Ціни на золото падають, оскільки напруженість навколо Ірану нівелює слабкий звіт про зайнятість у США, а зростання після ралі стирається

Золото впало на 1,6%, а срібло знизилося на 4,3% минулого тижня, оскільки крихкий звіт США про ринок праці та новий спалах напруженості між США й Іраном тягнули дорогоцінні метали в протилежні боки протягом кількох днів одне за одним.

Ключові висновки

• Золото впало на 1,6% приблизно до $4,110, після того як Іран припинив режим припинення вогню 8 липня 2026 року.
• Срібло знизилося на 4,3% до $59,70, а протоколи FOMC показали розкол у ФРС щодо підвищень ставок.
• BLS повідомило лише 57 000 робочих місць за червень, і трейдери тепер стежать за даними CPI, щоб зрозуміти наступний сигнал від ФРС.

Спотове золото почало тиждень біля $4,175 за унцію. Ф’ючерси піднялися аж до $4,215,50 у понеділок після того, як Бюро статистики праці повідомило лише 57 000 неф ормних (nonfarm) payrolls, доданих у червні — значно менше за очікування приблизно 110 000 економістів. BLS також скоротило свої підсумки за квітень і травень у сумі на 74 000. Рівень безробіття зріс до 4,2%.

Трейдери сприйняли слабкий звіт щодо зайнятості як сигнал, що Федеральна резервна система рухатиметься ближче до зниження відсоткових ставок. Долар послаб проти основних валют. Золото і срібло обидва піднялися впродовж тижня, скороченого святами: срібло торкнулося $62,80 за унцію, а золото торгувалося вище $4,200.

Джерело зображення: X Раніше зростання не втрималося. 8 липня президент Трамп заявив, що крихке перемир’я з Іраном завершилося. Після цього послідували поновлені удари, пов’язані з судноплавством у Ормузькій протоці, а ціни на нафту стрибнули через побоювання ширшого збою. Вищі ціни на нафту підштовхнули інфляційні очікування, а дохідності казначейських облігацій зросли разом із ними.

Джерело зображення: X Ф’ючерси на золото впали з відкриття приблизно на $4,106,50 до внутрішньоденного мінімуму $4,032,50 того ж дня — зниження майже на 2%. Срібло впало сильніше. Ф’ючерси закрилися з падінням на 4,55% до $58,54 на основі даних COMEX. Спотове срібло ненадовго торгувалося біля $58 за унцію під час сесії. Два дні по тому, 10 липня, Трамп попередив Іран про подальші військові дії.

“Накази вже віддані, і СВУ (U.S. Military) готові, здатні й готові — протягом одного року, з можливістю продовження, — повністю знищити й стерти всі території Ірану”, — написав Трамп у Truth Social.

Того ж дня Федеральний комітет з відкритого ринку (FOMC) опублікував протоколи свого червневого засідання. Протоколи показали комітет, який був розділений, і все ще зосереджувався на інфляції, яка охолола не повністю. Це зберегло ймовірність підвищення ставки у вересні приблизно на 50%, згідно з ринковим ціноутворенням, наведеним у звіті, і додало тиску на обидва метали саме тоді, коли на ринок упали новини щодо Ірану.

Фізичні покупці виходять на сцену

Золото і срібло обидва відскочили 9 липня. Ф’ючерси на золото зросли на 1,43% і закрилися на рівні $4,140,80. Срібло піднялося на 3,77% приблизно до $60,75. Трейдери й дилери вказували на фізичні покупки — тобто придбання реальних злитків і монет, а не паперових ф’ючерсних контрактів — як причину того, що ціни трималися біля $4,030–$4,080, замість подальшого падіння.

Премії в фізичних центрах, зокрема в Дубаї, Шанхаї та Індії, зміцнилися під час просідання — ознака того, що попит саме на метал випереджав тиск продажів на ф’ючерсних ринках. Аналітики USAGOLD і Bullionvault описали цей патерн як “полювання за вигідними покупками” поблизу ключових психологічних рівнів цін.

У п’ятницю була спокійніша сесія. Ф’ючерси на золото прослизнули приблизно на 0,65% вниз і закрилися на рівні $4,113,70, тоді як срібло сповзло на 0,96% до $60,17. Торгівля на вихідних залишалася млявою: спотове золото завершило період у діапазоні між $4,108 та $4,120, а спотове срібло — біля $59,70–$59,75 напередодні нового тижня.

Золото завершило тиждень зі зниженням на 1,3% до 1,6% від своєї точки старту 5 липня. Срібло завершило ближче до $59,70, з падінням приблизно на 4,3% за той самий відрізок.

Чому срібло впало сильніше

Срібло рухається більше, ніж золото, в обидва боки, тому що більш ніж половина попиту на срібло надходить від промислового використання, як-от електроніка, сонячні панелі та електромобілі, а не лише з інвестицій. Коли страхи щодо зростання посилюються разом із побоюваннями щодо інфляції — як це сталося після новин про Іран, — срібло отримує удар одразу з двох боків.

Золото-срібний коефіцієнт, який вимірює, скільки унцій срібла потрібно, щоб купити одну унцію золота, розширився під час розпродажу 8 липня і врегулювався в діапазоні 67–70 до вихідних. Більш широкий коефіцієнт означає, що срібло протягом тижня гірше відставало від золота в відносному вимірі.

Золото кілька разів тестувало підтримку біля діапазону $4,000–$4,100, не зламавшись, а фізичні покупки неодноразово називалися “підлогою” під ринком. Опір з’явився між $4,150 і $4,200 — зоною, до якої золото підходило, але не змогло пробити після раннього сплеску в понеділок.

Що буде далі

Тепер ринки стежать за наступним звітом щодо Індексу споживчих цін (CPI), щоб підтвердити, на якому рівні насправді перебуває інфляція. Ці дані допоможуть трейдерам вирішити, чи засідання ФРС у вересні принесе зниження ставки, підвищення ставки або взагалі не змінить її.

Придбання золота центральними банками залишалося фоновою підтримкою протягом тижня, разом із фізичним попитом, який обмежував втрати порівняно з минулими розпродажами. Золото все ще сильно нижче від максимумів понад $5,300, яких воно досягало раніше у 2026 році, але відкат у липні був неглибоким у порівнянні з ширшою корекцією.

Поки що трейдери по золоту та сріблу оцінюють дві конкуруючі сили. Слабший ринок праці вказує на нижчі ставки та вищі ціни на метали. Ширший конфлікт на Близькому Сході вказує на вищу нафту, вищу інфляцію та вищі дохідності облігацій — усе це працює проти золота й срібла. Поки одна сила не візьме чітку перевагу, обидва метали, ймовірно, й надалі гойдатимуться між цими двома факторами.