Прохолодний CPI звіт запускає відскок ринку: біткоїн, золото та акції стрімко зростають

Блокада іранського судноплавства та значно прохолодніший, ніж очікувалося, звіт щодо інфляції відправили глобальні ринки через розворот упродовж двох днів цього тижня.

Ключові висновки

• S&P 500 знизився на 0,79% до 7 515,34 у понеділок після того, як Трамп відновив блокаду іранських портів.
• Індекс CPI у червні знизився до 3,5% у річному вимірі, нижче прогнозу 3,8%, підштовхнувши біткоїн майже до $64 000.
• Сьогодні голова ФРС Кевін Ворш виступає перед Конгресом, оскільки наступне засідання FOMC припадає на 29 липня. Його заяви можуть змінити ринкові настрої.

Акції, облігації, криптовалюта та метали всі продавали в понеділок, коли Сполучені Штати й Іран обмінювалися ударами поблизу Стріт-оф-Гормуз. Президент Трамп оголосив про поновлену морську блокаду іранських портів, а CENTCOM заявив, що ця дія набуде чинності у вівторок о 4 p.m. ET. Корпус стражів ісламської революції Ірану (IRGC) атакував два танкери Об’єднаних Арабських Еміратів в оманських водах, убивши одного члена екіпажу. Йорданія заявила, що перехопила чотири ракети, випущені з Ірану.

Нафта стрибає, акції падають

Ціни на нафту різко рухнулися на новинах про блокаду. WTI завершив торги з підвищенням до $79 за барель, а Brent закрився вище $83 — найбільший одноденний відсотковий приріст більш ніж за шість років.

Акції падали по всій дошці. S&P 500 знизився на 0,79% до закриття на рівні 7 515,34. Індекс Nasdaq Composite втратив 1,55% і завершив на 25 873,18, що було обтяжено чипмейкерами. SK Hynix впав на 9% після свого дебюту на Nasdaq минулого тижня, а Micron Technology знизився на 4%. Промисловий індекс Dow Jones знизився на 138 пунктів, або на 0,26%, до 52 498,64, що дещо компенсували акції енергетичного сектору.

Доходності тримів зростали, оскільки трейдери закладали стійкішу інфляцію. 10-річна дохідність піднялася приблизно до 4,62%, а 2-річна дохідність досягла найвищого рівня з початку 2025 року. Золото впало приблизно на 1,4% до майже $4 064 за унцію, незважаючи на геополітичний фон: більш сильний долар і вищі реальні дохідності компенсували попит на “захисні” активи. Біткоїн знизився разом із акціями, торкнувшись у понеділок мінімуму близько $61 700.

CPI міняє сценарій

Вівторок приніс іншу історію. Бюро статистики праці (BLS) повідомило, що загальний CPI знизився до 3,5% у річному вимірі в червні — суттєво нижче консенсус-прогнозу 3,8% і нижче за 4,2% у травні. Зниження було спричинене головним чином приблизно 10% щомісячним падінням цін на бензин, пов’язаним із припиненням вогню в середині червня, яке ненадовго відкрило Стріт-оф-Гормуз.

Більш м’які дані змістили очікування щодо наступного кроку Федеральної резервної системи. Ф’ючерси на S&P 500 і Nasdaq зростали на початку торгів. Біткоїн піднявся назад до близько $64 000 протягом дня, оскільки трейдери розгортали ставки, пов’язані з настроєм “ризик-офф” у понеділок. Золото й срібло також просунулися: срібло зросло приблизно на 2%.

Голові ФРС Кевіну Воршу заплановано виступити перед Конгресом у вівторок і середу в межах напіврічного звіту центрального банку з монетарної політики — це його перша поява на Капітолійському пагорбі після того, як він став головою. Понеділка губернатор ФРС Крістофер Воллер заявив, що “гаряче” читання базової інфляції змусить центральний банк розглянути підвищення ставок найближчим часом. Цільовий діапазон ФРС перебуває на рівні 3,5%–3,75% з червня, а наступне рішення щодо політики заплановано на 29 липня.

Чому це важливо

Розворот за два дні показує, наскільки тісно тепер пов’язані нафта, дані з інфляції та активи, чутливі до ризику. Для читачів, які відстежують наслідки, виокремлюються кілька факторів:

• Витрати на енергоносії швидко “переливаються” в загальний CPI, але показник базової інфляції ФРС, який виключає їжу та енергію, залишався ближчим до 2,8%–2,9%.
• Біткоїн та акції цього тижня рухалися майже синхронно, відображаючи збереження високої кореляції біткоїна з ризиковими активами у стилі Nasdaq.
• Падіння золота в понеділок попри активні бойові дії поблизу великого “нафтового вузького місця” показує, як зростання реальних дохідностей може переважати попит на “захисні” активи.

Що буде далі

Блокада та раніші збої поблизу Стріт-оф-Гормуз залишаються найбільшим непередбачуваним фактором для ринків. Починаючи з лютого Іран значною мірою заблокував судноплавство через протоку — маршрут, який зазвичай перевозить близько чверті морської торгівлі нафтою у світі. Будь-які додаткові збої можуть швидко підштовхнути нафту й загальну інфляцію назад угору, навіть після полегшення у вівторок.

Тепер інвестори звертають увагу на індекс цін виробників у середу, дані роздрібних продажів у четвер та хвилю звітів банків за другий квартал від JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America та Wells Fargo — усі вони звітують цього тижня. Виступ Ворша уважно відстежуватимуть на предмет будь-якого сигналу про те, чи ФРС вважає м’які дані CPI у вівторок стійкими, чи це лише ефект одного місяця через падіння цін на бензин.