QCP: Логіка структуризації цифрових активів не змінилася, у третьому кварталі фокус на макроекономіці, перерозподілі коштів через AI та змінах у позиціях компаній

Глибоководне повідомлення TechFlow, 14 липня, QCP опублікувала огляд цифрових активів на третій квартал, у якому зазначає, що структурна інвестиційна логіка для цифрових активів і надалі залишається міцною: ETF, корпоративне розміщення активів та прогрес у регулюванні продовжують підштовхувати процес інституціоналізації, але в другому кварталі ринку бракувало чітких каталізаторів. У звіті вказано, що хоча біткоїн, попри вплив геополітичних потрясінь, відплив коштів з ETF і коливання впевненості ключових корпоративних власників ринку, зберіг стійкість, він не зміг сформувати лідируючий тренд.

QCP вважає, що маржинальні інституційні кошти в більшій мірі спрямовуються в AI-інфраструктуру, напівпровідники та великі проєкти великих первинних публічних розміщень, а криптоактиви не змогли приєднатися до відповідного відскоку; і якщо сектор AI ослабне, то крипторинок також навряд чи зможе залишитися осторонь. Крім того, потреби компаній у триманні активів більше не можна розглядати як стабільну підтримку знизу, а ринкові очікування щодо стабільності утримання біткоїна компаніями змінюються. У третьому кварталі ринку потрібно приділити особливу увагу макросередовищу, траєкторії політики ФРС США, перетіканню коштів між AI та криптоактивами, а також сигналам позиціонування на ринках BTC, ETH, SOL і опціонів.