Короткий підсумок ключових висновків для інвесторів з Innolight investor relations:

1. "Загалом, сукупний попит на ринку 1,6T не скоротився; натомість попит на 800G значно зріс порівняно з попередніми очікуваннями"
Найважливіший висновок загалом — це перегляд попиту на 800G (також довгого хвоста попиту). Це бичаче читання для американських виробників трансиверів на кшталт $AAOI, $COHR, $LITE.
Багато нових клієнтів на кшталт neoclouds, компаній із AI-моделями, які сприяють загальному попиту, а не лише гіперскейлерам; диверсифікація завжди є плюсом.
2. Innolight заявила, що дефіцит охоплює постачальний ланцюг модулів загалом, включно з:
- Оптичними чипами.
- Електричними чипами.
- PCB.
- Іншими матеріалами модулів
З попереднього ER, я думаю, вони виокремили EML та оптичні чипи CW як найбільш обмежені. Тому список вузьких місць у Innolight розширився з того часу.
Вони очікують, що доступність деяких компонентів поступово покращуватиметься з другої половини 2026 року до першої половини 2027 року.
Думаю, багато з цього вже було відомо з раніших повідомлень.
Але це лише певне підтвердження + послаблення таймлайнів (EML є надзвичайно затиснутим, так само і CW; це, ймовірно, говорить про інші компоненти).
3. Innolight сказала, що обладнання для виробництва модулів не є обмеженням. Термін виконання (lead times) обладнання залишається відносно коротким.
Отже, це не є реальною вузькою ланкою порівняно з іншими.
4. Загальна частка кремнієвої фотоніки продовжує зростати. Минулого року вона була переважно 800G. Цього року деякі клієнти 800G ще більше збільшують частку кремнієвої фотоніки. 1,6T також додала кількох нових клієнтів
Позитивно для проникнення SiPH, напр. $SIVE / $JBL, оскільки це зміщує попит від EML до CW.
По суті: головний несподіваний висновок — це просто те, що попит на 800g go brrr.
Крім цього — лише повторне підтвердження вузьких місць/таймлайнів/спекуляцій щодо ринку.