#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Перш ніж революція штучного інтелекту прискорилася, інвестори в напівпровідники розглядали індустрію пам’яті як один із найбільш циклічних секторів у технологіях. Виробники DRAM і NAND зазвичай проходили передбачувані цикли підйому й спаду, які зумовлювалися періодами надлишкової пропозиції, а потім обвалом цін. Кожні кілька років виробники надто агресивно нарощували виробництво, накопичувалися запаси, стискалися маржі, а оцінки (valuation) скидалися. Останнє дослідження Bernstein ставить під сумнів ту давню припущення. Згідно з аналітиками Гаутамом Чхуганджі (Gautam Chhugani) та Махікою Сапрою (Mahika Sapra), поточний підйом на ринку пам’яті принципово відрізняється від усього, що галузь раніше переживала. Замість завершення в межах традиційного вікна від двох до чотирьох років, вони вважають, що ринок “биків” на пам’ять, зумовлений AI, може зберегтися щонайменше до 2027 року. Якщо це підтвердиться, інвесторам, можливо, доведеться переглянути підхід до оцінювання компаній напівпровідників, змістивши фокус із погляду на виробників пам’яті як на надзвичайно циклічний бізнес на визнання їх як стратегічних постачальників інфраструктури, що забезпечує роботу глобальної економіки на базі AI