#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

Ринок “пам’ятного” бичачого ринку ще не завершився — Bernstein очікує, що він триватиме до 2027 року

Багато інвесторів вважають, що вибухове ралі в чіпах пам’яті вже на фінішній прямій. Bernstein бачить це інакше.

Згідно з останнім галузевим звітом Bernstein щодо ринку зберігання даних, ринок “бичачої” пам’яті, як очікується, залишатиметься непорушним до 2027 року. Хоча період вибухового зростання цін згасає, більш широкий апцикл усе ще підкріплюється однією потужною силою: попитом на інфраструктуру для AI.

Цифри за 2 квартал були винятковими. Ціни на DRAM зросли на 74% у квартальному обчисленні, при цьому Server DRAM і Mobile DRAM показали приріст більш ніж на 60% кожен, що відображає сильний попит з боку AI-серверів і високопродуктивних обчислень. Водночас Bernstein очікує, що темпи нормалізуються в 3 кварталі: ціни на DRAM зростуть більш стійкими темпами 13%–18%, оскільки попит з боку споживчої електроніки продовжує слабшати.

Ринок NAND розповідає іншу історію. Ціни на пластини починають пом’якшуватися, але ціни на контракти для мобільних пристроїв і SSD зросли приблизно на 60%, що демонструє, що попит з боку підприємств і пов’язаний із AI сектор залишається стійким навіть тоді, коли окремі сегменти споживчого ринку сповільнюються.

Найбільша причина, чому Bernstein залишається оптимістичним, — зростаюча хвиля довгострокових замовлень від провідних AI хмарних провайдерів. Оскільки компанії продовжують розширювати AI дата-центри, попит на високопродуктивну пам’ять, як очікується, залишатиметься сильним, підтримуючи цикл прибутків галузі далеко за межами поточного року.

Bernstein і далі оцінює Samsung, SK Hynix, Micron і SanDisk позитивно, водночас залишаючись обережнішим щодо Kioxia, підкреслюючи, як AI попит, імовірно, створить переможців і невдах у секторі пам’яті.

Наступна фаза цього циклу може не принести вибухових прибутків, які спостерігалися раніше цього року, але якщо Bernstein правий, інвестори все ще можуть дивитися на один із найдовших і найсильніших AI-обумовлених циклів пам’яті в новітній історії.

Як ви вважаєте, чи збереже попит на AI “живим” пам’ятний суперцикл до 2027 року, чи ж уповільнення споживчого попиту згодом зрештою переважить AI-бум?