IPO SpaceX період блокування: Чудова можливість для вигідної покупки чи пастка ліквідності?

Space Exploration Technologies (SPCX 4.51%) акції здали інвесторів на атракціоні «американські гірки» з моменту свого IPO 12 червня.

Дебютувавши за $150 за акцію — на $15 вище за заявлену ціну IPO — акції венчурного проєкту Елона Маска в сфері космосу та штучного інтелекту злетіли у перші три дні торгів, забезпечивши раннім інвесторам середній прибуток понад 20% per_ day_.

Потім усе обвалилося. Наступні сім днів стерли майже всі пост-IPO прибутки акцій. Після короткого відскоку минулого тижня, у понеділок акції SpaceX знову впали, тож тепер вони торгуються лише на кілька доларів від рівня, з якого почали: $156 і з хвостиком.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Другий укус отруєного яблука?

Тепер інвесторам потрібно вирішити: чи повний «колообіг» SpaceX — пряме повернення туди, де вона стартувала, на її «низовій» ціні — це золота можливість купити акції? Або це різновид пастки ліквідності, у якій інсайдери SpaceX використовують ненаситний апетит роздрібних інвесторів як джерело «ліквідності», надаючи їм грошові кошти, щоб вийти з власних акцій з акуратним прибутком?

Зрозуміло, що багато хто сподівається на перше: SpaceX знайшла опору на початку цього тижня і зросла більш ніж на 10%. Особисто я вважаю, що має місце друге, і ви можете очікувати, що у майбутньому в SpaceX буде більше продажів, ніж покупок.

Розгорнути

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Зміни сьогодні

(-4.51%) $-6.87

Поточна ціна

$145.29

Ключові показники даних

Ринкова капіталізація

$1.9TРинкова капіталізація розрахована лише на основі акцій, що публічно торгуються в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції класів з подвійнною структурою, що не торгуються. Потенційна ринкова капіталізація може відрізнятися.Макетна капіталізація розрахована лише на основі акцій, що публічно торгуються в обігу. Не включає непублічні, приватні або акції класів з подвійнною структурою, що не торгуються. Потенційна ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон дня

$145.25 - $150.45

Діапазон за 52 тижні

$145.07 - $225.64

Обсяг

1.5M

Сер. обсяг

154M

Слідкуйте за періодом(ами) локауту акцій SpaceX

SpaceX провела IPO 12 червня. Додайте 180-денний період локауту, який компанії зазвичай встановлюють для інсайдерів та ранніх інвесторів, що продають акції після IPO, і ви очікували б мало продажів акцій SpaceX зараз і до 12 грудня 2026 року — але з SpaceX так не буде.

Сам Маск і інші інсайдери, які контролюють більшість акцій SpaceX, зобов’язалися не продавати акції SpaceX протягом 366 днів після IPO. Інші інсайдери, однак, зокрема працівники компанії, можуть продавати до 20% своїх акцій після того, як компанія опублікує звіт про прибутки за другий квартал, ймовірно у серпні. Їм також дозволено продавати до 7% акцій, які вони мають, у кожен із 70-го, 90-го, 105-го, 120-го та 135-го днів після IPO.

Якщо ви ведете підрахунки, це буде 55% усіх акцій, які не заблоковані на 366 днів, тож тепер доступні до продажу.

Крім того, вони можуть продати ще 28% своїх часток після того, як SpaceX звітує про прибутки за третій квартал. (Тепер ми вже на 83% акцій, які не «утримуються» протягом року).

Ви, можливо, чули також, що якщо SpaceX закриває торги на рівні на 30% вище за ціну IPO протягом п’яти днів із будь-яких 10 днів поспіль, інсайдери можуть продати додаткові 10%. Це правда — але SpaceX ще не досягла цієї позначки.

Навіть без цих додаткових 10%, однак, _більшість _акцій, які не належать Маску та його друзям, потенційно підуть у продаж значно раніше, ніж звичайний 180-денний період локауту, і періодичні хвилі продажів з’являться на ринку менш ніж за два місяці. Як нещодавно сформулював це мій колега з The Fool Сін Вільямс: «Ці маркери раннього вивільнення, засновані на результатах і подіях, дозволять інсайдерам використовувати роздрібних інвесторів як свою ліквідність для виходу, незалежно від того, усвідомлюють вони це чи ні».

Я б спробував, якби міг — але я справді не зміг би сказати це краще.