Чи варто купувати акції Eli Lilly? Ось моє чесне бачення.

Eli Lilly (LLY 2.30%) перебуває поза конкуренцією. Це найбільша медична компанія у світі за ринковою капіталізацією, де компанія № 2 (Johnson & Johnson (JNJ 0.82%)) ледве більша ніж наполовину. Акції Lilly за останні п’ять років зросли у вартості більш ніж у п’ять разів.

Але чи варто купувати акції Eli Lilly зараз? Ось моя чесна думка.

Джерело зображення: Getty Images.

Бізнес стрімко розвивається

Не варто помилятися: бізнес Lilly стрімко розвивається. Виручка компанії зросла на 56% рік до року в першому кварталі 2026 року до $19,8 млрд. Її скоригований прибуток на акцію різко підскочив на 156%.

Багато в чому це зумовлено франшизою Lilly GLP-1. Продажі Mounjaro, який у США рекламують для лікування діабету 2 типу (T2D) і для застосування як при T2D, так і при зниженні ваги поза межами США, виросли на 125% рік до року до $8,7 млрд. Продажі Zepbound — бренду препарату в США для зниження ваги — збільшилися на 80% до майже $4,2 млрд.

Ці цифри настільки вражаючі, що легко не помітити інші успішні історії Lilly. Наприклад, продажі препарату від екземи Ebglyss у Q1 злетіли на 141% до $145 млн. Інший препарат для аутоімунного захворювання, Omvoh, приніс у останньому кварталі більш ніж удвічі більше продажів ($80 млн), ніж за попередній рік у відповідному періоді. Продажі терапії раку крові Jaypirca зросли на 79% рік до року до $165 млн.

Нещодавно Lilly отримала регуляторне схвалення у США для своєї нової таблетки GLP-1 Foundayo. Аналітики очікують, що препарат забезпечить продажі за весь рік на рівні близько $1,6 млрд. RBC Capital прогнозує надзвичайно високі пікові річні продажі — $36 млрд.

Можуть прийти й інші добрі новини. У конвеєрі Lilly є 42 програми на пізніх стадіях клінічних досліджень. Чергова «покупка за широким фронтом» великого фармвиробника — придбання Ajax Therapeutics, Centessa Pharmaceuticals, 4E Therapeutics і Kelonia Therapeutics — додатково підсилює його конвеєр.

Розгорнути

NYSE: LLY

Eli Lilly

Зміна сьогодні

(-2.30%) $-27.99

Поточна ціна

$1,188.96

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$1.1TРинкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції класів, що не котируються, з подвійним класом. Непрямо розрахована ринкова капіталізація може відрізнятися.Ринкова капіталізація розрахована лише на основі публічно торгованих акцій, що перебувають в обігу. Не включає незареєстровані, приватні або акції класів, що не котируються, з подвійним класом. Непрямо розрахована ринкова капіталізація може відрізнятися.

Діапазон за день

$1179.11 - $1215.11

Діапазон за 52 тижні

$623.78 - $1249.45

Обсяг

64K

Сер. обсяг

3.3M

Валовий прибуток

82.83%

Дохідність дивідендів

0.54%

Негативний сценарій проти Lilly

Зважаючи на всі ці позитивні моменти, може здаватися, що купівля акцій Lilly — безпрограшний варіант. Однак є негативний сценарій щодо Lilly, який інвестори не повинні ігнорувати.

Оцінка вартості знаходиться на першому місці. Акції великої фармкомпанії торгуються з коефіцієнтом 33,4 до прогнозних прибутків. Її співвідношення ціни до прибутків до зростання (PEG), яке враховує прогнозні очікування аналітиків щодо зростання прибутків на найближчі п’ять років, становить 1,57. Хоча це й не надто високе значення, воно свідчить, що Lilly все ще оцінюється з премією, попри її сильні перспективи зростання.

Ще одна проблема полягає в тому, що доля Lilly значною мірою залежить від її препаратів GLP-1 — і конкуренція посилюється. Novo Nordisk (NVO +1.25%) має на ринку нову пероральну версію свого препарату для схуднення Wegovy. Її CagriSema, яка перебуває на пізній стадії тестування, може кинути виклик препарату Lilly Zepbound. Amgen (AMGN 0.02%), Pfizer (PFE 0.33%), Roche (RHHBY 0.23%) і Viking Therapeutics (VKTX 5.54%) також мають перспективні методи лікування для схуднення у розробці.

Тим часом Lilly довелося знизити ціни на Mounjaro в Китаї. Компанія зменшила ціни, щоб забезпечити включення препарату до державної програми медичного страхування Китаю. Говорячи про Китай, спеціальний комітет Палати представників США з питань Китаю розслідує клінічні випробування препаратів Lilly у країні. Зокрема, комітет занепокоєний зусиллями Lilly, пов’язаними з китайськими військовими лікарнями, а також у регіоні Сіньцзян, де, як стверджується, Китайська комуністична партія проводить геноцид уйгурських мусульман.

Купувати чи не купувати?

Отже, чи варто вам купувати акції Eli Lilly? У мене виважена відповідь.

Lilly без сумніву є однією з найкращих фармацевтичних компаній у світі. Вона лідирує на кількох ринках, зокрема на ринку зниження ваги, який може досягти $150 млрд до 2035 року. Незважаючи на преміальну оцінку вартості та інші ризики, я вважаю, що це хороша покупка для довгострокових інвесторів.

Однак я припускаю, що ціна акцій Lilly може ще більше відкотитися назад, створивши ще вигіднішу можливість для купівлі. Саме так уже траплялося кілька разів у минулому, коли акції досягали історичного максимуму.

Я можу помилятися, втім. Можливо, найкращий підхід — купити часткову позицію в Lily і докупити пізніше (можливо, після того, як компанія опублікує результати за другий квартал 30 липня 2026 року). За наявності довгострокової траєкторії зростання, як у Lilly, поступове нарощування повної частки може бути прибутковою стратегією.