Ончейн-динаміка: оцінка перейшла в глибоку дисконтацію, але довгострокові утримувачі все ще продають

Останній повний звіт Glassnode показує, що BTC уже приблизно п’ять місяців поспіль торгується нижче:
72,200 доларів США: собівартість короткострокових утримувачів;
76,600 доларів США: True Market Mean.
Реалізовані збитки довгострокових утримувачів становлять близько 43% від загальної реалізованої вартості; середній денний обсяг реалізованих збитків досягав піку приблизно 2,8 млрд доларів США, що є найвищим рівнем з грудня 2022 року; цей показник ще не знижується стабільно. Glassnode вважає, що процес формування дна вже перейшов у пізню стадію, але ще не завершився.
Можливий вплив: у середньостроковій перспективі — ближче до бичачого, у короткостроковій — ближче до ведмежого.
Глибока дисконтація сприяє накопиченню терплячого капіталу, але кожне відновлення ціни стикатиметься з тиском продажів на розв’язання збитків з боку довгострокових утримувачів під водою. Для справжнього середньострокового відновлення тенденції принаймні потрібно:
щоб реалізовані збитки довгострокових утримувачів суттєво знизилися;
щоб надходження коштів від ETF стабільно перейшли в позитивну зону;
щоб ціна знову повернулася вище цінового діапазону витрат 72,2k.