97% سوقу токенізованих активів закрито для роздрібних інвесторів у США

Згідно з новим дослідженням, проведеним компанією BeInCrypto, майже цілком ринок токенізованих реальних активів усе ще залишається поза досяжністю американського роздрібу.

У звіті, озаглавленому «Реальний стан токенізації у 2026 році», йдеться, що токенізовані реальні активи на суму близько 60 мільярдів доларів США розподілені між понад 7000 продуктами та 12 класами активів. У звіті зроблено висновок, що лише приблизно 1,7 мільярда доларів США, тобто 3% ринку, доступні роздрібним інвесторам у США.

Це означає, що 97% вартості токенізованих активів лишається за межами приватних інституційних каналів, офшорних структур, правил для акредитованих інвесторів або нечітких регуляторних рамок.

Цей результат заперечує один із найпоширеніших аргументів у сфері токенізації: нібито розміщення активів на блокчейнах автоматично робить ринки більш відкритими. На практиці більшість токенізованих продуктів усе ще обмежені тими самими юридичними та регуляторними бар’єрами, а також вимогами щодо кваліфікації інвесторів, які формують традиційне фінансування.

Регуляції залишають великий «прорив»
У звіті зроблено висновок, що 39% ринкової вартості цифрових токенів не має визначеної регуляторної рамки.

Це не обов’язково означає, що активи є незаконними або небезпечними. Але це показує, наскільки складно оцінити значну частину ринку для інвесторів, емітентів і установ.

Доступ до цифрової валюти залежить не лише від того, що вона існує в блокчейні: інвесторам також потрібно знати свої юридичні права, юрисдикцію, яка регулює продукт, хто може його купувати, як працюють процедури викупу (recovery), і чи є цифрова валюта власністю або частками в інвестиційному фонді, чи просто дає експозицію до її ціни.

Ці питання стають ще важливішими, оскільки процес токенізації переходить до більших класів активів, зокрема кредитів, товарів, акцій і фондів.

Яка категорія інвесторів має доступ до ринку токенізованих активів? Джерело: дослідження BeInCrypto

Токенізовані акції не завжди є акціями
Проблема доступу особливо чітко проявляється у токенізованих акціях.

Токенізовані акції є одним із найшвидше зростаючих сегментів за кількістю активів: тисячі продуктів відстежуються на різних платформах. Однак звіт виявив, що 59% токенів акцій забезпечують синтетичну цінову експозицію замість реальної власності на базові акції.

Це розмежування є критично важливим для інвесторів. Токен, який відстежує ціну акцій Apple або Tesla, може надати інвесторам можливість отримати ринкову експозицію, але він може не надавати їм права акціонерів, права голосу, дивіденди або пряме право власності на базові акції.

Для роздрібних інвесторів це робить розкриття інформації та структурування надзвичайно важливими. Можуть виглядати схожими два токенізовані акції-продукти, але вони можуть надавати зовсім різні юридичні та економічні права.

У звіті зазначено, що технологія токенізації зробила відчутний прогрес, однак доступ до неї все ще є однією з найбільших проблем, яку досі не вирішено. Ринок зростає, але він усе ще значною мірою закритий для більшості роздрібних інвесторів.
$BTC ‌