Оборонні «боєприпаси» банків Кореї стрімко вичерпуються, і їм дедалі важче підтримувати зростання біржового міхура

Через стійко високий попит на іпотечні кредити на житло (значна частина цих коштів іде на купівлю акцій), а також через те, що інвестори напряму позичають для виходу на фондовий ринок, п’ять найбільших комерційних банків Кореї в першому півріччі цього року вже використали понад 85% від річного ліміту зростання кредитування домогосподарств.
Згідно з жорсткими вимогами фінансових регуляторів Кореї, приріст залишків сімейних (домогосподарств) позик за рік не має перевищувати 1.5%. На сьогодні ці п’ять банків разом збільшили залишки сімейних позик на 3.69 трлн вон, тоді як дозволений приріст на весь рік становить лише 4.33 трлн вон.
Наразі принаймні два банки вже завчасно перевищили цільові цю річну динаміку зростання кредитів. У зв’язку з цим ринок загалом очікує, що у другому півріччі фінансова система Кореї може зіткнутися з серйозним «кредитним обривом» (lending cliff) — банкам доведеться суттєво посилити вимоги до схвалення нових кредитів і в пріоритетному порядку просувати повернення позик, щоб виконати регуляторні вимоги.
Це означає:
1. Важливе джерело ліквідності, яке підтримує зростання фондового ринку Кореї, швидко виснажується.
2. Кошти, що залежать від іпотечних кредитів і банківського фінансування для виходу на фондовий ринок, можуть суттєво зменшитися.
3. Якщо посилення кредитування триватиме, у другому півріччі фондовий ринок Кореї ризикує зіткнутися зі стисканням ліквідності та зростанням тиску на оцінки (valuation).