Китайські «дві королеви» пам’яті разом вклали 63 млрд, щоб розширити виробництво; Changxin Storage покладається на «кустарне ремесло» («сміттєву металургію») та силоміць підвищує потужності DDR5

Чжанцін Сховище та Янцзи Сховище разом вклалися в розширення виробництва на 63 млрд юанів; Чжанцін Сховище планує до кінця 2026 року наростити місячну потужність до 350 тис. пластин, наблизившись до прогнозованої місячної потужності Micron у синхронний період — 375 тис. пластин. Це вносить змінні у глобальну карту попиту та пропозиції DRAM і NAND.
(Попередні події: Samsung та SK hynix вклали 2,000 трлн південнокорейських вон, щоб побудувати завод з покриттям пластин! Ставка на майбутні 10 років пам’яті — Кванчжоу стає найбільшим переможцем)
(Додатковий контекст: HBM-пам’ять вже становить 63% собівартості AI-чипів, а Hynix, Samsung, Micron збирають контроль над ціноутворенням за обчислювальну потужність)

Зміст статті

Toggle

• Немає EUV — то йдемо силою
• Математика потужностей, що тісно наздоганяє Micron?
• Куди тече гроші — туди й зміщується розклад сил

Два найбільші китайські виробники пам’яті, хоча через американські санкції не можуть отримати найсучасніше обладнання, але хочуть скористатися черговою хвилею, де попит на AI-сервери вибухає, щоб отримати свою частку. Тому Чжанцін Сховище об’єднується з Янцзи Сховище: вони планують разом вкласти 63 млрд юанів у капітальні витрати на закупівлю виробничих ліній.

Немає EUV — то йдемо силою

Червона лінія для Чжанцін Сховище — це EUV-експозиційна машина, тобто обладнання високого класу для літографії, яке дозволяє наносити на кремнієві пластини більш точні електричні схеми; це саме той елемент, який санкції США надійно «закривають». Без нього просунуті техпроцеси теоретично зупиняються в розвитку на півкроку — і це було однією з причин, через яку в минулі кілька років зовнішні спостерігачі багато разів вважали, що китайська пам’ять назавжди не наздожене міжнародних «топ-3» виробників.

Рішення Чжанцін Сховище доволі «приземлене»: перейти на старіші DUV-технології, додатково застосувавши мультиекспозицію — простими словами, одну й ту саму кремнієву пластину експонують кілька разів, замінюючи точність кількістю етапів, це грубий «метод виплавлення сталі» для досягнення потрібної деталізації. Ціна — тиск на вихід придатної продукції та вища вартість однієї пластини, але натомість це дає йому те, чого воно найбільше прагне: продукти, які можна відвантажувати.

Наразі ця виробнича лінія вже почала постачання модулів пам’яті DDR5 (8000 MT/s) і LPDDR5X, орієнтованих на попит AI, безпосередньо заходячи в ринок, який найбільше відчуває дефіцит. Це також пояснює, чому Чжанцін Сховище наважується продовжувати розширення виробництва навіть за умов вищих витрат: ставка в тому, що попит на кінцевому сегменті буде готовий оплачувати постачання. А ефективність, яка дає змогу за 12 місяців побудувати чисті приміщення, — це і є «ґрунт під ногами», який дозволяє запустити цю «силову» стратегію: поки інші ще закладають фундамент, проходять оцінку впливу на довкілля, чекають терміни поставки, Чжанцін Сховище вже запускає вихід придатної продукції на обладнанні. Розрив у часі сам по собі є перевагою потужності.

Математика потужностей, що тісно наздоганяє Micron?

Аналітики зазначають: якщо план буде виконано вчасно, до кінця 2026 року місячна потужність DRAM Чжанцін Сховище наблизиться до 350 тис. пластин. Для порівняння — прогнозована в той самий період місячна потужність Micron (Micron) становить 375 тис. пластин; різниця — менше ніж одна десята.

Військовий фронт NAND теж не стоїть. Після повного завантаження Янцзи Сховище загальна очікувана місячна потужність перевищить 170 тис. пластин. За цим числом — дві мікропроцесорні фабрики в Ухані, які зараз мають близько 150 тис. пластин на місяць, плюс встановлення обладнання для тестування та третя черга розширення, яка, як очікується, піде в серійне виробництво в другій половині 2026 року.

Якщо накласти ці дві лінії разом: DRAM впритул підтягується, а NAND тихенько нарощує висоту. Китайський дует з пам’яті — один «гуде на всю», інший «тихо і завзято працює»: точки входу різні, але вони рухаються в одному напрямку, намагаючись вичісувати частку глобального ринку чипів пам’яті, яку раніше ділили Samsung, SK hynix і Micron — пластина за пластиною.

Куди тече гроші — туди й зміщується розклад сил

Це розширення виробництва по-справжньому перетягує важелі — через ланцюг постачання обладнання. Частка внутрішніх закупівель китайської напівпровідникової техніки, простими словами — це питома вага в загальній сумі закупівель, наразі становить лише близько 23,2%, тобто понад сімдесят відсотків усе ще спирається на імпорт.

Але лише закупівлі Чжанцін Сховище в 2026 році, за прогнозами, можуть принести локальним постачальникам майже 10 млрд юанів нових бізнес-замовлень. Спочатку — «вирощують» постачальників за рахунок ринку, а потім постачальники у відповідь допоможуть підняти вихід придатної продукції (yield). У підсумку частка залежності від імпорту може щороку знижуватися; як тільки запуститься крива локалізації, повернути назад буде дуже важко.

Паралельно китайський уряд просуває, щоб Чжанцін Сховище передало DRAM-технологічний IP — тобто патенти на техпроцес і «секрети» технології — компаніям Fujian Jinhuа, Shengwei Xu та дочірнім структурам Янцзи Сховище, Xin Xin. У короткостроковій перспективі це має зняти проблему дефіциту всередині країни, а в довгостроковій — слугує підготовкою до виходу й на ринки ЄС, і навіть США. Коли технології розподіляються між кількома виробниками, ефект від точкового удару санкціями розмивається.

Звісно, ця партія не є грою лише однієї сторони. Samsung Electronics, SK hynix і Micron синхронно нарощують капітальні витрати. SEMI (Міжнародна асоціація напівпровідникової індустрії) прогнозує, що світовий ринок напівпровідникового обладнання виросте з 116,6 млрд доларів США в 2024 році до 155,6 млрд доларів США в 2027 році — і навіть «пиріг» сам збільшується.

Якщо розтягнути час: справжня «вбивча сила» цього розширення — не в короткострокових обсягах відвантажень, а в тому, що якщо Чжанцін Сховище зможе притиснути вихід придатної продукції та собівартість до рівня, придатного для масштабування, то у глобальному ціноутворенні на пам’ять з’явиться другий голос. Це буде достатньо, щоб опоненти на наступній нараді з ціноутворенням задумалися ще на одну секунду та переглянули розрахунок щодо графіка складських запасів і темпів розширення виробництва.