Чи може біткоїн ще раз встановити новий історичний максимум?

Багато читачів цікавить траєкторія біткоїна після цього. Сьогодні ми поговоримо про це питання.

У жовтні 2025 року біткоїн піднімався приблизно до 126 тис. доларів. До липня 2026 року ціна впала приблизно до 64 тис. доларів, за короткі пів року зниження становило близько 49%, фактично відбулося «приблизно навпіл». Тож чи зможе біткоїн ще раз оновити максимум?

За попередніми коливаннями біткоїна це не є неможливим, але ми маємо звернути увагу на те, звідки надходитимуть кошти, які штовхають ціну вгору.

Хтось вважає, що оскільки загальний обсяг біткоїна становить лише 21 млн монет, тоді як фіатна валюта постійно збільшується, довгострокове зростання ціни майже неминуче. Але таке міркування обговорює лише пропозицію й обминає більш важливу сторону ціноутворення активів: хто хоче купувати, на які гроші купує, і чому купують саме біткоїн, а не купують казначейські облігації США, акції США чи золото?

Найбільш привабливий наратив біткоїна полягає в тому, щоб стати валютою, яка не залежить від жодної державної суверенності.

Правила його емісії прописані в протоколі, ліміт пропозиції зафіксований і не збільшується тимчасово через розширення бюджетного дефіциту; він може здійснювати транскордонні перекази, а також дозволяє власникам зберігати активи самостійно, поза межами традиційної банківської системи. Біткоїнський white paper спочатку пропонував однорангову (peer-to-peer) електронну готівкову систему.

Однак, хоча ці властивості надають біткоїну потенціал як валюті, це не означає, що він уже став зрілою альтернативною валютою.

У реальному житті зарплати, податки, оренда, кредити й абсолютна більшість товарів і надалі оцінюються у фіатній валюті. Більшість людей купує біткоїн і не збирається платити ним за їжу, а радше чекає, щоб згодом обміняти його на більше доларів США.

Зріла валюта має стабільно виконувати функції одиниці обліку, засобу платежу та збереження вартості. Після падіння біткоїна за пів року на половину на сьогодні він навряд чи здатен слугувати стабільною одиницею обліку; платіжна функція є, але її недостатньо, щоб підтримувати незалежний грошовий обіг.

Дослідження Міжнародного банку розрахунків (Bank for International Settlements) щодо транскордонної ліквідності криптоактивів виявило, що потоки нативних криптоактивів здебільшого зумовлені спекулятивними мотивами та глобальними умовами фінансування, а їхнє транзакційне використання здебільшого зосереджене в стабільних монетах і невеликих переказах біткоїна.

Тому на цьому етапі найбільш доречне визначення таке: біткоїн — це високо волатильний ризиковий актив із уявленням про валюту без суверенності, з дуже обмеженою пропозицією, але який переважно оцінюється за ціною на основі доларової ліквідності та схильності до ризику.

Це не заперечує, що в майбутньому біткоїн може отримати сильніші валютні властивості, але станом на поточний ринок насамперед ціна біткоїна підкоряється закономірностям руху коштів для ризикових активів.