#HYPE Продайте свої наявні HYPE-спотові активи, поки зараз вони все ще перебувають на високих рівнях.

Hyperliquid 2026 Q1, Q2 протокольні комісійні за загальну виручку (DeFiLlama on-chain статистика, протокольна валова виручка, 99% використовується для викупу HYPE)

⚠️ Лише об’єктивне впорядкування on-chain даних, не є інвестиційною порадою щодо торгівлі або інвестування

I. 2026 Q1 (січень–березень) повні дані

1. Загальна квартальна комісійна виручка: 209,66 млн дол. США (209,66 млн дол. США)
​
2. Загальний квартальний обсяг торгів: 633 млрд дол. США
​
3. Розбивка структури:
​
- Натівні криптовалютні безстрокові контракти: забезпечують переважну більшість комісій, відносно 2025 Q4 зниження за квартальною динамікою;
​
- HIP-3 RWA традиційні фінансові контракти (американські акції, нафта, фондові індекси): квартальний обсяг угод 133,6 млрд дол. США, відносно сплеск на 889,6% (q/q), став новим джерелом чистого грошового потоку;
​
4. Щомісячна виручка поступово слабшає: січень 54,17 млн, лютий 48,85 млн, березень 46,64 млн;
​
5. Відповідні кошти для викупу: упродовж усього кварталу близько 192 млн дол. США використано для вторинного ринку, щоб купувати та знищувати HYPE.

II. 2026 Q2 (квітень–червень) повні дані

1. Загальна квартальна комісійна виручка: 161,79 млн дол. США (161,79 млн дол. США)
​
2. Зниження відносно Q1: -22,8%, виручка помітно скоротилася;
​
3. Деталізація — паралельне падіння:
​
- Комісії звичайних угод: 148,3 млн;
​
- Комісії за промо-канал Builder: 13,49 млн (у Q1 було 17,98 млн, q/q -25%);
​
4. Ключове тло:
Крипторинок у цілому слабшає, обсяг торгів натівними криптоконтрактами різко скорочується; хоча RWA-позиції OI тривають з інноваційними максимумами, частота оборотних RWA-угод низька, обсяг накопичених позицій великий, внесок у комісії не встигає за масштабом позицій, тож не може компенсувати падіння виручки натівних контрактів.

III. Підсумок ключового порівняння Q1 vs Q2

1. Масштаб виручки: Q1 209,7 млн > Q2 161,8 млн, у другому кварталі фундаментальний грошовий потік відносно слабшає;
​
2. Сильні сторони зростання: RWA-бізнес — позиції та накопичений капітал безперервно оновлюють максимуми, але він лише осідає в позиціях і не генерує високочастотні комісії, тож у короткостроковій перспективі не може відновити квартальну виручку;
​
3. Непосередній вплив на HYPE:
Платформні комісії = кошти на викуп; у Q2 кошти для викупової покупки/знищення зменшилися відносно майже на 23%, сила дефляційного «флітового колеса» явно послабшала — це і є базова причина того, що в другому кварталі HYPE продовжує коливатися під тиском;
​
4. Ключова відмінність:
Найвищі OI по RWA відкритих позиціях — це наратив довгострокового позитиву, але у короткостроковій перспективі за виручкою і викупом дивляться на щоденний обсяг ротації торгів; між цими факторами є виразний часовий розрив.

IV. Поточний стан третього кварталу (липень) — довідкова інформація

У липні середньоденна комісійна виручка лише в діапазоні 0,8–0,9 млн дол. США, що значно нижче піку Q1 у 5 млн+ на день; якщо в липні–вересні не буде відновлення, то з великою ймовірністю виручка Q3 продовжить бути нижчою за Q2, а тиск на оцінку збережеться.