Costco може бути готовою до значних прибутків до 2030 року. Ось чому зараз може бути слушний момент для купівлі.

**Costco **(COST +0.33%) ніколи не була дешевою акцією. Але преміальні бізнеси рідко бувають дешевими. Ритейлер-складський магазин витратив десятиліття на створення однієї з найміцніших бізнес-моделей у ритейлі, і кілька довгострокових тенденцій припускають, що він може й надалі винагороджувати акціонерів аж до наступного десятиліття.

Переваги членства

Найбільша перевага Costco — не оптові продукти чи знижкові телевізори. Це членство. У фінансовому 2025 році Costco отримала приблизно $5.32 мільярда доходу від членських внесків, що на 10% більше, ніж $4.83 мільярда роком раніше. Ще вражаючим є те, що її показник поновлення членства в США та Канаді становив 92.3%, тоді як у всьому світі — 89.8%. Це одні з найвищих рівнів утримання серед будь-якого підписного бізнесу й допомагають пояснити, чому членські внески залишаються однією з найбільших конкурентних переваг Costco.

Джерело зображення: Getty Images.

Механізм членства Costco продовжив посилюватися й цього року. У третьому кварталі фінансового 2026 року дохід від членських внесків зріс на 10.7% рік до року до $1.37 мільярда, випередивши зростання загальних продажів. Платні членства збільшилися на 4.1%, тоді як виконавчі членства (найбільш витратні клієнти компанії) зросли на 9.6%. Варто зазначити: рівень поновлення також залишався сильним — 92.2% у США та Канаді та 89.7% у всьому світі, що підкріплює стабільність повторюваного потоку доходів Costco.

Розгорнути

NASDAQ: COST

Costco Wholesale

Зміна сьогодні

(0.33%) $3.04

Поточна ціна

$916.01

Основні показники

Ринкова капіталізація

$406BMarket cap обчислено лише з використанням публічно торгуваних акцій, що перебувають в обігу. Не включає непублічні, приватні або не котирувані акції класу з подвійними правами голосу. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація обчислено лише з використанням публічно торгуваних акцій, що перебувають в обігу. Не включає непублічні, приватні або не котирувані акції класу з подвійними правами голосу. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон за день

$907.38 - $916.73

Діапазон за 52 тижні

$844.06 - $1096.50

Обсяг

70.7K

Сер. обсяг

2.3M

Валовий прибуток

12.88%

Дивідендна дохідність

0.59%

Саме цей повторюваний дохід дає Costco надзвичайну гнучкість. Вона може дозволити собі продавати товари з тоншими маржинальними націнками, ніж більшість ритейлерів, адже членства забезпечують надійне джерело прибутку. Ця цінова перевага утримує клієнтів, створюючи «взаємозамкнене» вигідне коло, яке складно відтворити конкурентам. Тим часом компанія продовжує досить швидко розширюватися.

Проникнення на нові ринки

Фізична присутність Costco продовжує розширюватися разом із її базою членства. Станом на третій квартал фінансового 2026 року компанія працювала в 931 складі по всьому світу, включно з 639 у США та Пуерто-Рико. Керівництво й далі бачить значні можливості для нових локацій, зокрема на міжнародних ринках, де клуби складських магазинів залишаються відносно недостатньо проникненими.

Кожен новий склад не лише стимулює додаткові продажі товарів, а й приводить тисячі нових членів, які платять, підкріплюючи модель повторюваних доходів Costco від членства. Водночас електронна комерція стає дедалі більшим внеском. За Q3 2026 компанія повідомила про зростання порівнюваних продажів, забезпечених цифровими каналами, на 21.5%.

Бухгалтерський баланс залишається сильним

Фінансове становище Costco залишається однією з її найбільших сильних сторін. У фінансовому 2025 році компанія отримала $13.3 мільярда операційного грошового потоку та завершила рік приблизно з $14 мільярдами готівки та еквівалентів готівки. Ця фінансова сила дозволяє Costco фінансувати відкриття нових складів, інвестувати мільярди в інфраструктуру дистрибуції та технології, підвищувати регулярні дивіденди та й надалі повертати капітал акціонерам, не створюючи істотного тиску на її баланс.

Звісно, не можна ігнорувати оцінку. Costco торгується з преміальним мультиплікатором прибутків порівняно з іншими ритейлерами, залишаючи менше простору для розчарування, якщо споживчі витрати послабшають або зростання сповільниться.

Втім, важко знайти багато ритейлерів із поєднанням Costco — повторювані доходи від членства, надзвичайно лояльні клієнти, стабільне розширення магазинів і сильна генерація грошових коштів. Ці переваги дозволили компанії рости впродовж кількох економічних циклів, і немає вагомих підстав вважати, що ці конкурентні сильні сторони зникнуть до 2030 року.