🔥 Circle на Solana без упину карбує USDC, але ринок стабільних монет уже змінився

Circle цього ранку знову збільшив емісію на Solana на 750 мільйонів USDC; з початку року загалом емісію збільшено більш ніж на 68 млрд. Але водночас загальна ринкова капіталізація в обігу USDC з моменту березня вже скоротилася приблизно на 7 млрд доларів і становить близько 74 млрд. Емісія та скорочення капіталізації відбуваються одночасно, що вказує на швидке переміщення коштів у межах екосистеми Solana, а не на чистий приплив у крипторинок.
Найголовніше — конкурентна картина. У своєму останньому звіті Мізухо прямо заявляє, що навіть отримання Circle банківської ліцензії OCC Trust Bank навряд чи змінить фундаментальні показники — імпульс зростання USDC сповільнюється, а регульована стабільна монета OUSD, яку запустили спільно понад 140 інституцій, включно з Mastercard, Stripe, Coinbase тощо, відбирає частку. Траєкторія стабільних монет рухається від «уніполюсу» до «альянсної» моделі, і рівчак Circle звужується.
Для трейдерів постійне нарощування емісії USDC на Solana означає, що ліквідність on-chain усе ще достатня, але кошти більше тяжіють до ротації між DeFi, Meme та токенізованими активами, а не до розгону цін BTC/ETH. Загальний обсяг стабільних монет продовжує відновлювати зростання (минулого тижня +121 млн), однак обсяг торгів у безстрокових ф’ючерсах стабільно сповільнюється — попит на кредитне плече охолоджується.
Негативні ризики: якщо у вівторок американський CPI виявиться вищим за очікування, а риторика щодо підвищення ставок від Уоллера підтвердиться, ринок стабільних монет може зіткнутися з тиском викупів, а тенденція до скорочення USDC прискориться. Банківська ліцензія Circle — довгостроковий плюс, але короткостроково вона не здатна компенсувати макроекономічний несприятливий фон.
$sol #usdc #btc #eth #defi