Прогноз: Ця велична акція з надзвичайним зростанням збільшиться вдвічі до 2027 року, і ось математика, яка показує як

Duolingo (DUOL 3.94%) працює найбільшою у світі цифровою платформою для вивчення мов. Її акції підскочили у 2024 та 2025 роках, досягнувши рекордного максимуму приблизно $540 у травні минулого року, але з того часу обвалилися більш ніж на 75% на тлі побоювань, що інструменти перекладу з підтримкою штучного інтелекту можуть знизити попит на уроки мов.

Крім того, нещодавно керівництво Duolingo ухвалило бізнес-рішення на найближчі пару років віддати пріоритет зростанню кількості користувачів замість монетизації. У результаті Уолл-стріт закладає менші доходи та темпи зростання прибутків, що ще більше сприяло падінню акцій.

Однак я вважаю, що розпродаж перебільшений. Duolingo вже довела, що може використовувати ШІ, щоб покращити свою платформу, і фокус на зростанні користувачів у найближчій перспективі може призвести до значно вищих доходів у довгостроковій. Зараз акції неймовірно дешеві, тож ось чому я прогнозую, що вони подвояться до моменту, коли настане 2027 рік.

Джерело зображення: Getty Images.

ШІ може стати попутним вітром, а не ризиком, для Duolingo

Першочергова орієнтація Duolingo на мобільні пристрої та дуже інтерактивні уроки — це секрет її успіху. Близько 56,5 млн людей користувалися її застосунком щодня протягом першого кварталу, і хоча більшість із них були безплатними користувачами, яких компанія монетизувала через рекламу, 12,5 млн користувачів платили за підписку, щоб розблокувати додаткові функції.

Чимало з цих функцій підтримуються ШІ. Користувачі, які оформлюють план Super Duolingo або Duolingo Max, можуть отримати доступ до Video Call, який має цифровий аватар, що допомагає їм відпрацьовувати навички розмовної іноземної мови. Протягом першого кварталу кількість вимовлених слів на одного користувача, який взаємодіяв із цим інструментом, більш ніж удвічі зросла порівняно з періодом роком раніше, тож це явно доводить його популярність.

З огляду на успіх Video Call, Duolingo планує запровадити більше уроків, заснованих на говорінні, для безплатних користувачів, щоб підвищити популярність платформи. Це один із способів, яким компанія приносить у жертву монетизацію в короткостроковій перспективі: якщо робити інструменти для говоріння доступнішими, то цінність платних функцій на кшталт Video Call зменшиться, але це може значно збільшити загальну базу користувачів платформи в довгостроковій перспективі.

Розгорнути

NASDAQ: DUOL

Duolingo

Зміна сьогодні

(-3.94%) $-5.12

Поточна ціна

$124.83

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$5.8BРинкова капіталізація розрахована лише на основі акцій, які публічно торгуються та перебувають в обігу. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, які не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише на основі акцій, які публічно торгуються та перебувають в обігу. Не включає непублічно торговані, приватні або акції подвійного класу, які не торгуються. Імплікована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон за день

$124.69 - $132.89

Діапазон за 52 тижні

$87.89 - $468.00

Обсяг

16.2K

Ср. обсяг

1.7M

Валовий маржинальний прибуток

72.14%

Зростаюча база користувачів буде чистим позитивом у довгостроковій перспективі

Рішення менеджменту пожертвувати монетизацією на користь швидшого зростання кількості користувачів уже має негативний вплив на фінансові показники Duolingo. Дохід зріс на 27% у річному вимірі протягом першого кварталу, що було непоганим результатом на поверхневий погляд, але це сповільнення порівняно з 38% зростанням у тому ж кварталі 2025 року.

Це може звучати як погані новини, але менеджмент вважає, що його стратегічний зсув може призвести до того, що щоденна активна база користувачів Duolingo майже подвоїться — до 100 млн — до 2028 року. Теоретично, більша база користувачів зробить платформу складнішою для витіснення, тож вона буде більш захищеною від нових конкурентів. Крім того, коли компанія вирішить знову зосередитися на монетизації в майбутньому, у неї буде більше загальних користувачів, яких вона зможе спробувати конвертувати в платних передплатників.

Якщо Duolingo конвертує безплатних користувачів у передплатників у 2028 році з тією ж швидкістю, як це було у 2025 році, то можна припустити, що її платна база користувачів і річні темпи виручки також зрештою подвояться від поточних рівнів. На той момент інвесторам, які продали акції Duolingo під час нещодавнього падіння, можливо захочеться, щоб вони тоді не продавали.

Чому акції Duolingo можуть подвоїтися протягом наступних шести місяців

Оскільки керівна команда Duolingo зосереджена на дворічному плані, я не очікую, що фінансові результати компанії в найближчій перспективі “вистрілять” з неймовірною силою. Мій прогноз, що акції можуть подвоїтися до 2027 року, ґрунтується в основному на оцінці вартості — іншими словами, я думаю, що акції зайшли надто далеко вниз, і тепер, коли пил осів, вони готові частково відіграти назад.

Акції Duolingo торгуються з мультиплікатором ціни до продажів (P/S) лише 5,7, станом на момент, коли я це пишу, що є суттєвою знижкою від її середнього значення 15,5 з моменту виходу на біржу в 2021 році. Навіть якщо акції подвояться звідси, їхній P/S все одно буде нижчим за середній — 11,4.

Дані щодо співвідношення DUOL PS за YCharts.

Крім того, виходячи з прибутку Duolingo за останні 12 місяців у розмірі $8,74 на акцію, її акції торгуються з коефіцієнтом P/E 15,3, що значно дешевше, ніж ширший ринок. Акціям доведеться більше ніж подвоїтися лише для того, щоб зрівнятися з P/E індексу Nasdaq-100, який зараз становить 35,2.

Підсумовуючи, я вважаю, що розпродаж акцій Duolingo надто перебільшений, і доки компанія суттєво не провалить очікування Уолл-стріт у найближчих кількох кварталах, інвестори, які купуватимуть їх приблизно на поточному рівні, можуть отримати відчутні вигоди як у короткостроковій, так і в довгостроковій перспективі.