Zcash（ZEC）цієї року перетворив на підручниковий тренд для ринку ідею «повернення монет приватності» — від дна менше 40 доларів перед халвінгом у 2024 році, до позначки близько 540 доларів у липні 2026 року, річне зростання приблизно на 1190%, ринкова капіталізація вийшла в топ-рядок крипти, ще й потрапив у список Forbes 2026 «10 найкращих криптовалют, які варто купити», поруч із BTC та ETH.

Ця хвиля — не просто спекуляція. В основі лежить четвертий халвінг у листопаді 2024 року: нагорода за блок скоротилася до 1.5625 ZEC, а денна нова пропозиція приблизно з ~3600 монет зменшилася до 1800; наклалися також цього року в січні офіційне закриття SEC дворічного розслідування щодо Zcash Foundation, приховані накопичення Multicoin Capital з лютого, а також просування Grayscale зі зміною ZEC spot ETF. Сюжет перекинувся з «сірого рівня приватності» в «антикомпромісний макро-хедж від цензури». На ланцюгу теж усе працює на руку — частка утримань у shielded pool (захищених пулів) становить майже третину від обігу, тож реальний попит на приватність підтримує.

Але після +1190% я налаштований обережно. Підводні камені вже наявні: у травні щойно вибухнула проблема з фальшивими купюрами, схованими в Orchard-пулі протягом чотирьох років — хоча терміновим хардфорком діру залатали, тріщина в довірі лишилася; MiCA ЄС у 2027 році виведе з обігу вбудовані анонімні функції в таких монетах, а деякі біржі вже завчасно прибрали приватність-кодовані монети; ZEC ще не дійшов до відрізка до свого максимуму 2016 року, і в цьому циклі ф’ючерсні позиції переповнені, тому відкат легко спричинить тиск.

💡 Халвінг + інституційний наратив майже повністю «вичерпали заряд». Перед апдейтом Ironwood 28 липня може бути ще останній ривок, але переслідувати ZEC на високих рівнях — не так вигідно, як тримати BTC чи ETH стабільно. Приватність — це довгострокова історія, а в короткостроковій перспективі не соромно зафіксувати прибуток у +1190% і не віддавати його.