[Подарунок] Індекс CSI 300 вперше за 15 місяців пробив річну лінію! Це «золота яма» чи «середньострокова вершина»? — Чи зможемо завтра повернути рішення, що визначає життя й смерть!

Брате Фа-ґа дивиться на ринок, робить ретроспективу з ще більшим акцентом на передбачення!!! Особливо звертай увагу на Фа-ґу одного, цього достатньо!!![Тайбаба]
**
Стиль чіткий, емоції чи тренд — влучно в саме яблучко. Системна ретроспектива вказує прямо на головний напрям, заслуговує на лайк, винагороду, підтримку — дружити по повній програмі — бажаю тобі, брате, щоб тренд був як веселка, і щоб усе було стабільно й тільки вгору！**

**Ретроспектива на 13 липня, 14 липня — основні добірки з прогнозом
**

Ретроспектива на 13 липня — «чорний понеділок»: повсюдне сильне падіння！Індекс Шанхай зламав річну лінію, понад 400 акцій впали більш ніж на 10%, захисні сектори зібралися в протитрендну групу！

I. Загальний огляд ринку

2.82 трлн юанів обороту, зменшення обсягу та різке падіння: три ключові індекси одночасно сильно впали, індекс Шанхай знову, через 15 місяців, зламав річну лінію！

Дані говорять самі за себе：

Індекс Шанхай закрився на рівні 3913.79 пунктів, -2.06%, оборот 13349 млрд юанів；Шеньчженьський індекс закрився на 14522.85 пунктів, -3.48%, оборот 14828.89 млрд юанів；індекс Чуансє (ChiNext) закрився на 3723.52 пунктів, -3.1%, оборот 6963.41 млрд юанів；індекс КСехань 50 закрився на 1994.32 пунктів, -3.42%, оборот 2149 млрд юанів。 Сума оборотів двох ринків Шанхай і Шеньчжень разом — 28177.89 млрд юанів, що на 5707.53 млрд юанів менше за попередню торгову сесію。

Увесь ринок: лише 780 акцій зросли, 4377 акцій впали, 40 акцій без змін. 32 акції закрилися з лімітом зростання, 187 акцій — з лімітом падіння. Понад 2200 акцій на всьому ринку впали більш ніж на 5%, понад 170 — з лімітом падіння, понад 400 — з лімітом падіння або впали більш ніж на 10%。 Медіана по зростанню/паданню: -4.19%。

Найголовніша зміна — гроші з «атаки» повністю втекли в «оборону»！

На ринку в протитрендну силу йшли дивідендні напрями: банки, вугілля, нафто- та нафтохімія тощо；сектор китайської медицини активізувався у протитренд за стимулом політики, «Лонцзянь Жунфа»（陇神戎发）20CM — ліміт зростання, «Тяньму Яоє»（天目药业）— ліміт зростання；електронні спеціальні гази проявляли активність, «Цзюфен Енерджі»（九丰能源）— 2-денна серія росту.

Щодо падінь, напівпровідниковий весь промисловий ланцюг став зоною найтяжчих втрат — пам’ятьні чипи, обладнання, оптичні модулі, сервери для обчислень — усе різко впало. «Сяннун Чуансін»（香农芯创）і «Чанїн Тонг»（长盈通）торкнулися 20CM ліміту падіння；«Чжаої Инновація»（兆易创新）、«Пекінська технологія BOE A»（京东方A）、«Шенґї Текнолоґі»（生益科技）、«Чжунтянь Текнолоґі»（中天科技）та інші вагові «залізні» акції масово закрилися з лімітом падіння. Сектор оптоволокна отримав найсильніший удар: «Хентунґ Оптроник»（亨通光电）、«Чанїн Тонг»（长盈通）、«Фенхуо Цзунсінь»（烽火通信）、«Тейфа Інформація»（特发信息）— усі з лімітом падіння. Концепт MLCC коливався вниз і падав: «Фенхуа Гаокі»（风华高科）— ліміт падіння. У напрямі комерційного космосу відбулася «реалізація хороших новин»: партіями — ліміт падіння. «Вирощені діаманти», PCB, CPO, пам’ятьні чипи та інші концепти — усі в топі за величиною падіння.

Одним реченням — визначення тону：

**2.82 трлн юанів при зменшенні обсягу — різке падіння, індекс Шанхай через 15 місяців знову зламав річну лінію。 На всьому ринку понад 4600 акцій впали, понад 400 — з лімітом падіння або впали більш ніж на 10%——**Витяг ліквідності спричинив масову реалізацію позицій, ринок увійшов у режим крайньої паніки！

II. Глибокий аналіз у розрізі коштів
**

1. Загальний напрямок руху коштів основних учасників**
   **
   Щодо потоку коштів за секторами：**

Кошти основних учасників на обох ринках за весь день — чистий відтік 1147.08 млрд юанів. Лише нафтопереробка/нафтохімія（чистий приплив 2.62 млрд юанів）та агро/тваринництво（чистий приплив 0.96 млрд юанів）— ці 2 галузі отримали чистий приплив від основних учасників. 29 галузей зазнали чистого відтоку коштів основних учасників.

Електронний сектор: чистий відтік 520.93 млрд юанів, перше місце в усьому ринку；механічне обладнання — чистий відтік 112.59 млрд юанів；зв’язок — чистий відтік 88.13 млрд юанів；електрообладнання — чистий відтік 76.9 млрд юанів；оборона/військ. промисловість — чистий відтік 64.73 млрд юанів；комп’ютери — чистий відтік 61.25 млрд юанів。

На рівні окремих акцій（TOP за чистим припливом основних коштів）：

«Тонгфу Вейдянь»（通富微电）— чистий приплив 11.74 млрд юанів, перше місце в усьому ринку；«Нінде Таймс»（宁德时代）— 7.13 млрд юанів; «Сінвань Руідже»（星网锐捷）— 5.44 млрд юанів; «Цзюфен Енерджі»（九丰能源）— 4.45 млрд юанів; «Топцзінь Кеці»（拓荆科技）— 4.07 млрд юанів; «Сичуань Чанхун»（四川长虹）— 3.89 млрд юанів.

TOP за чистим відтоком основних коштів：

«Хуатянь Текнолоґі»（华天科技）отримала чистий відтік 25.57 млрд юанів і посіла перше місце; «BOE A»（京东方A）— 24.71 млрд юанів чистого відтоку；«Сяннун Чуансін»（香农芯创）— 21.8 млрд юанів чистого відтоку; «Пекін Цзюньчжен»（北京君正）— 19.38 млрд юанів чистого відтоку; «Чжаої Інновація»（兆易创新）— 18.49 млрд юанів; «Цзюґуан Ґуефен»（紫光股份）— 17.98 млрд юанів.

Інтерпретація від Фа-ґи：
Електронний сектор (напівпровідники, чипи, передова упаковка) став найбільшою «точкою крововтрати» для коштів: чистий відтік понад 520 млрд юанів за один день, що різко контрастує з попереднім припливом майже 900 млрд юанів станом на 9 липня. За лічені два торгові дні кошти перейшли від «фантастичного входу» до «фантастичного втечі», і сектор твердих технологій (hard tech) зіткнувся з продажем у режимі «топтання» (踩踏). Банківський сектор, нафтопереробка/нафтохімія та інші дивідендні напрями стали «гаванями» для коштів — ринок повністю переключився з «атаки» на «оборону»！

2. Рух коштів Північного напрямку（Northbound）

З даних «龙虎榜» видно, що кошти Північного напрямку брали участь у акціях, які потрапили в список «龙虎榜», загалом у 31 акції, сумарний чистий відтік 10.2 млрд юанів. З них: «Шанхайський чартер»（沪股通）— чистий відтік 10.65 млрд юанів, «Шеньчженьський чартер»（深股通）— чистий приплив 4560.16 млн юанів。

Найбільший чистий приплив у коштів Північного напрямку був в «Хуатянь Текнолоґі», чистий приплив 2.02 млрд юанів. Найбільший чистий відтік — у «Топцзінь Кеці», чистий відтік 7.16 млрд юанів.

Інституції та кошти Північного напрямку разом мали чистий приплив у «Хуатянь Текнолоґі», «Хуанрі Сьецзи»（欢瑞世纪）, «Волтон Текнолоґі»（沃顿科技）；разом мали чистий відтік з «Го’єн Ґу фень»（国恩股份）, «Сінвань Юда»（星网宇达）, «Чжунхе Кеці»（众合科技）, «Хунцяо Холдинг»（宏桥控股）, «Тонг’юань Петролеум»（通源石油）, «Сюйґуан Дяньцзи»（旭光电子）, «Чжуньчуань Текнолоґі Газ»（中船特气）, «Тяньюй Інформація/Тян’юй»（天娱数科）。

Інтерпретація від Фа-ґи：
Кошти Північного напрямку також масштабно виходили. «Топцзінь Кеці» хоч і отримала чистий приплив від інституцій 23.24 млрд юанів, але кошти Північного напрямку мали чистий відтік 7.16 млрд юанів — всередині видно явну розбіжність «внутрішні/зовнішні гроші» саме на лідері обладнання для напівпровідників. Загалом видно, що кошти Північного напрямку, як і внутрішні, скорочують позиції: з твердих технологій переходять у захисні напрямки.

III. Аналіз технічних індикаторів
**
Технічна структура індексів**
**
Індекс Шанхай：**
-2.06%, 3913.79 пунктів, під час торгів мінімум 3900.67 пунктів. Через 15 місяців знову зламав річну лінію（250-денна середня）。 Денний KDJ увійшов у зону глибокого перепроданого стану, тож на короткій дистанції є можливість технічного відскоку. Але річна лінія як традиційна межа між бичачим/ведмежим ринком є надзвичайно важливою: якщо протягом трьох днів індекс не зможе знову стати вище річної лінії, потрібно остерігатися можливого повторного заходу до попереднього мінімуму на 3800 пунктах. П’ятиденна середня та річна лінія поблизу зверху чинитимуть тиск на індекс.

Індекс Шеньчжень Індекс Чуансє：
Відповідно -3.48% і -3.1%. У Шеньчжені тиск продажів у секторах з ростовими вагами був повністю вивільнений — падіння помітно більше, ніж у шанхайського головного (mainboard). В рамках цього корекційного циклу індекс Чуансє показав найбільше денне падіння.

КСехань 50：
-3.42%, 1994.32 пунктів. Ранком на мить підскочив, а після обіду коливався й почав сповзати вниз. Це надзвичайно контрастує з попереднім 9 липня: +8.41% різкого зростання — КСехань стала найбільш «нестабільним» індексом у цій корекції.

CS2000：
Кілька днів поспіль закривався в мінус, малий/мікро-ринковий сегмент (мало-кап) і далі переживав масові додаткові догнання в падінні. Постійна слабкість мікрокапів показує, що гроші все ще переходять від середніх/малих ринкових тематичних акцій до захисних великих капиталів.

Ключовий висновок：
Ринок перейшов у фазу «оборона й об’єднання, відхід у провалі твердих технологій». Злам річної лінії в індексі Шанхай — важливий технічний сигнал: на короткій дистанції, можливо, ще буде відскок, але зверху тиск надзвичайно сильний. Рух КСехань 50 визначає, коли твердотехнологічні напрями стабілізуються: доки КСехань 50 продовжує падати, «ефект програшних грошей» у твердих технологіях важко зникне.

IV. Глибокий розбір новин
**
Серйозні негативні чинники (головний каталізатор падіння сьогодні)**

1. Зовнішні ринки знову сильно вдарили по технологічних акціях + невизначеність ситуації на Близькому Сході
Конфлікт між Іраном і США знову загострився, плюс блокування Ормузької протоки підштовхнуло міжнародні ціни на нафту, пригнічуючи глобальну схильність до ризику. Зовнішні технологічні акції продовжили слабшати, створюючи негативне відображення на технологічний сектор A-акцій.

2. «Цзяньсін Текнолоґі» (295 млрд) IPO — ефект «викачування» триває
9 липня «Цзяньсін Текнолоґі» оприлюднила намір щодо розміщення на КСехань (科创板), очікується офіційна заявка 16 липня, збір коштів 295 млрд юанів — найбільший рекорд IPO за період до кінця року. Гігантське IPO створює виразне очікування відтоку коштів з наявного пулу.

3. SK海力士: падіння понад 15% штовхає A-акції в сегмент пам’яті
Акції SK海力士 отримали удар від новин: місцевий корейський брокер KIS знизив прогноз щодо результатів за 2-й квартал. Протягом дня акції впали більш ніж на 15%, далі продовжуючи тиснути на ланцюг виробництва пам’яті в A-акціях.

4. Ризик «переповнення» торгів твердих технологій концентровано вивільнився
Раніше сильні зростання та висока заповненість (拥挤度) на технологічних growth-треку зараз зіштовхнулися з тиском. Динамічний PE електронного сектору — близько 42 рази: після занадто швидкого зростання в короткостроковій перспективі сталася «аварійна» корекція з продажами під тиском.

5. Щільні оголошення про розширення потужностей у оптоволоконній галузі викликали занепокоєння про переворот попиту/пропозиції
«Дахао Лазер», «Фенхуо Цзунсінь», «Ліньє Цзичжи» та інші компанії оголосили про плани розширення потужностей у великій кількості — оптоволоконний сектор, ймовірно, знову потрапить у «періодне закляття». Сьогодні концепт оптоволокна зазнав сильного удару.

Серйозні позитивні чинники (основний каталізатор у протитрендовому напрямку)

1. Рішення Держради щодо《Плану “п’ятнадцяти- п’ятірічки” розвитку й відродження китайської традиційної медицини》
Нещодавно Держрада принципово погодила《План “十五五” розвитку й відродження китайської традиційної медицини》, окресливши верхньорівневу дорожню карту для координації розвитку справ, індустрій і культури китайської медицини на майбутні п’ять років. Сектор китайської медицини отримав підтримку, працював активно протягом дня у протитренд.
**
2. Комерційне міністерство запровадило тимчасову заборону на експорт гелію з управлінням**
10 липня Комерційне міністерство та Головне митне управління опублікували повідомлення про запровадження тимчасової заборони на експорт гелію з відповідним управлінням. Концепт електронних спеціальних газів проявляв активність: «Цзюфен Енерджі»（九丰能源）— 2-денна серія росту, «Шуйфа Газ»（水发燃气）— ліміт зростання одним словом.

3. Декілька ETF, пов’язаних із напівпровідниками, різко збільшили обсяг часток у протитренді
Минулого тижня ETF обладнання для напівпровідників «Готай»（国泰，159516）збільшив частки на 321 млрд — перше місце; ETF для чипів «Хуася»（华夏，159995）збільшив частки на 110 млрд — друге місце. Кошти заходили через ETF, роблячи «протитрендовий» підбір напівпровідників!

4. Позитивні новини про результати за півріччя в кількох компаній
«Дяньтоу Водяна Електрика»（电投水电）: за перше півріччя чистий прибуток з приростом близько 7673% р/р；«Бейдоу Сінтун»（北斗星通）: прогноз приросту 2368%-3426%；«Тяньюань Гуфень»（天原股份）: прогноз приросту 981%-1282%；«Пекін Цзюньчжен»（北京君正）: прогноз приросту 431%-531%。 Фундамент твердих технологій продовжує підтверджуватися.

5. «Хуіченґ Ґуфень»（汇成股份）: дочірня компанія планує інвестувати не менше ніж 75 млрд юанів у проєкт дослідження та індустріалізації передової упаковки

V. Зв’язок між секторами та аналіз сили гарячих тем
**
Ранжування сили секторів**
**

1. Китайська медицина/фармацевтика（рівень B+）—— політичний каталіз, активність у протитренді!**

Аналіз сили：
Рішення Держради щодо《Плану “十五五” розвитку й відродження китайської традиційної медицини》 безпосередньо каталізує. «Лонцзянь Жунфа»（陇神戎发）20CM — ліміт зростання, «Тяньму Яоє» — ліміт зростання, «Цзюцзітang»（九芝堂）— ліміт зростання, «Шанхай Кайбао»（上海凯宝）— більше 10%. «Ліфан Фармасьютікал»（立方制药）— 3-денна серія зростання.

Класифікація сектора：
Прострибок-відскок після глибокого недооцінювання під дією політичних хороших новин. Індекс китайської медицини (中证中药) з жовтня 2024 року до сьогодні накопичив падіння понад 30%: після стимулу новинами легко розгорнутися «відплатному» (репресивному) відскоку. Але загальні показники сектору китайської медицини загалом не надто вражають: стимул політикою може й не зможе повністю перевернути тенденцію падіння базових показників галузі.

2. Банки/високі дивіденди (B级) —— об’єднання для захисту, протитрендне підсилення!

Аналіз сили：
Банківський сектор отримав чистий приплив основних коштів більш ніж на 3.9 млрд юанів. «Сучжоуський банк»（苏州银行）і «Нінбо банк»（宁波银行）— обидва піднялися більш ніж на 5%, «Індустріальний/Сільськогосподарський/Будівельний/Промисловий» чотири головні банки（“工农中建”）— всі понад 2%. «Чанцзян Електрик»（长江电力）та «Хуаньен Шуйдянь»（华能水电）— обидві зафіксували денну серію 9 червоних днів.
**
Класифікація сектора：**
Низькоризикові гроші повертаються в «квазі-готівкові» активи. Акції дивідендної якості (红利) мають обмежену загальну амплітуду у верх/низ; гнатися за ростом або різко різати входи/виходи — не варіант.

3. Електронні спецгази/гелій（B级）—— політичний каталіз, гра емоцій!

Аналіз сили：
«Цзюфен Енерджі» — 2-денна серія зростання, «Шуйфа Газ» — ліміт зростання «одним словом». «Каймейтег»（凯美特气）, «Ханчжоу Оксіґен»（杭氧股份）спершу підскочили, але потім “зірвали стелю” (炸板).

Класифікація сектора：
Короткострокова гра на тематиці під дією політичних подій. Тривалість залежить від того, як далі буде реалізована політика.

4. Напівпровідники/тверді технології（F级）—— повний колапс, рішуче обходити стороною！

Аналіз сили：
«Сяннун Чуансін»（香农芯创）та «Чанїн Тонг»（长盈通）20CM — ліміт падіння；«Чжаої Інновація», «BOE A», «Сенґї Текнолоґі», «Чжунтянь Текнолоґі» тощо — вагові акції з лімітом падіння；у секторі майже 30 акцій з лімітом падіння. «Чжуньчуань Текнолоґі Газ»（中船特气）падає на 16.83%。

Класифікація сектора：
Тренд остаточно зіпсувався, іде «вичистка» шляхом тиску та панічних продажів. Популярні акції з переднього плану ланцюга пам’яті та обчислювальної техніки далі продовжують масово доганяти в падінні.

5. Комерційний космос（F级）—— реалізували хороші новини, повсюди колапс！

Аналіз сили：
У п’ятницю минулого тижня галузеві хороші новини були реалізовані, а сьогодні відтворився сценарій «реалізації хороших новин»: короткі гроші масово зафіксували прибуток, і весь сектор впав. Після серії лімітів зростання — серія лімітів падіння: це один із напрямів, де сьогодні було найбільше лімітів падіння.

Класифікація сектора：
Кількісні (квантові) гроші з домінуванням на тематичній грі повністю відпадають. Будь-який відскок — це шанс вийти з ринку.

VI. «龙虎榜» — справжнє ставлення інституцій і спекулянтів
**
Рух інституцій**

Топ-3 за чистим припливом інституцій：

1. «Топцзінь Текнолоґі»: чистий приплив інституцій 23.24 млрд юанів

2. «Хуатянь Текнолоґі»: чистий приплив інституцій 4.17 млрд юанів

3. «Оулінь Біо»（欧林生物）：чистий приплив інституцій 2.76 млрд юанів

Топ-3 за чистим відтоком інституцій：

1. «Цзюфен Енерджі»: чистий відтік інституцій 4.6 млрд юанів

2. «Хефей Ченджянь»: чистий відтік інституцій 2.59 млрд юанів

3. «Чан’юань Дунґу»: чистий відтік інституцій 2.53 млрд юанів

Інші великі операції інституцій：
**
«Чжуньчуань Текнолоґі Газ»: інституційний чистий відтік у топі**

Інтерпретація від Фа-ґи：
Інституції в «жорсткому розколі всередині твердих технологій». «Топцзінь Текнолоґі» отримала 23.24 млрд юанів чистого припливу від інституцій і стала першою ціллю «протитрендової» покупки на дні серед обладнання для напівпровідників — на цьому напрямі все ще є гроші в розміщенні. Але «Хуатянь Текнолоґі» хоча й мала чистий приплив інституцій 4.17 млрд юанів, ціна все одно впала на 4.66% — інституції не змогли «витримати» тиск продажів. «Цзюфен Енерджі» — чистий відтік інституцій 4.6 млрд юанів: спекулянтські тематичні папери інституції рішуче «реалізували».

Ставлення інституцій дуже чітке：

Тільки нарощувати позицію протитрендно на лідері обладнання для напівпровідників (Топцзінь Текнолоґі) з реальною логікою індустрії, а все інше — скорочувати！

Рух спекулянтів

«Чжунсінь Чженґгун»（ 601608 ）：
«“Нінбо Санг’тянь лоу” — чистий приплив 66.60 млн юанів, перше місце серед чистих припливів з боку спекулянтів.

«Хаяо Фенши»（ 600664 ）：
«Гайтай Хайтун»（国泰海通）виводив з «Нан’їн Тайпіннань Лу» (南京太平南路) 135 млн юанів.
**
Квантові гроші：**
Активність квантових коштів явно знизилась.
**
Інтерпретація від Фа-ґи：**
Топові спекулянти повністю згортають фронт. Частка успішного проходження рейтингу ланцюжків (連板晋级率) — лише 33.33%, тож короткострокове «наступництво» все ще в режимі «пекельної моделі». Якщо прибрати «恒尚节能» із незалежним рухом (10 днів — 9 плоских ростів), по-справжньому акцій із ефектом сектора й згуртованими силами грошей із «перемиковими» оборотами майже немає. Спекулянти й інституції рідко одночасно звужують позиції — настрої ринку вже на нульовій температурі！

VII. Повна картина «серій зростання» (连板梯队)
**
Сьогодні 32 акції закрилися на ліміті зростання, загалом 9 акцій мали серії зростання, частка проходження наступного рівня 33.33%。**
**
Лідер на високих рівнях：**

«恒尚节能» 10 днів — 9 плоских ростів — злиття/реорганізація + незалежний рух, без ефекту «провідника для сектора», розрив у «трейд-чипах», ризик величезний！Компанія повідомляє, що ціна вже сильно відхилилася від базової фундаментальної вартості

«ST龙元» 4-денна серія зростання

3-денна серія：

«贵绳股份» — концепт комерційного космосу, у повідомленні зазначено, що частка доходів у сфері авіації/аерокосмосу менше ніж 1%

«亚联机械» — результати вище очікувань

«立方制药» — концепт фармацевтики

2-денна серія：

«哈药股份», «华建集团», «沃顿科技», «联环药业», «九丰能源», «中信重工»

Перерви серій та фокус на ліміти падіння：

«中鼎股份», «欢瑞世纪», «柘中股份» тощо не змогли пройти далі, усі впали більш ніж на 4%

«香农芯创» 20CM — ліміт падіння

«兆易创新», «京东方A», «生益科技», «中天科技» тощо — вагові акції з лімітом падіння

Аналіз серій：
Висота серій зростання досі лише 3 рівні, а настрій короткострокового «наступництва» дуже пригнічений. Якщо прибрати «恒尚节能» із незалежним рухом, справді акцій з ефектом сектора, де гроші об’єдналися в «обертовий» лідер, майже немає. Гроші радше йдуть у високі дивіденди для захисту, ніж грають з мікросайзними серіями в стилі «вдома або в полі». Ризик-апетит ринку вже на крижаній межі！

VIII. 14 липня (вівторок) — основний прогноз
**
Оцінка індексів**
**
Індекс Шанхай：**
3913 пунктів — закриття, вперше за 15 місяців індекс зламав річну лінію. Рівень 3900 пунктів, як кругла позначка, зумів ризиковано втриматися. Денний KDJ у глибокій зоні перепроданості — на короткій дистанції ймовірний відплатний (репресивний) відскок. Але зверху 5-денна середня та річна лінія все ще чинитимуть тиск. Якщо протягом трьох днів не вдасться знову піднятися вище річної лінії, потрібно насторожитися щодо повторного заходу до 3800.

КСехань 50：
-3.42%, 1994 пунктів. Індикатор настроїв для сектора твердих технологій. Якщо КСехань 50 продовжить бити вниз, «втрачаючий» ефект у твердих технологіях триватиме.
**
Точка найбільшої можливості：**
Відскок після сильного падіння — після двох поспіль днів різкого удару по ринку індекс Шанхай має велику ймовірність відскоку, аж до сильного зворотного «відкату назад».

Найбільший ризик：
Трендовий спад після втрати річної лінії. Якщо завтра не вдасться відновити річну лінію, середньостроковий тренд стане песимістичним. Ризик переповненості торговельного трафіку в електронному секторі все ще продовжує вивільнятися.

Ключові змінні

1. Чи зможе сектор напівпровідників зупинити падіння: чи зможуть лідери типу «香农芯创»（香农芯创）, «兆易创新»（兆易创新）зупинитися — це визначає, чи відновляться настрої всього ринку.

2. Чи вдасться зберегти обсяг: чи втримаються 2.82 трлн обороту? Якщо далі буде скорочення обсягу, ринок потрапить у злоякісний цикл нестачі ліквідності.

3. Битва за річну лінію: чи зможе індекс швидко повернутися вище річної лінії після 3913 пунктів — це ключ до середньострокового тренду.

Ключовий напрям (найважливіший з найважливіших)

Перший напрям (головна лінія захисту): високі дивіденди/Redli — банки, вугілля, гідроелектрика

Логіка：
Завдяки «топтальній» очистці в твердих технологіях низькоризикові гроші повертаються у квазі-готівкові активи. Індекс China Securities Dividend (中证红利指数) у 2 кварталі вже впав більш ніж на 12%, а після наближення до 120-місячної середньої лінії легко провокує надмірно-активний відскок після переїзду.
**
Ключові акції：**

1. «长江电力»（ 600900 ）: 9 червоних днів поспіль (денно), встановила новий максимум за рік. Еталон високих дивідендів, найсильніший тренд.

2. «苏州银行»（ 002966 ）: зростання понад 5%. Лідер, що веде банківський сектор.

3. «宁波银行»（ 002142 ）: зростання понад 5%。

Другий напрям (керований політикою): китайська медицина/фармацевтика

Логіка：
Держрада затвердила《План “十五五” розвитку й відродження китайської традиційної медицини》。 Сектор загалом уже впав більш ніж на 30%, тож у відскоку після надмірного падіння достатньо енергії.

Ключові акції：

1. «Лонцзянь Жунфа»（ 300534 ）: 20CM — ліміт зростання. Лідер емоцій у секторі китайської медицини.
2. «九芝堂»（ 000989 ）: ліміт зростання.
3. «天目药业»（ 600671 ）: ліміт зростання.
4. «立方制药»（ 003020 ）: 3-денна серія зростання。

Примітка：сектор китайської медицини загалом демонструє не дуже вражаючі результати, і стимул політики, можливо, не зможе докорінно зупинити спад фундаментальної динаміки галузі. Лише як напрям для короткострокової гри, не варто входити надто великими обсягами.

Третій напрям (ліва сторона/підхід з позиціями до розвороту): обладнання для напівпровідників — напрям «інституції підбирають дно протитрендно»
**
Логіка：**
«Топцзінь Текнолоґі» отримала чистий приплив інституцій 23.24 млрд юанів — у період найсильніших падінь інституції нарощували позиції протитрендно лідеру обладнання для напівпровідників. Кілька ETF, пов’язаних з напівпровідниками, минулого тижня різко збільшили частки. WSTS прогнозує, що в 2026 році глобальний ринок напівпровідників досягне 1.51 трлн доларів США (1.51万亿美元) — ця логіка не була спростована, просто у короткостроковій торгівлі треба переварити ризик переповненості (拥挤度).**

Ключові акції：

1. «Топцзінь Текнолоґі»（ 688072 ）: інституційний приплив 23.24 млрд юанів, чистий відтік коштів Північного напрямку 7.16 млрд юанів — перша ціль для внутрішніх інституцій, які підбирають дно протитрендно. Але слід звернути увагу: розбіжність між внутрішніми й зовнішніми грошима дуже велика, у короткому горизонті ще можливі коливання.
2. «通富微电»（ 002156 ）: чистий приплив основних коштів 11.74 млрд юанів — перше місце. Лідер з передової упаковки, гроші протитрендно беруть «на підтримку».

Примітка：

Сектор напівпровідників загалом все ще перебуває у фазі «вичистки» через тиск (踩踏式出清). Ліва-схемна позиція підходить лише для поетапного входу на нижчих рівнях, не варто одномоментно нарощувати надмірно. Після того як з’явиться сигнал стабілізації індексу сектора (наприклад, малий обсяг + «хрестик» (十字星), і лідери перестануть бити нові мінімуми), тоді можна нарощувати позиції.

Четвертий напрям (рішуче обходити):

Пам’ять/обчислювальне обладнання для напівпровідників (兆易创新跌停、香农芯创20CM跌停 — «вичистка» під тиском ще не завершена)

Оптоволокно/CPO/PCB (щільні оголошення про розширення потужностей викликають занепокоєння про переворот попиту/пропозиції, сектор зазнав сильного удару)

Комерційний космос (після реалізації хороших новин — партіями ліміт падіння, тематичне «розкручування» під домінуванням квантових грошей повністю відпало)

MLCC/вирощені діаманти (сектор лідирує за падінням)

Усі «погані» акції малих і середніх компаній (індекс CS2000 продовжує слабшати, шлях до повернення оцінок (valuation) довгий)

IX. Підсумок
**
Три ключові висновки：**
**
Перше：**
2.82 трлн юанів при зменшенні обсягу — різке падіння, індекс Шанхай через 15 місяців уперше зламав річну лінію, на всьому ринку понад 400 акцій — ліміт падіння або падіння більш ніж на 10%。 Від «V-подібної атаки» на 7 липня до «повсюдного колапсу» на 13 липня — лише за два торгові дні емоції впали з точки кипіння до льодової межі！

Друге：
Сектор твердих технологій зіткнувся з «вичисткою через топтання», і електронний сектор за один день мав чистий відтік понад 520 млрд юанів. Пам’ять, обчислювальні апаратні компоненти, оптоволокно, MLCC — усі різко впали. Раніше найбільш «переповнений» трек, тепер став найбільшою «точкою крововтрати». Але лідер обладнання для напівпровідників «Топцзінь Текнолоґі» отримала чистий приплив від інституцій 23.24 млрд юанів — промисловий тренд не змінився, просто короткостроковим «чіпам» треба пройти фазу очищення.

Третє：
14 липня ринок увійшов у «битву за річну лінію». Після двох послідовних днів сильного удару на короткій дистанції є ймовірність репресивного відскоку. Але зверху 5-денна середня та річна лінія — сильний тиск. Стратегія відскоку: зменшувати позицію на відскоку, не гнатися в ціну, робити лише відскок після сильного перекидання (over-sold) і захисне «об’єднання» — це зараз найбільш раціональна тактика.

Ключова логіка на 14 липня：

Для короткострокової гри дивитися на захисні можливості у високодивідендних (长江电力、苏州银行) та на китайську медицину (陇神戎发、九芝堂). З позиції «лівої сторони» увага до обладнання для напівпровідників (拓荆科技、通富微电) — інституційні протитрендові покупки дна. **Рішуче обходити пам’ять/обчислювальне обладнання для напівпровідників, оптоволокно/CPO, комерційний космос, MLCC, погані акції малих компаній.

Не гнатися за ціною, лише грати на низьких рівнях із меншою розбіжністю та діяти за трендом для захисту! Під річною лінією — король це готівка (cash)!

Щиро дякую @1204清秋 @moonlight411 @成江成河 @wydLuck @东方不服 @小宝多肉 @水与鱼 @Bellaqi @慢慢回血 @wydLuck @小bC @对穿肠 @大A球迷 @duansheli @马栏山旺德府弯弯 @三叶梅 @hyzhang73 @稻草哥哥 @金榜挂名 @moonlight411 @wydLuck @八金姥 @曲线前面 @Laola @ZHONG生 @L渝鹞破雾 @洪文伟 @八金姥 @天人合一001 @金财选手 @云海一笑 @东方不服 @黄雅文 @珊Ss @wydLuck @潕銘 @稻草哥哥 @ljfkkst @曲线前面 @x小九儿 @兴2013 @稻草哥哥 @dree @gztonysir за винагороди.

Щиро дякую @云海一笑 @毛哥炒股 @雪地画家0116 @曲线前面 @自由zy @苏渣 @舞梦墨 @兴2013 @退学炒A股 @林林一歌 @啧啧啧啧1 @随遇而安z за підтримку.

Наведене вище — статична ретроспектива; конкретні речі треба гнучко підлаштовувати в реальному часі залежно від динаміки ринку. Це лише макрорамка; будь ласка, не «виводьте човен за деревом» і не копіюйте прямо твердо й тупо — щоб не вийшло, що рухаєшся в протилежний бік і не «застигає» мислення.

Вищенаведені погляди та відповіді у коментарях призначені лише для ретроспективи та методів дослідження. Затронуті акції не є жодною інвестиційною порадою, я не несу жодної відповідальності чи гарантії. Усі внески та обміни не є реальною порадою щодо операцій. Я не обіцяю жодного прибутку. Питання прибутків і збитків — на власний ризик. У біржовій торгівлі є ризики, інвестуйте обережно. Бажаю всім успішних інвестицій, приємного життя, родинного щастя й благополуччя. Нехай ринок росте, і нехай усе буде за планом.

Не забудь поставити лайк: лайків 500, спочатку лайк, потім перегляд, щодня дохід як зерно в казані, щомісяця — у три рази більше！！！！！！！！！！！！！！
**
Потрібно, будь ласка, використай свою «руку для збагачення» щоб поставити лайк, додати винагороду, підтримати статтю！！！！！！！！**
**
Щодня поставити 500 лайків до «червоних зірок», і не полишати довго бути людиною з Тао Сі！**
**
Ретроспектива потребує всебічного пошуку матеріалів і має бути науковою, дотримуватися об’єктивних фактів і базових принципів, щоб отримати більш-менш помірковані думки та поради — це справді нелегко. Будь ласка, використай свою «руку для збагачення», постав лайк, додай винагороду, підтримай статтю, щоб Фа-ґа використав її як критерій, чи потрібно щодня продовжувати цю практику. Дякую всім за постійну підтримку й прихильність, дякую за довіру！！！**
**
Щиро дякую, що ти з нами на всьому шляху！！！**