#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

Gate ось-ось запустить другий раунд Pre-IPO для OpenAI. Сторінка підписки вже в онлайні, таймер відраховує секунди, і тут є що розібрати. На поверхні це проста подія з кількома приємними бонусами. Але під усім цим історія OpenAI стає доволі складною.
Деталі підписки зрозумілі. Ви можете зареєструватися з 15 липня по 17 липня. Ціна за сертифікат активу OPENAI встановлена на $722, і вони пропонують 27,700 таких . Мінімальні інвестиції досить доступні — 100 USDT або 100 GUSD, що є хорошим способом знизити бар’єр . А для підписників є додаткові стимули, зокрема нагороди за airdrop GT та 3.8% дохідності від карбування GUSD, плюс додаткові безкоштовні airdrops для користувачів VIP5+ і супер-агентів. Після завершення підписки, позабіржова торгівля перед стартом ринку запланована на 20 липня .
Тепер, це проста частина. Більш складна — це те, що відбувається з OpenAI самим по собі. Приватний ринок оцінює компанію приблизно в $852 млрд до $895 млрд . Це величезна цифра, але вона фактично відстає від головного конкурента — Anthropic, який оцінюється приблизно в $965 млрд .
Різниця в оцінці — це одне, але головна історія — невизначеність щодо самого IPO. Існує багато суперечливої інформації. Деякі повідомлення припускають, що OpenAI планує IPO пізніше цього року, і нібито генеральний директор Сем Альтман просуває оцінку в $1 трлн . Однак інші джерела вказують, що компанія, навпаки, схилилася до перенесення IPO на наступний рік . Ця вагання частково зумовлена ширшими ринковими коливаннями, а частково тим, що Альтман, як виявляється, не готовий погодитися на оцінку нижче цього цільового $1 трлн .
Це не єдине, що кидає тінь. Нещодавно Apple подала позов проти OpenAI, звинувативши її в крадіжці комерційних таємниць, пов’язаних із розробкою апаратного забезпечення . Ця юридична суперечка може суттєво порушити плани OpenAI щодо створення власного обладнання та, відповідно, змінити її таймлайн IPO. Здається, ринок сприймає це серйозно. На ринках прогнозів імовірність того, що OpenAI вийде на публічні ринки до кінця 2026 року, впала з 22% до 18.5% після того, як з’явилися новини .
А ще є конкурентний тиск. Anthropic не просто попереду за оцінкою. За повідомленнями, OpenAI розглядає можливість урізати ціни на свої AI-токени, щоб залишатися конкурентоспроможною, що може з’їсти її маржу . Google уже зробив подібний крок, що свідчить про те, що ціновий тиск — реальний . Водночас OpenAI пропалює колосальну кількість готівки на обчислення та дата-центри, навіть незважаючи на те, що її виручка, за повідомленнями, близько $130 млрд минулого року, швидко зростає .
Отже, де це залишає подію Gate Pre-IPO? Це можливість отримати доступ до топового AI-єдинорога ще до того, як він вийде на публічний ринок, якщо це станеться. Бонуси та низький мінімальний поріг для інвестицій роблять це доступним. Але базовий актив прив’язаний до компанії з невизначеним таймлайном IPO, жорстким суперництвом з Anthropic та дорогим юридичним протистоянням з Apple. Позабіржова торгівля 20 липня стане першим справжнім тестом того, як ринок оцінить усі ці змішані сигнали, і, ймовірно, це буде найбільш цікаве, за чим варто спостерігати.