反而把"黑马"这个词坐实了——只是热闹的方式，比上周更魔幻。

Минулого тижня у матеріалі «Robinhood створює ланцюг за тиждень: перший ефект багатства прийшов від однієї котячої осібки» було написано, що CASHCAT завдяки застарілому старому коду-ідентифікатору за один тиждень на Robinhood Chain розігнався до капіталізації понад сотню мільйонів. Минуло два тижні — цього ланцюга «спека» не зменшилась; навпаки, слово «темна конячка» стало фактом — просто спосіб, у який стало гамірно, у порівнянні з минулим тижнем ще більш магічний.

Перший тиждень — одразу в топ-5

Спершу подивімося на оцінку від установ.

Инвестиційно-дослідницька компанія Bernstein у своєму звіті показала, що в перший тиждень після запуску цього ланцюга обсяг DEX-торгів за сумою сягнув масштабу приблизно 31 млрд доларів — і зразу потрапив до п’ятірки ланцюгів у світі за обсягом транзакцій. Якщо дивитися лише на обсяг DEX-торгів за 24 години, то 8,09 млрд доларів посідають у світі третє місце, поступаючись лише Solana та BNB Chain. Наразі в мережі вже понад 6,5 万 користувачів, у них зберігаються 3 亿 доларів стабільних монет і 1300 万 доларів токенізованих акцій; за 15 днів після запуску загальна сума коштів у DeFi під управлінням перевищила 1 亿 доларів.

Критерій найбільшого «казначейства» Ethereum публічної компанії BitMine — голова ради директорів Том Лі — висловився ще пряміше: «Однією з найбільших криптоуспішних історій 2026 року є вибуховий успіх Robinhood Chain — цього L2-основного ланцюга на базі Arbitrum — 1 липня». Людина, яка тримає в руках найбільше у світі «казначейство» Ethereum, готова публічно таке сказати — це свідчить, що ринок ставить наратив «компанія-брокер власноруч створює ланцюг» з набагато більшою пристрастю, ніж зовні можна було очікувати.

Bernstein водночас дав застереження — і це найбільша парадоксальна суперечність цього ланцюга на сьогодні: обсяги торгів у перший тиждень головно стимулювалися спекуляціями Meme-коінів, а довгострокова мета Robinhood лишається тією самою: наратив RWA про акції, сироварні/товарні ринки, ф’ючерси та перпетуальні контракти. Іншими словами, за цією сліпучою статистикою виконується не той сюжет, який офіційно хотіли б розповісти.

За веселощами — хижак уже вийшов на полювання

Наскільки швидко прилетів потік, настільки швидко й ті шахраї, що зціпили зуби на цей потік, почали діяти.

Платформа міжланцюгової інтероперабельності Relay Protocol нещодавно попередила: на Robinhood Chain з’явилася низка шахрайських токенів. Схема така: купити можна, а продати — ні. Після того як користувачі роблять замовлення на купівлю, токен зникає з гаманця «ніби з повітря», а гроші забрати назад неможливо. Relay пояснює: це не означає, що гаманець зламали — приватні ключі користувачів та інші активи залишаються в безпеці. Проблема — у самому смартконтракті токена: у контракті заздалегідь закладені правила, що обмежують продаж; навіть можна безпосередньо переказати кошти користувача на гаманець атакувальника. Деякі контракти, як з’ясували, використовують приховані поля зберігання всередині стандарту ERC-20, поза межами перевірок за стандартними перевірками, обходячи звичайне безпекове сканування для крадіжки активів.

Платформа on-chain-аналітики Bubblemaps викопала ще одну підозрілу операцію: токен ARROW від кредитно-позикового протоколу ArrowFinance — приблизно вісімдесят відсотків «пайки/часток» зосереджено в групі адрес, які між собою пов’язані. Зокрема, одна група адрес із 200 гаманців раніше на EVM-ланцюгах не залишала жодних слідів активності, але всі вони протягом перших 3 хвилин після лістингу токена заклали позиції — а джерело коштів при цьому сильно збігається. Звідки б не дивитися — це дуже схоже на «відстріляний наперед» снайперський стенд. Подібні групи пов’язаних адрес: на ончейні знайдено не лише цю історію.

Швидкість емісії також уже вийшла з-під контролю. Кількість нових токенів, запущених у день на топовому Launchpad NOXA.fun, уже перевищує половину від загальної кількості нових токенів, випущених на всьому ланцюгу; платформа має понад 260 万 активних адрес за накопиченням, сумарні доходи перевищили 1300 万 доларів, а денні комісії в один момент доходили до 194 万 доларів. Але проблеми з «натовпом-в-бігу» та ботами, які масово емитують токени, стають дедалі серйознішими — NOXA.fun уже призупинив функцію випуску нових токенів, а команда заявила, що все ще шукає рішення.

Як приманка — засновник

Навіть засновника Robinhood залучили до цього хаосу.

Керівник з бізнес-комунікацій TokenPocket Майкл у X влаштував «викриття»: під час одного стріму, зважаючи на необережність, мнемоніка гаманця засновника Robinhood Влад Тенєв випадково просочилася. Хтось, отримавши мнемоніку, керував цією адресою та ще низкою пов’язаних гаманців, здійснюючи централізовану «прочистку» запасів одного Meme-коіну під назвою «$1». Коли ця історія стала надбанням, люди, які підхопили тренд і купували, миттєво кинулися в збір — логіка проста: якщо це справді гаманець самого засновника, то ця купівля дорівнює внутрішньому сигналу.

Ціна токена полетіла вгору: ринкова капіталізація за короткий час стрибнула приблизно з 50 万 доларів до 1400 万 доларів, а потім швидко пірнула вниз — лише за ці дві години обсяг торгів склав близько 2000 万 доларів. Роздріб, який кинувся «вдогін», міцно застряг на максимумах.

Пізніше залучену адресу заморозили, але ті, хто керували операцією, не зупинилися — переїхали на BNB Chain, і використовуючи ту ж саму групу пов’язаних гаманців, випустили новий токен: вони розігріли торговельні дані «ліва рука — права рука» й втекли з готівкою. Наразі RPC-сервіс Robinhood заніс оригінальну адресу в чорний список: ноди більше не обробляють будь-які транзакції, які надсилаються з цієї адреси — гроші нікуди не можна вивести, а продати — неможливо.

Ця версія наразі спирається лише на джерело від Майкла: офіційний Robinhood і сам Тенєв не опублікували жодної відповіді або підтвердження. Немає також незалежного підтвердження від жодних on-chain-безпекових структур чи авторитетних медіа. Сам факт замороження адреси RPC допускає дві інтерпретації: або це підтвердження того, що гаманець був украдений у самого засновника, або це просто звичайне «заземлення в чорний список» з боку Robinhood для адреси, яку ідентифікували як шахрайську. Адже цей ланцюг запущений лише два тижні — подібні зловмисні токени та методи маніпуляцій уже з’являлися не раз. Як виглядає правда — ще потрібні додаткові незалежні джерела для взаємної перевірки. Але незалежно від того, правдиве це чи ні: один токен за дві години вивели майже в 28 разів, а потім «розбили» котирування; кілька тисяч людей прямо на гроші пішли всередину — це точно сталося.

Що каже засновник сам

Логіка всього цього, що стоїть за хаосом, насправді може бути знайдена в ключі пояснення — у недавній публічній позиції Тенєва.

Минулого тижня Тенєв взяв участь у подкасті Master Investor і багато говорив про погляди на роздрібних інвесторів та про Robinhood Chain. Він знову й знову підкреслював одну думку: «Роздріб — це насправді справжні розумні гроші». У його викладенні інституційні інвестори дедалі більше покладаються на макро-наративи для ухвалення рішень і часто продають активи без зв’язку з базовими показниками компанії; натомість роздріб — простіший і пряміший: дивиться лише на те, «як ця компанія веде справи». Тому під час макроударів вони зазвичай мають більше витривалості.

Коли йшлося про позиціонування Robinhood Chain, він зробив аналогії, використавши стабільні монети та токенізацію активів: перші вирішують проблему, як глобальним користувачам зручно отримувати долари; а другі мають вирішити проблему, як глобальним користувачам зручно тримати токенізовані американські акції. Саме тому на першому етапі треба підтримати приблизно 2000 біржових американських акцій, охопивши понад 120 країн і регіонів. По суті, ланцюг справді прагне вирішити не те, що «додається ще одна торговельна майданчик у мережі», а радше — якомога ширше винести за кордон поріг доступу до американського ринку капіталу.

Цей наратив «поворотного повернення права роздрібові», певною мірою, також може пояснити двозначне ставлення офіційних осіб до розгулу спекуляцій на ланцюгу: якщо роздріб сам грає, сам обирає — це відповідає його послідовним цінностям, навіть якщо спосіб гри щоразу стає більш небезпечним.

Від карнавалу даних до сповіщення про безпеку

Якщо зібрати все, що сталося за ці два тижні, в одну картину, ритм насправді дуже чіткий:

Перший тиждень: кішка на ім’я CASHCAT завдяки фрагменту справжньої історії реальної компанії забезпечила новому ланцюгу холодний старт на рівні підручника — і користувачі та капітал почали реально заходити.

Другий тиждень: інституції дали «бенчмарк» — Bernstein сертифікував топ-5 ланцюгів, Том Лі визначив це як «найбільшу успішну історію року», а ончейн-дані повністю пішли вгору. Але в той самий час поспіль з’явилися шахрайські токени, підозрілі токени з дуже тісно зв’язаними «квитками/пайками», хакерські атаки, що використали витік інформації для маніпуляції цінами; навіть особу самого засновника втягнули в цю історію.

Зараз цей ланцюг одночасно тримає в руках два звіти про досягнення: один — це привабливі обсяги торгів і зростання користувачів, а другий — випадки шахрайства та маніпуляцій з доволі високою щільністю. Двох тижнів ще явно недостатньо, щоб відповісти на те питання, яке насправді є найважливішим: ця хвиля популярності, зібрана Meme-коінами та чутками, які важко відрізнити від правди, зможе осісти в тому, що офіційні особи справді хочуть — інфраструктурі, яка довго використовуватиметься інституціями та реальними активами.