Стабільні монети зафіксовані, але гроші ще не взялися в повну силу.

Якщо дивитися на заголовні показники, все виглядає добре: загальна пропозиція тримається на рекордних рівнях у межах $310–$323 млрд. Однак темпи зростання зупинилися; ринок перебуває в боковій фазі з жовтня 2025 року, переживаючи консолідацію після вибухового зростання 2025 року.
За лаштунками відбувся суттєвий зсув між двома гігантами. USDT скоротився приблизно на $3 млрд у квартальному вимірі вперше з другого кварталу 2022 року, на тлі уповільнення роздрібного попиту та зустрічних вітрів у Європі. Протягом того ж періоду USDC збільшив свою частку ринку та обійшов USDT за обсягами торгів, забезпечуючи приблизно 64% сукупного обсягу на початку 2026 року. За ринковою капіталізацією USDT усе ще попереду — $184 млрд, тоді як USDC — близько $79 млрд, але USDC явно попереду за активним використанням, зокрема в корпоративних переказах і платежах.
Справжнє питання: чи це валютний «пороховий склад»? Щомісячні потоки депозитів на біржах впали з $5.7 млрд до $2.9 млрд. Це означає, що гроші лежать на блокчейні, але не надходять на біржі. Вони припарковані як оборонний резерв, утримуються як забезпечення, чекають на дохідність у DeFi, або як грошовий еквівалент для інституцій — без прийняття ризику.
Коротко кажучи, інфраструктура готова, пропозиція — рекордна, але «качок» ще не заповнився. Справжній сигнал відновлення прийде з прискоренням нового карбування та одночасним зростанням припливів на біржі; однієї високої пропозиції недостатньо.
Як гадаєте, це плато — затишшя перед новим ралі, чи капітал і надалі обережно паркуватиметься ще якийсь час?
Цей допис не є інвестиційною порадою; він призначений лише для інформаційних цілей.